2023年,公司实现净利润1.89亿元,扭亏为盈,实现经调整净利润4.45亿元,同比增长134.1%。公司培训业务营收稳步提升,图书销售业务实现营收5.07亿元,同比增长11.0%。公司各业务毛利率均实现增长,线上业务为核心优势,OMO模式协同发展。我们上调公司2024-2025年归母净利润,预计2026年公司归母净利润9.1亿元,对应2024-2026年PE分别为17/13/10倍,维持“买入”评级。