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23年稳定兑现高增，医美龙头持续精进

2024-03-20 刘洋财通证券木子学长v3.5

爱美客(300896) 是一家专注于医疗美容的公司，2023年全年实现收入28.7亿元，同比增长48%；实现归母净利润18.6亿元，同比增长47%；实现扣非归母18.3亿元，同比增长53%。其中，溶液类毛利率94.5%，同比+0.25pct；凝胶类毛利率97.5%，同比+0.97pct。2023年实现净利率64.6%，同比-0.7pct。费用端来看，23年销售/研发/管理费用率分别为9.1%/8.7%/5.0%，同比+0.7/-0.2/-1.4pct。公司主要收入来源仍然是以溶液类及凝胶类玻尿酸注射产品为主，其中由于濡白天使随再生品类认知度提升高速增长，带动凝胶类占比23年提升7pct。

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23年稳定兑现高增，医美龙头持续精进

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