ESG双周报第四十四期：美国、新加坡出台气候信息披露规则

美国、新加坡出台气候信息披露规则 ——东方证券ESG双周报第四十四期 卷首语 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 ESG研究|定期报告 报告发布日期2024年03月11日 段怡芊duanyiqian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524010001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张欢忆zhanghuanyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090005 研究结论 海外ESG热点政策及事件回顾：为更好地服务于净零排放目标，英国于近日宣布退出《能源宪章条约》(ECT)，英国退出程序将于一年后生效。目前，法国、西班牙、荷兰等九个欧盟成员国也已经脱离该条约。 新加坡财政部宣布将决定分阶段按照ISSB标准实施针对上市公司和大型非上市公司的气候信息披露强制要求。上市公司从2025财年起披露范围1和范围2的碳排放信息，从2026财年起披露范围3的碳排放信息；大型非上市公司（年收入至少10亿新加坡元且总资产至少5亿新加坡元）从2027财年起披露范围1和范围2的碳排放信息，不早于2029财年起披露范围3的碳排放信息。 ESG视角看新质生产力：——新质生产力系列研究 国企改革优化公司治理，人工智能赋能企业效益：——ESG视角看国企改革系列之二 高合汽车发布《近期服务运营保障公告》，苹果放弃电动汽车项目：——ESG企业动态双周报第五期 A股ESG信息披露指引公开征求意见，强制披露与自愿披露相结合：——东方证券ESG双周报第四十三期 2024-03-10 2024-03-04 2024-03-04 2024-02-25 美国证监会正式批准了美国上市公司气候相关信息披露规则，首次要求公司在年度 ESG视角看央企市值管理考核2024-02-25 报告和注册声明中提供信息，包括业务面临的气候风险，应对气候相关风险的缓解或适应措施，相关的治理架构、管理流程和目标设定情况，极端恶劣天气事件等情形的财务影响，并在某些情况下说明其业务产生的温室气体排放。该规则相较于最初提案有大幅缩减，包括取消了公司报告范围3排放量的要求。 国内ESG热点政策及事件回顾：国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍近期颁布的《碳排放权交易管理暂行条例》及全国碳市场建设情况。据介绍，《条例》是我国应对气候变化领域的第一部专门法规，首次以行政法规的形式明确了碳排放权市 场交易制度。 工信部等七部门联合印发《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，提出到2030年，我国制造业绿色低碳转型成效显著，制造业绿色低碳转型成效显著，传统产业绿色发展层级整体跃升等目标。 国家发改委印发《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》，相较2019年版，新目录纳入了低碳转型相关产业，与绿色金融、转型金融工作更好衔接，增补了重点新兴产业，新增温室气体控制、重点工业行业绿色低碳转型、绿色物流等产业。 财政部印发《关于2023年中央和地方预算执行情况与2024年中央和地方预算草案的报告》，提出积极稳妥推进碳达峰碳中和，研究建立健全与“双碳”目标相适应的财税政策体系。 上海市商务委员会正式制定印发《加快提升本市涉外企业环境、社会和治理 （ESG）能力三年行动方案（2024—2026年）》。《行动方案》提出到2026年，基本形成本市政府、行业组织、涉外企业、专业服务机构共同参与、协同发展的涉外企业ESG生态体系，本市涉外企业ESG理念全面树立，企业ESG能力和水平明显提升。 风险提示 一、国内外ESG政策推进不及预期二、宏观经济下行超预期 三、历史数据不代表未来业绩 香港成功发行首个多币种数字绿色债券： ——ESG企业动态双周报第四期 默克中国与华润电力签署十年绿电采购协议，DHL与RWE达成绿电长期供应合同：——ESG企业动态双周报第三期 全国温室气体自愿减排交易市场重启：— —东方证券ESG双周报第四十二期 上海绿色金融服务平台正式上线：—— ESG企业动态双周报第二期 美丽中国建设目标敲定，中美气候行动工作组启动会召开：——东方证券ESG双周报第四十一期 完善中国特色现代企业制度，从ESG角度看新《公司法》有哪些变化？ 支付宝变更为无实控人，京东诉阿里“二选一”一审胜诉：——ESG企业动态双周报第一期 2024-02-16 2024-02-02 2024-01-31 2024-01-21 2024-01-16 2024-01-09 2024-01-07 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 前言：ESG的研究意义4 海外ESG热点政策及事件回顾4 国内ESG热点政策及事件回顾5 国内ESG基金跟踪6 风险提示8 图表目录 图1：ESG基金累计规模和数量7 表2：规模超百亿的ESG基金7 表3：年初以来回报前十的ESG基金8 前言：ESG的研究意义 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。 2020年10月，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对进一步提高上市公司质量提出了针对性部署；此后，随着我国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局中，国内的投资和产业对ESG也越发重视。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 海外ESG热点政策及事件回顾 英国宣布退出《能源宪章条约（ECT）》 2月22日，英国政府宣布退出《能源宪章条约》(ECT)。关于退出该条约的原因，英国政府在官方声明中称，英国试图对《能源宪章条约》进行现代化改造，以更好地服务于净零排放目标，但随着谈判陷入僵局，英国将考虑退出。《能源宪章条约》于1994年签署，并于1998年生效，前 身为1991年签署的《欧洲能源宪章条约》。该条约旨在促进能源领域跨境合作，保护欧盟国家能源公司的投资利益，主要涵盖商业能源贸易、过境、投资等多个方面。英国退出程序将于一年后生效。目前，法国、西班牙、荷兰等九个欧盟成员国也已经脱离该条约。 国际可持续准则理事会发布首份采用指南概述 2月22日，国际可持续准则理事会（ISSB）发布了首份“采用指南概述（ThePreviewoftheInauguralJurisdictionalGuidefortheAdoptionorOtherUseofISSBStandards）”，旨在通过列出各司法管辖区采用方式的特点，帮助全球各个司法管辖区制定与ISSB可持续准则相关的监管要求，提高资本市场、监管机构和其他利益相关方的透明度。ISSB的发起方——国际财务报告准则基金会（IFRSFoundation）还公布了一份正在进行和已经完成的司法管辖区征询意见清单，供各利益相关方了解。 新加坡要求2025财年起上市公司强制披露气候信息 2月28日，新加坡财政部宣布将决定分阶段实施针对上市公司和大型非上市公司的气候信息披露强制要求。2025财年开始，所有上市公司要按照ISSB标准报告气候信息，该披露要与ISSB的标准相一致。从2027财年开始，要求大型非上市公司（年收入至少10亿新加坡元且总资产至少 5亿新加坡元）也强制披露气候信息。分阶段、分公司类型提出范围1、范围2和范围3的碳排放 披露要求，即上市公司从2025财年起披露范围1和范围2的碳排放信息，从2026财年起披露范 围3的碳排放信息；大型非上市公司从2027财年起披露范围1和范围2的碳排放信息，不早于 2029财年起披露范围3的碳排放信息。此外，分阶段、分公司类型提出针对范围1和范围2的碳 排放信息的外部有限鉴证要求，上市公司从2027财年开始要求鉴证；大型非上市公司从2029财年开始要求审验。 美国证监会要求所有上市公司披露气候风险信息 3月6日，美国证券交易委员会以3比2的投票结果，正式宣布批准了美国上市公司气候相关信息披露规则，首次要求公司在年度报告和注册声明中提供信息，需说明：其业务面临的气候风险，应对气候相关风险的缓解或适应措施，相关的治理架构、管理流程和目标设定情况，极端恶劣天气事件等情形的财务影响，并在某些情况下说明其业务产生的温室气体排放。该规则相较于最初提案有大幅缩减，包括取消了公司报告范围3排放量的要求。 国内ESG热点政策及事件回顾 国新办举行《碳排放权交易管理暂行条例》国务院政策例行吹风会 2月26日，国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍近期颁布的《碳排放权交易管理暂行条例》及全国碳市场建设情况。据介绍，《条例》是我国应对气候变化领域的第一部专门法规，首次以行政法规的形式明确了碳排放权市场交易制度，具有里程碑意义。生态环境部正在建设全国统一的碳市场，实行统一的行业核算标准、统一的监管规则、统一的交易结算、统一的配额分配方案，不再新建地方试点。纳入全国碳排放权交易市场的行业和企业不再参加地方的试点碳市场，就是不重复管控。地方试点碳市场应当参照这次发布的《条例》，健全完善相关的管理制度，加强监督管理。 工信部等七部门：加快补齐新兴产业绿色发展短板弱项 2月29日，工信部、国家发改委、财政部、生态环境部、中国人民银行、国资委、市监总局等七 部门联合印发《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，提出到2030年，我国制造业绿色低碳转型成效显著，制造业绿色低碳转型成效显著，传统产业绿色发展层级整体跃升，产业结构和布局明显优化，绿色低碳能源利用比例显著提高，资源综合利用水平稳步提升，污染物和碳排放强度明显下降，碳排放总量实现达峰，新兴产业绿色增长引擎作用更加突出，规模质量进一步提升，绿色低碳产业比重显著提高，绿色融合新业态不断涌现，绿色发展基础能力大幅提升，绿色低碳竞争力进一步增强，绿色发展成为推进新型工业化的坚实基础。到2035年，制造业绿色发展内生动力显著增强，碳排放达峰后稳中有降，碳中和能力稳步提升，在全球产业链供应链绿色低碳竞争优势凸显，绿色发展成为新型工业化的普遍形态。 国家发改委印发《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》 2月29日，国家发展改革委等其他9部门印发了《绿色低碳转型产业指导目录(2024年版)》。 《目录》是在《绿色产业指导目录(2019年版)》基础上，结合绿色发展新形势、新任务、新要求修订形成。《目录》共分三级，包括7类一级目录、31类二级目录、246类三级目录。 与《绿色产业指导目录（2019年版）》相比，《目录》主要有以下四方面变化： 一是调整目录名称，全面落实“双碳”战略。目录名称由“绿色产业指导目录”调整为“绿色低碳转型产业指导目录”，纳入了低碳转型相关产业，与绿色金融、转型金融工作更好衔接，充分体现了“双碳”工作导向。 二是优化目录结构，更好厘清产业边界。《绿色产业指导目录（2019年版）》中的节能环保产业、清洁生产产业两类一级目录中均包含污染治理、资源循环利用的内容。《目录》将上述两类一级目录调整为节能降碳产业、环境保护产业、资源循