2023年,兖矿能源实现营业收入1500.25亿元,同比下降33.31%;归属于上市公司股东的净利润201.4亿元,同比下降39.62%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润185.91亿元,同比下降38.61%。煤炭业务实现综合毛利率51.65%,同比下降7.93个百分点。预计2024年产量增长主要来自于1)180万吨/年万福煤矿的投产;2)澳洲基地的增产增量。化工品价格下滑,盈利能力承压。公司化工业务实现毛利率19.95%,同比下滑1.23个百分点。建议关注公司产能释放和盈利能力提升情况。