东方证券ESG双周报第四十一期：美丽中国建设目标敲定，中美气候行动工作组启动会召开

美丽中国建设目标敲定，中美气候行动工作组启动会召开 ——东方证券ESG双周报第四十一期 卷首语 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价 ESG研究|定期报告 报告发布日期2024年01月16日 段怡芊duanyiqian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524010001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 研究结论 海外ESG热点政策及事件回顾：法国政府近日推出“2030国家生物多样性战 略”，包括40项措施和200项行动，旨在保护和恢复生态系统、减少对生物多样性的压力、激发深层次变革，以扭转生物多样性下降趋势。为保障战略实施，法国政府计划再投入超过10亿欧元用于保护自然和水资源。 标普道琼斯指数公司近日推出两个与联合国可持续发展目标（SDG）相关的SDG指数：标普500SDG指数（S&P500SDGIndex）和标普全球大中型SDG指数 （S&PGlobalLargeMidCapSDGIndex）。指数构建过程并不侧重于分析环境、社会、治理等因素的财务重要性，而是衡量公司业务活动对SDG目标的影响。为市场参与者提供跟踪和衡量公司可持续发展的工具，尤其是与17个联合国可持续发展目标相关的绩效表现。 国内ESG热点政策及事件回顾：《中共中央、国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》发布，明确美丽中国建设目标。其中提出，到2035年，广泛形成绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，国土空间开发保护新格局全面形成，生态系统多样性稳定性持续性显著提升，国家生态安全更加稳固，生态环境治理体系和治理能力现代化基本实现，美丽中国目标基本实现。 中美气候行动工作组启动会召开，双方对工作组顺利启动予以高度评价，并就能源转型、甲烷、循环经济、低碳省/州和城市等重点合作领域工作进行了深入、友好的交流。解振华特使由于身体原因，经中央批准，卸任中国气候变化事务特使，外交部原副部长刘振民同志接任中国气候变化事务特使。 深交所近日发布《深市上市公司可持续发展信息披露白皮书》，内容包括深市上市公司可持续发展信息披露质量总体情况、2022年度深市上市公司可持续发展信息披露优秀案例和交易所实践及相关工作安排。2022年度，深市超过2700家公司在年报中披露了社会责任履行情况，800余家公司发布了独立的社会责任报告、ESG报告或者可持续发展报告，深市上市公司可持续发展信息披露主动性持续提高。 《上海市转型金融目录（试行）》正式出台，首批支持行业包括水上运输业、黑色金属冶炼和压延加工业、石油加工业、化学原料及化学制品制造业、汽车制造业和航空运输业。 风险提示 一、国内外ESG政策推进不及预期二、宏观经济下行超预期 三、历史数据不代表未来业绩 完善中国特色现代企业制度，从ESG角度看新《公司法》有哪些变化？ 支付宝变更为无实控人，京东诉阿里“二选一”一审胜诉：——ESG企业动态双周报第一期 2024-01-09 2024-01-07 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 前言：ESG的研究意义4 海外ESG热点政策及事件回顾4 国内ESG热点政策及事件回顾4 国内ESG基金跟踪6 风险提示8 图表目录 图1：ESG基金累计规模和数量6 表1：规模超百亿的ESG基金7 表2：年初以来回报前十的ESG基金7 前言：ESG的研究意义 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。 2020年10月，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对进一步提高上市公司质量提出了针对性部署；此后，随着我国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局中，国内的投资和产业对ESG也越发重视。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 海外ESG热点政策及事件回顾 法国推出“2030国家生物多样性战略” 法国政府近日推出“2030国家生物多样性战略”，包括40项措施和200项行动，旨在保护和恢复生态系统、减少对生物多样性的压力、激发深层次变革，以扭转生物多样性下降趋势。该战略也是法国推动落实“昆明—蒙特利尔全球生物多样性框架”的具体国家战略和行动计划。为减少对生物多样性的压力，该战略提出以下主要目标：到2030年将10%的国土面积置于“强化保护”之下，并新增一个国家湿地公园；控制土地开发，到2030年对自然、农业和森林面积的消耗减半； 减少塑料垃圾，淘汰94个沿海垃圾填埋场，在沿海地区开展“无塑料海滩”行动。战略还提出减少农药使用、减少光污染和海洋噪声污染、打击外来物种入侵等目标。为保障战略实施，法国政府计划再投入超过10亿欧元用于保护自然和水资源，到2027年，法国将在全境开展第一次详尽的生物多样性普查，逐步制定各类物种的开放式数据库。 标普推出联合国可持续发展目标相关SDG指数 1月9日，标普道琼斯指数公司推出两个与联合国可持续发展目标（SDG）相关的SDG指数：标普500SDG指数（S&P500SDGIndex）和标普全球大中型SDG指数（S&PGlobalLargeMidCapSDGIndex）。新的可持续发展目标相关SDG指数将为市场参与者提供跟踪和衡量公司可持续发展的工具，尤其是与17个联合国可持续发展目标相关的绩效表现。相比其他ESG指数构建过程，本次指数构建过程并不侧重于分析环境、社会、治理等因素的财务重要性，而是衡量公司业务活动对SDG目标的影响。这符合双重重要性原则下，衡量公司对环境、社会的外部性影响。在构建指数的过程中，标普排除了一些与SDG因素无关的公司，并对一些特定的行业采用负面筛选的方法。SDG指数将在每半年重新调整一次成分股权重，并于每个季度进行审查，以便剔除不符合指数构建要求的成分股。 国内ESG热点政策及事件回顾 深交所发布《深市上市公司可持续发展信息披露白皮书》 12月29日，深交所发布《深市上市公司可持续发展信息披露白皮书》，旨在进一步凝聚共识、汇聚力量，助力推动可持续发展。《白皮书》主要由三部分内容构成。一是深市上市公司可持续 发展信息披露质量总体情况、二是2022年度深市上市公司可持续发展信息披露优秀案例、三是交 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 易所实践及相关工作安排。根据《白皮书》，深市上市公司可持续发展信息披露主动性持续提高。2022年度，深市超过2700家公司在年报中披露了社会责任履行情况，近1100家公司披露了污染防治、资源节约、生态保护等信息，800余家公司发布了独立的社会责任报告、ESG报告或者可持续发展报告，较2021年度增加超过200家。 《上海市转型金融目录（试行）》正式出台 经上海市政府同意，上海市地方金融监管局会同人民银行上海市分行、国家金融监督管理总局上海监管局、上海市发展改革委等部门近日共同印发了《上海市转型金融目录（试行）》及其使用说明，并于2024年1月1日起生效。《目录》综合考量行业工业产值规模和碳排放情况、行业转型基础条件，兼顾经济性与操作性，与人民银行及兄弟省市开展错位探索，将水上运输业、黑色金属冶炼和压延加工业、石油加工业、化学原料及化学制品制造业、汽车制造业和航空运输业等六大行业纳入首批支持行业。 《目录》指明行业范围、降碳路径、技术，从能效提升、能源替代、管理优化、碳捕集、利用与封存等多个维度提出200余项低碳转型技术路径；对于采用《目录》外降碳路径和技术但符合相关条件的转型主体，允许其参照《目录》申请转型金融支持。建立差异化信息披露分级体系，支持转型主体根据企业规模、盈利能力、披露能力等因素自行选择或与金融机构协商选择披露等级，支持金融机构提供差异化、可浮动的融资支持。 新《生态环境行政执法稽查办法》发布 1月8日，生态环境部日前印发新修订的《生态环境行政执法稽查办法》。据生态环境部生态环境执法局有关负责人介绍，《办法》新增“非现场方式稽查”，制定了简易程序，明确“通过移动执法系统等非现场方式开展稽查”发现问题事实清楚、证据确凿的，稽查单位可以直接向被稽查单位反馈稽查结果。稽查工作作为生态环境执法工作的重要步骤和环节，是对执法行为监督的一种形式，也是规范执法行为、提高执法水平、实施内部纠错的有力抓手。相比《原办法》，新修订的 《办法》主要有如下变化：在稽查内容上，综合行政执法改革后，生态环境保护综合执法队伍的主要职能是依法查处生态环境违法行为，依法开展污染防治、生态保护、核与辐射安全等方面的日常监督检查。因此《办法》将稽查内容规定为执行生态环境保护综合行政执法事项情况，实施现场检查、行政处罚、行政强制情况和执行生态环境执法相关政策制度情况等。 美丽中国建设目标敲定 1月11日，《中共中央、国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》发布，其中明确，到2027年，绿色低碳发展深入推进，主要污染物排放总量持续减少，生态环境质量持续提升，国土空间开发保护格局得到优化，生态系统服务功能不断增强，城乡人居环境明显改善，国家生态安全有效保障，生态环境治理体系更加健全，形成一批实践样板，美丽中国建设成效显著；到2035年，广泛形成绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，国土空间开发保护新格局全面形成，生态系统多样性稳定性持续性显著提升，国家生态安全更加稳固，生态环境治理体系和治理能力现代化基本实现，美丽中国目标基本实现。在具体措施上，《意见》提出，加快发展方式绿色转型，持续深入推进污染防治攻坚，提升生态系统多样性稳定性持续性，守牢美丽中国建设安全底线，打造美丽中国建设示范样板，开展美丽中国建设全民行动，健全美丽中国建设保障体系等。 中美气候行动工作组启动会召开 1月12日，为落实中美元首旧金山会晤共识，合作应对气候变化，中美“21世纪20年代强化气候行动工作组”启动会以视频形式顺利召开。会议由中国气候变化事务特使解振华和美国总统气候问题特使克里主持。国家发展改革委副主任赵辰昕、生态环境部副部长赵英民、国家能源局副局长任京东、美国能源部副部长塔克、美国环保署助理署长尼希达作为工作组专题小组组长出席会议并发言，双方对工作组顺利启动予以高度评价，并就能源转型、甲烷、循环经济、低碳省/州和城市等重点合作领域工作进行了深入、友好的交流。双方商定将按照《关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明》共识，在工作组机制下继续保持密切沟通，交流互鉴，深入开展务实合作。 解振华特使由于身体原因，经中央批准，卸任中国气候变化事务特使，外交部原副部长刘振民同志接任中国气候变化事务特使。 国内ESG基金跟踪 根据WINDESG投资基金分类，2024年初至1月15日（下称统计日），从累计规模和数量角度，国内公募ESG基金共835只（统计口径不包含未成立和已到期，下同），累计规模达到