快手公司2023Q4业绩超预期,主营业务收入实现325.61亿元,同比增长15.1%,毛利率53.1%,超过彭博一致预期的51.4%。MAU新高,时长稳定,短剧业务丰富内容生态。直播电商MAC再创新高,GMV强劲增长驱动电商和广告收入增长。公司预计2024年毛利率将进一步提升,经调整净利润43.6亿元,超过彭博一致预期。我们将公司2024-2025年经调整净利润由151/210亿元上调至162/228亿元,新增2026年290亿元预测,对应2024-2026年经调整PE为13/9/7x,维持“买入”评级。