久立特材(002318)2025H1业绩实现较快增长,开拓海外市场成效显著。公司2025H1实现营收61.05亿元,同比增长26%,归母净利润8.28亿元,同比增长28%。境外收入同比增长93%,占比提升至53%,主要受益于收购德国EBK加速海外市场拓展。复合管产品成为收入主要来源之一,2025H1复合管收入20.50亿元,同比增长219%。公司毛利率同比提高2.29pct,扣除联营企业投资收益后归母净利润同比增长36%。合同负债、存货较年初分别增长7%和17%,反映市场需求旺盛且积极备产。预计公司2025-2027年归母净利润分别为17.41亿元、19.69亿元和22.04亿元,对应当前股价PE估值分别为13、12、10倍,维持“买入”评级。风险提示包括汇率波动、行业需求不及预期、原材料价格波动及竞争风险等。