新股周报：创业板新股首日涨幅和开板估值略降，华虹公司即将上市

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年8月6日 新股周报（2023.08.07-2023.08.11） 创业板新股首日涨幅和开板估值略降，华虹公司即将上市 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 近端新股的观察与思考：8月第1周创业板首日涨幅及开板估值下降截至周五(2023/08/04)，科创板8月份暂无新股上市，8月份首发PE（摊薄） 52.41倍，较7月份(70.83倍)下降；7月份新股首日涨幅19.97%，较6月份(42.58%)下降；7月份新股首日开板估值73.8倍，较6月份(63.36倍)上升。创业板8月份首发PE（摊薄）61.28倍，较7月份(44.05倍)上升；8月份新股首日涨幅27.4%，较7月份(43.21%)下降；8月份新股首日开板估值36.38倍，较7月份(57.58倍)下降。 上周共5只新股上市，科创板无新股上市。周内新股市场活跃度下降，近6个月已开板新股周内共有56只股票录得正涨幅(占比35.00%，前值45.57%)。整体看，7月份共31只股票上市（其中科创板10只），其中6只股票破发（其中科创板4只），科创板受上市股票较少及破发率较高影响，7月份首日涨幅较6月份下降较多（7月19.97%，6月42.58%）。创业板7月份首日涨幅及首日开板估值较6月份上升较多，8月份首日涨幅及开板估值有所下降，但8月份统计数据受样本量较小（8月份4只创业板新股上市）影响公允性。此外，Wind近端次新股指数成份估值与创业板估值最新比值为1.01，新股不存在整体板块性机会，建议关注询价及上市首日定价不充分的优质新股。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023/7：敷尔佳（透明质酸钠及胶原蛋白相关）、威迈斯(新能源车载电源产品)、昊帆生物(全系列多肽合成试剂)。 2023/6：芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、阿特斯(晶硅光伏组件)、西山科技(手术动力装置整机和耗材)。 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)、曼恩斯特(高精密狭缝式涂布模头)； 2023/4:晶升股份(半导体级单晶炉)、中船特气(电子特种气体)、华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、高华科技(高可靠传感器)、云天励飞-U(人工智能、AI方案)； 2023/3：日联科技(工业级X射线智能检测装备)、茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 2022/12：微导纳米(ALD设备)、萤石网络(萤石物联云平台)、杰华特(虚拟IDM模式的模拟芯片企业)。 近端待上市重点新股：华虹公司、广钢气体、乖宝宠物。 已获得批复新股初筛：中巨芯(电子湿化学品)、艾罗能源(光伏储能系统及产品)。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、华海清科、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.近端新股的观察与思考：8月第1周创业板首日涨幅及开板估值下降3 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比继续上升3 1.28月第1周创业板首日涨幅及开板估值下降3 2.上周市场：新股市场活跃度环比下降6 2.1上周周内正涨幅新股占比环比下降6 2.26个月内新股市场表现7 3.下周新股市场概览及待上市重点新股8 3.1下周新股市场概览8 3.2待上市重点新股9 3.2.1华虹公司9 3.2.2广钢气体10 3.2.3乖宝宠物10 3.3已收到证监会批复的重点新股11 4.股票池名单11 4.1近端已上市重点新股名单（2022.12以来）11 4.2远端深度报告覆盖12 5.风险提示14 1.近端新股的观察与思考：8月第1周创业板首日涨幅及开板估值下降 上周共有5只新股上市，科创板无新股上市，周内新股市场活跃度下降，近6个月已开板新股周内共有56只股票录得正涨幅(占比35.00%，前值45.57%)，其中精智达、威士顿、茂莱光学等周涨幅超过15%。整体看，7月份共31只股票上市（其中科创板10只），其中6只股票破发（其中科创板4只），科创板受上市股票较少及破发率较高的影响，7月份首日涨幅较6月份下降较多（7月19.97%，6月42.58%）。创业板7月份首日涨幅及首日开板估值较6月份上升较多，8月份首日涨幅及开板估值有所下降，但8月份统计数据受样本量较小（8月份4只创业板新股上市）影响公允性。此外，Wind近端次新股指数成份估值与创业板估值最新比值为1.01，新股不存在整体板块性机会。我们建议关注询价及上市首日定价不充分的优质新股。 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比继续上升 上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为溢价状态(比值为1.01，之前一周1.02，2014年以来范围区间为0.6-1.6)，周环比下降。Wind近端次新股指数成份估值中枢和创业板估值中枢（市盈率，TTM-PE中值）上升，创业板估值中枢上升幅度更大。 图1：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值） 资料来源：wind，山西证券研究所 1.28月第1周创业板首日涨幅及开板估值下降 上周德福科技、司南导航、乖宝宠物、广钢气体、信宇人、协昌科技、恒达新材、锴威特询价，德福科技、司南导航、乖宝宠物、广钢气体、信宇人公布首发PE（摊薄）分别为28.17倍、143.58倍、61.28倍、 58.63倍、46.18倍；之前一周询价的科净源、固高科技、威马农机公布首发PE（摊薄）分别为37.10倍、 110.80倍、44.05倍；共有5只新股上市，敷尔佳、浙江荣泰、金凯生科、长华化学、民爆光电，上市首日涨跌幅分别为43.68%、88.51%、21.11%、32.04%、12.79%，开板估值分别为37.88倍、57.78倍、34.89倍、 59.90倍、23.76倍。 表1：上周新股询价及上市情况（2023.7.31-2023.8.4） 上周询价新股 股票代码 股票简称 询价日期 首发市盈率 （摊薄） 发行数量（万股） 预计募资 (亿元) 预计募资对应市值(亿元) 网下申购日 301511.SZ 德福科技 2023-07-31 28.17 6753.0 13.26 88.43 2023-08-04 688592.SH 司南导航 2023-07-31 143.58 1554.0 6.50 26.01 2023-08-03 301498.SZ 乖宝宠物 2023-08-01 61.28 4000.5 7.27 72.74 2023-08-07 688548.SH 广钢气体 2023-08-01 58.63 32985.0 13.38 53.51 2023-08-04 688573.SH 信宇人 2023-08-02 46.18 2443.9 5.35 21.39 2023-08-07 301418.SZ 协昌科技 2023-08-02 尚未公布 1833.3 4.72 18.89 2023-08-08 301469.SZ 恒达新材 2023-08-02 尚未公布 2237.0 4.73 18.93 2023-08-08 688693.SH 锴威特 2023-08-03 尚未公布 1842.1 6.00 24.00 2023-08-08 之前一周询价，上周公布首发PE 股票代码 股票简称 询价日期 首发市盈率 （摊薄） 发行数量（万股） 预计募资 (亿元) 预计募资对应市值(亿元) 网下申购日 301372.SZ 科净源 2023-07-26 37.10 1714.3 10.30 41.22 2023-08-01 301510.SZ 固高科技 2023-07-27 110.80 4001.0 4.96 49.60 2023-08-02 301533.SZ 威马农机 2023-07-28 44.05 2457.7 4.20 16.82 2023-08-03 上周上市新股 股票代码 股票简称 上市/开板日期 上市日涨跌幅 上市以来涨跌幅 首发PE（摊薄） 开板估值 （TTM） 发行市值（亿） 上市日总市值（亿） 最新市值 （亿） 申万行业（三级） 301371.SZ 敷尔佳 2023-08-01 43.68% -17.99% 29.07 37.88 22.32 282.86 231.97 品牌化妆品 603119.SH 浙江荣泰 2023-08-01 88.51% -6.70% 35.58 57.78 10.72 99.04 92.40 其他汽车零部件 301509.SZ 金凯生科 2023-08-03 21.11% -11.89% 31.73 34.89 12.17 62.39 54.98 医疗研发外包 301518.SZ 长华化学 2023-08-03 32.04% -6.86% 44.47 59.90 9.03 48.81 45.46 其他化学制品 301362.SZ 民爆光电 2023-08-04 12.79% 0.00% 25.16 23.76 13.36 58.02 58.02 照明设备Ⅲ 资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/08/04)，科创板8月份暂无新股上市，科创板8月份首发PE（摊薄）52.41倍，较7月 份(70.83倍)下降；科创板7月份新股首日涨幅19.97%，较6月份(42.58%)下降；科创板7月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）73.8倍，较6月份(63.36倍)上升。 图2：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图3：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 图4：科创板新股首日开板估值水平变化图5：创业板首发PE（摊薄）月度中位数 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/08/04)，创业板8月份首发PE（摊薄）61.28倍，较7月份(44.05倍)上升；创业板8月份新股首日涨幅27.4%，较7月份(43.21%)下降；创业板8月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数） 36.38倍，较7月份(57.58倍)下降。 图6：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势图7：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/08/04)，沪深主板8月份浙江荣泰上市，暂无新股询价，沪深主板7月份首发PE（摊薄） 33.45倍；沪深主板6月份新股首日涨幅55.96%，较5月份(17.29%)上升；沪深主板6月份新股开板首日估值55.47倍，较5月份(36.01倍)上升。 图8：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势图9：沪深主板新股首日开板估值水平变化 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 2.上周市场：新股市场活跃度环比下降 2.1上周周内正涨幅新股占比环比下降 周内新股市场活跃度下降，近6个月已开板新股周内共有56只股票录得正涨幅(占比35.00%，前值45.57%)，其中精智达、威士顿、茂莱光学等周涨幅超过15%。 表2：近6个月A股上市且周内涨幅大于5%的新股（数