东方证券ESG双周报第四十五期：净零银行业联盟更新气候目标设定指南，助力银行业机构实现净零目标

净零银行业联盟更新气候目标设定指南，助力银行业机构实现净零目标 ——东方证券ESG双周报第四十五期 卷首语 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 ESG研究|定期报告 报告发布日期2024年03月30日 段怡芊duanyiqian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524010001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张欢忆zhanghuanyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090005 研究结论 海外ESG热点政策及事件回顾：欧盟理事会和欧洲议会就拟议的《包装和包装废弃物条例》达成临时协议，到2030年将包装废弃物减少5%，到2035年减少10%，到2040年减少15%。 世界自然基金会（WWF）发布全球首个饲料供应链ESG评估工具，用于衡量鲑鱼养殖饲料的ESG风险，评分维度透明度、管理体系、治理、基本人权、土地恢复和生物多样性实践、渔业、气候足迹、循环、污染、水资源消耗、鱼类健康和营养、人类营养和健康、气候变化影响、可扩展性。 净零银行业联盟（NetZeroBankingAlliance，NZBA）发布了更新版的气候目标设定指南，旨在帮助银行业机构设定和实现与全球气候目标一致的气候相关目标。新版指南首次将净零的目标范围扩大到银行的资本市场活动。 加拿大可持续发展标准委员会（CSSB）发布首个加拿大可持续发展披露标准以征询公众意见，CSSB制定的加拿大可持续发展披露标准（CSDS）与国际可持续发展准则理事会（ISSB）制定的全球基准标准保持一致，几处修订内容主要涉及生效日期和过渡期的进一步延长。 香港发布绿色金融科技地图，全国首笔CCER挂钩贷款在成都落地：——ESG企业动态双周报第六期 如何做负责任的“酒香”？：——东方证券ESG专题研究系列之六 美国、新加坡出台气候信息披露规则：— —东方证券ESG双周报第四十四期 ESG视角看新质生产力：——新质生产力系列研究 国企改革优化公司治理，人工智能赋能企业效益：——ESG视角看国企改革系列之二 高合汽车发布《近期服务运营保障公告》，苹果放弃电动汽车项目：——ESG企业动态双周报第五期 A股ESG信息披露指引公开征求意见，强制披露与自愿披露相结合：——东方证券ESG双周报第四十三期 2024-03-19 2024-03-18 2024-03-11 2024-03-10 2024-03-04 2024-03-04 2024-02-25 ESG视角看央企市值管理考核2024-02-25 国内ESG热点政策及事件回顾：国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换 新行动方案》。根据《行动方案》，到2027年我国工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。根据《方案》，下一步将相继推进“设备更新行动”“消费品以旧换新行动”“回收循环利用行动”“标准提升行动”等。 为加强企业温室气体排放管理，规范铝冶炼行业企业温室气体排放核算报告与核查工作，做好扩大全国碳排放权交易市场行业覆盖范围的制度体系建设，生态环境部就铝冶炼行业核算核查技术征求意见，相关指南适用于纳入全国碳排放权交易市场的铝冶炼铝电解工序层级和企业层级的温室气体排放核算和报告。 根据国家发改委、住建部《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》，到2025年，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，新建超低能耗、近零能耗建筑面积比2023年增长0.2亿平方米以上，完成既有建筑节能改造面积比2023年增长2亿平方米以上，建筑用能中电力消费占比超过55%，城镇建筑可再生能源替代率达到8% 北京发改委就北京市ESG体系高质量发展方案征求意见，其中提到积极支持企业进行ESG信息披露，逐步推动在京上市公司按照交易所要求披露ESG信息，2027年披露率力争达到70%左右。 风险提示 一、国内外ESG政策推进不及预期二、宏观经济下行超预期 三、历史数据不代表未来业绩 香港成功发行首个多币种数字绿色债券： ——ESG企业动态双周报第四期 默克中国与华润电力签署十年绿电采购协议，DHL与RWE达成绿电长期供应合同：——ESG企业动态双周报第三期 全国温室气体自愿减排交易市场重启：— —东方证券ESG双周报第四十二期 上海绿色金融服务平台正式上线：—— ESG企业动态双周报第二期 美丽中国建设目标敲定，中美气候行动工作组启动会召开：——东方证券ESG双周报第四十一期 完善中国特色现代企业制度，从ESG角度看新《公司法》有哪些变化？ 支付宝变更为无实控人，京东诉阿里“二选一”一审胜诉：——ESG企业动态双周报第一期 2024-02-16 2024-02-02 2024-01-31 2024-01-21 2024-01-16 2024-01-09 2024-01-07 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 前言：ESG的研究意义4 海外ESG热点政策及事件回顾4 国内ESG热点政策及事件回顾7 国内ESG基金跟踪8 风险提示10 图表目录 图1：ESG基金累计规模和数量9 表1：NZBA新版气候目标设定指南的关键原则5 表2：NZBA新版气候目标设定指南的四项准则6 表3：规模超百亿的ESG基金9 表4：年初以来回报前十的ESG基金10 前言：ESG的研究意义 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。 2020年10月，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对进一步提高上市公司质量提出了针对性部署；此后，随着我国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局中，国内的投资和产业对ESG也越发重视。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 海外ESG热点政策及事件回顾 欧盟就更可持续包装的新规则达成临时协议 3月4日，欧盟理事会和欧洲议会就拟议的《包装和包装废弃物条例》达成临时协议，该协议旨 在减少包装产生的废物。本次达成的临时协议基本确认了以下内容，即到2030年将包装废弃物减 少5%，到2035年减少10%，到2040年减少15%，某些尺寸的一次性塑料包装将从2030年1 月1日起被禁用，如未经加工的新鲜水果和蔬菜的包装、酒吧和餐馆中的食品和饮料的包装、酒店中的微型洗漱用品以及机场中的行李箱薄膜等。 世界自然基金会发布全球首个饲料供应链ESG评估工具 3月6日，世界自然基金会（WorldWildlifeFund，WWF）发布全球首个饲料供应链ESG评估工具，旨在衡量动物养殖过程中的饲料供应链的ESG表现，提高透明度和可追溯性。该工具是与全球鲑鱼倡议组织（GlobalSalmonInitiative，简称GSI）合作建立而成，用于衡量鲑鱼养殖饲料的ESG风险，并支持公司根据碳足迹做出采购决策。饲料买家可以对饲料供应商进行ESG评分，选择整体评分较高的供应商。具体的评分维度包括透明度、管理体系、治理、基本人权、土地恢复和生物多样性实践、渔业、气候足迹、循环、污染、水资源消耗、鱼类健康和营养、人类营养和健康、气候变化影响、可扩展性。 净零银行业联盟发布新版气候目标设定指南 3月13日，净零银行业联盟（NetZeroBankingAlliance，NZBA）发布了更新版的气候目标设定指南，旨在帮助银行业机构设定和实现与全球气候目标一致的气候相关目标。新版气候目标设定指南基于NZBA在2021年发布的第一版指南进行调整，反映了近三年银行业净零发展的新趋势。新版指南仍保留了相同的总体目标和关键准则，签署方承诺在2050年或之前实现净零排放，并基 于科学设定2030年的碳减排目标。 本次指南首次将净零的目标范围扩大到银行的资本市场活动，NZBA认为银行在发行股票和债券时为客户提供的承销服务可能造成温室气体排放，因此需要将其纳入计算范畴。新版指南还对近三年的净零方法、数据等进行了更新。 表1：NZBA新版气候目标设定指南的关键原则 关键原则 内容 雄心 应与到本世纪末将全球升温限制在1.5℃的目标保持一致，并基于科学方法支持向2050年净零经济过渡。 范围 提供签署方在贷款、投资和资本市场业务中的碳排放衡量框架，在重大且数据允许的前提下应包括范围1、范围2和范围3的数据，并随着数据质量和客户信息披露的完善不断增加。 目标 签署方应至少设定2030年和2050年的目标，并每五年设定新的中期目标，目标中应当包含计划采取的行动。 覆盖范围 签署方需要在数据和方法允许的情况下，披露对行业排放和财务表现产生重大影响的信息，这些信息应当属于监管允许披露的范围。 对实体经济的影响 目标应侧重于对实体经济产生影响。 治理 签署方设定的目标需要由银行最高行政级别通过，并由最高级别治理机构监督进展。 独立 所有设定的目标和采取的行动应独立并单独完成。 实施 签署方应在加入NZBA的18个月内制定气候目标，并在下一个18个月为指南1中详述的所有或绝大多数碳密集型行业设定目标。 审查日期 目标应至少每五年审查一次。 报告 银行应披露其目标并每年报告进展。 应用 指南在“不遵守就解释”的基础上应用。在2024年4月22日之后设定的所有新目标和审查的现有目标均应与新版指南保持一致，除资本市场目标之外，后者应包含在2025年11月1日发布的新目标中。 数据来源：UNEPFinanceInitiative，东方证券研究所 表2：NZBA新版气候目标设定指南的四项准则 准则 主要内容 准则1 银行需要独立制定并公开披露长期和中期气候目标，以便实现2050年净零排放的目标。银行的目标应包括其客户的范围1、范围2和范围3的碳排放数据，并披露使用的方法、基准、情景信息，并在发布目标之后的一年内披露过渡计划以便支持碳密集型行业减排。NZBA鼓励银行在发布进展报告的同时寻求第三方审计对数据进行核验。 准则2 银行需要建立碳排放基准，每年测量和报告贷款、投资和资本市场活动中的碳排放情况。根据数据可得性，碳排放数据包括绝对排放量和碳排放强度。 准则3 银行需要采用被广泛采用的基于科学的脱碳情景来设定与2050年净零目标一致的长期和中期目标。NZBA推荐使用联合国政府间气候变化委员会（IntergovernmentalPanelonClimateChange，IPCC）提供的情景或者国际能源署（InternationalEnergyAgency，IEA）提供的情景，并披露情景使用的关键假设。 准则4 银行应定期审查气候目标，以确保与当前气候科学保持一致。银行应至少每五年审查一次目标，并在必要时进行修订，以便展示实质性因素发生的变化。更新后的目标由最高行政级别批准，并作为银行组织战略计划中的一部分，由最高级别治理机构监督进展。 数据来源：UNEPFinanceInitiative，东方证券研究所 欧洲议会正式通