2023年,公司实现营收23.21亿元,同比增长25.8%;归母净利润3.18亿元,同比增长21.1%;扣非归母净利润2.76亿元,同比增长24.57%。其中,海外市场收入达4.84亿元,同比增长112.99%,占总营收比重达30.4%。公司海外销售增长显著,卧式机床增长幅度最大。销售毛利率略有下降,费用管控能力加强。2023年,公司销售毛利率为26.5%,同比下降1.0pct。2023年,公司销售净利率为13.7%,同比下降0.5pct。公司持续加码研发,不断完善6大核心技术领域。募投项目逐步达产将有效缓解公司产能不足压力。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.73(原值4.35)/4.45(原值5.38)/5.26亿元,当前股价对应动态PE分别为18/15/12倍,维持“增持”评级。