社会服务行业双周报（第77期）：2024年省考报名人数同增17%，BOSS直聘财报展示社会用工积极信号

周观点：2024年省考报名同增17%，备考周期延长，招录龙头有望受益2024年省考招录同增4%、备考周期拉长。省考2024年全国省考计划招录19.8万人，同比增长4.3%；春节影响下2024年省考笔试时间较23年有所延后，全国平均备考周期为44.87天，较23年延长5.44天。 报考人数突破563万、同增17%，报录比进一步提升。我们预计2024年省考报名总人数将超过563万人，可比口径下2023省考报名人数测算为483万人，同比增16.5%，24年相应平均报录比分别为28.4：1，而23年为25.2：1，报考人数增速远大于扩招幅度，上岸竞争加剧。 2024年省考数据再度验证了当下就业形势下国内适龄人群报考公务员的积极性，行业潜在客户群体及渗透率有望稳步增长，招录龙头经营层面有望受益，建议关注华图山鼎、粉笔、中公教育。 板块复盘：消费者服务板块报告期内上涨2.51%，跑赢大盘1.60pct。 报告期内（3月4日-3月17日），国信社服板块涨幅居前的股票为宇华教育（22%）、海底捞（21%）、BOSS直聘（20%）、大连圣亚、君亭酒店、峨眉山A、天目湖、三特索道、九华旅游、岭南控股；国信社服板块跌幅居前的股票为希望教育（-29%）、人瑞人才（-15%）、粉笔（-11%）、中国东方教育、呷哺呷哺、中教控股、银河娱乐、金沙中国有限公司、东方甄选、携程集团-s。 沪深港通持股：A股中国中免/锦江酒店获增持，港股海底捞/九毛九/奈雪的茶获增持。A股核心标的：报告期内（3月4日-3月17日），中国中免持股比例增0.65pct至6.92%，锦江酒店持股比例增0.30pct至2.73%，宋城演艺持股比例减-0.61pct至1.87%，首旅酒店持股比例减0.02pct至1.81%。港股核心标的：报告期内（同上），海底捞持股比例增0.67pct至15.6%，海伦司持股比例降0.26pct至3.19%，奈雪的茶持股比例增0.30pct至32.02%，九毛九持股比例增0.38pct至24.00%。 风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等 投资建议：维持板块“超配”评级。短期综合考虑财报季预期和市场风格等因素，我们建议配置学大教育、华图山鼎、携程集团-S、宋城演艺、行动教育、米奥会展等。中线优选中国中免、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、北京人力、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、东方甄选、海底捞、百胜中国、中公教育、粉笔、海南机场、同程旅行、米奥会展、BOSS直聘、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、三特索道、黄山旅游、广州酒家、海伦司、天目湖、九毛九、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶等。 周观点:2024年省考报名同增17%，备考周期延长，招录龙头有望受益 3月16日，23个省市省考笔试开考。我们统计了全国已公布2024年公务员招考计划的30省市数据，分析发现省考报考人数增速超过16%，高于相应的岗位扩招。 结合此前的国考数据，我们认为，2024年省考数据再度验证了国内适龄人群报考公务员的积极性，公考行业有望凭借逐步扩张的潜在客户群体及渗透率增长，进一步实现市场扩张。具体观点如下： 24年全国省考计划招录19.8万人，同比增长4.3%。截至3月16日，全国已有三十个省市发布招录计划（西藏暂未公布）。其中共有19省市扩招，增幅最大的前三省市为四川、湖南、山东，扩招人数分别为3777/2772/2314人，增速分为别49.7%/36.4%/28.0%。11个省市缩招，缩招幅度最大的前三省市为江西、黑龙江、上海，分别缩招1425/1189/303人，降幅-16.0%/-13.7%/-11.5%。总体来看，24年扩招3.4%，较23年扩招约16%，有较大程度放缓。各地招考人数变动或与应届生就压压力大小、政府机构改革、政府财政状况等诸多因素密切相关。 笔试延后，备考周期拉长。24年省考笔试时间较23年有所推迟，主要系2月春节影响。本次，共有23个省市将于3月16日开展笔试，而23年3月前已有大部分省市完成笔试。备考周期亦被拉长，按公告发布日至笔试日计算，24年全国平均备考周期为44.87天，较23年延长5.44天，其中备考周期最长的省市为福建、山西，为71天，备考时间最短的为青海，为20天。广西备考周期延长最明显，增加42天至69天。备考周期拉长利于考生更充分地备考，同时也利好公考教培机构提供客单价更高、教学内容更全面的培训课程。 报考人数突破563万，平均报录比已达28.4:1。由于各省披露报名人数口径不一致，我们采取披露的报名人数/审查通过人数/成功缴费人数三个数据中最大的一个数据作为报名人数进行统计。我们预计2024年省考报名总人数将超过563万人，可比口径下2023省考报名人数测算为483万人，同比增16.5%，24年相应平均报录比分别为28.4：1，23年为25.2：1该。该数据可能远低于实际参与竞争的报考人数，主要系吉林、新疆两省未披露报考信息&青海报名未截止，以及大部分省份披露数据不含截止前最后一日新增人数。但就此数据观察，亦可以明确报考人数增速远大于扩招幅度，公考“上岸”竞争激烈程度进一步提升。 国考、省考两度验证公考热情，公考教培行业有望获益。此前2024年国考招录约4.0万人，同增6.7%。最终报考通过审核人数约303.3万人，同增16.7%，增速同样显著快于扩招，报录比自70:1再次提升至77:1。备考周期基本维持不变，为43天。国考、省考两度验证国内适龄人群报考公务员的积极性，青年就业压力大、公务员岗位相对稳定，更具性价比，从而吸引考生报考。公考教培行业或将从两方面获益：一方面报考人数快速增长，教培潜在消费群体规模持续扩张；另一方面竞争愈发激烈，考生“上岸”难度加大，将进一步刺激释放高质量培训服务需求，参培率有望获提升。总体而言，行业仍然较为景气，行业总体收入扩张趋势稳定，规模效应有望释放。 表1：2024年省考招录信息整理 板块复盘:消费者服务板块跑赢大盘1.60pct 消费者服务板块报告期内上涨2.51%，跑赢大盘1.60pct。2024年3月4日至2024年3月17日期间，中信消费者服务板块期内上涨2.51%，位列所有行业指数中第10位（共30个行业指数），同期沪深300指数上涨0.91%，跑赢大盘1.60pct。 图1：各行业板块指数涨跌幅（2024.3.4-2024.3.17） 报告期内（3月4日-3月17日），国信社服板块涨幅居前的股票为宇华教育（22.41%）、海底捞（20.56%）、BOSS直聘（19.95%）、大连圣亚（18.65%）、君亭酒店（17.08%）、峨眉山A（12.78%）、天目湖、三特索道、九华旅游、岭南控股 ；国信社服板块跌幅居前的股票为希望教育（-28.82%）、人瑞人才（-14.62%）、粉笔（-11.20%）、中国东方教育（-9.43%）、呷哺呷哺（-8.67%）、中教控股（-5.52%）、银河娱乐、金沙中国有限公司、东方甄选、携程集团-s，港股市场表现活跃。 表2：休闲服务板块个股涨跌幅（2024.3.4-2024.3.17） 行业与公司动态 一、行业资讯 1、旅游 【天水麻辣烫成又一个爆火旅游概念】继淄博烧烤、哈尔滨冻梨之后，甘肃“天水麻辣烫”近日在各大社交平台上火爆出圈，频频登上热搜榜单，带动当地文旅热度一路走高。根据携程数据显示，2024年2月以来，关于天水旅游、天水麻辣烫相关攻略的内容激增，目的地为甘肃天水的整体旅游订单量同比增长超20%，其中酒店订单同比增长超40%，门票订单同比增长超400%。据悉，甘肃天水麻辣烫吸引全国老饕的关键在于当地特色优质的农产品——麦积花椒和甘谷辣椒，油多，香味浓郁，辣度适中，辅之以鲜香醇厚的高汤和口感滑爽的手工粉条，鲜香十足。天水麻辣烫的爆火再次展现了国内文旅行业持续涌动的活力。 2、教育 【2024年中央本级教育支出安排同比增长5%至1649亿元】3月13日，《关于2023年中央和地方预算执行情况与2024年中央和地方预算草案的报告》公布。 《报告》提出，2024年中央财政将支持深入实施科教兴国战略，为全面建设社会主义现代化国家提供基础性、战略性支撑。《报告》强调，将支持加快建设高质量教育体系。落实一个一般不低于，两个只增不减要求，健全财政教育投入机制。 中央本级教育支出安排1649亿元,增长5%。强化义务教育经费保障，深入推进义务教育薄弱环节改善与能力提升，优化区域教育资源配置，加快义务教育优质均衡发展和城乡一体化，支持农村寄宿制学校改善办学条件。多渠道增加普惠性学前教育资源，推进学前教育普及普惠安全优质发展。 【成人教育支持服务公司嘉德智高拟赴美上市】3月13日，嘉德智高拟赴美国纳斯达克上市，其去年12月第一次递交IPO申请，近期已经更新招股书。嘉德智高的股票代码拟为“JDZG”，预计首次公开募股价格将在每股普通股4美元至5美元之间，发行220万股股票，筹资1000万美元。嘉德智高的主要营收来自子公司四川课标科技有限公司，这是一家为成人教育机构提供技术支持和产品服务的科技公司，该公司利用大数据、云计算及人工智能等技术，提供综合教育配套服务， 【山东推广“校外培训家长端”App】3月15日，山东省教育厅公众号发布推文提醒广大学生家长朋友务必通过校外培训家长端App购课或续费。据悉，“校外培训家长端”App是教育部推出的，提供全国统一校外培训官方购课服务的应用，该App是一款公益性、全免费的应用软件，用户可在手机应用市场搜索并安装，完成安装后用户可以登录App，查看机构的类型、证照、收费、师资和评价等信息，实现选课、购课、合同签订、消课、退费、评价全流程办理。当学生家长有合理退费请求时，可通过App申请退费，按照合同约定（培训机构超过5日未进行确认的，平台视为同意），将预收课程费用原路返回学生家长账户。 二、社服上市公司公告 【岭南控股】3月11日，广州岭南集团控股股份有限公司发布2023年度业绩预报。2023年度公司抢抓市场机遇，商旅出行、住宿、餐饮、会展及景区等业务板块的经营业绩持续快速发展。住宿业方面，公司紧抓商务、餐饮及会议市场快速增长的契机，旗下的酒店管理及酒店经营业务均呈现较快的发展势头。其中，酒店管理业务加大品牌输出力度，实现收入超过2019年同期水平；酒店经营业务借助商务和旅游市场发展的机遇，抓好节假日旅游市场的开拓，报告期内总收入（包括自有产权酒店广州花园酒店、中国大酒店及广州东方宾馆）接近2019年同期水平。受公司主业经营加速发展的带动，公司的营业收入同比增229.02%，营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润及每股收益同比均实现扭亏为盈。 【丽江股份】3月11日，丽江玉龙旅游股份有限公司发布2023年年度报告。2023年，公司实现营业总收入79,890.47万元，同比增长48,234.96万元，增幅为152.37%；实现归属于上市公司股东的净利润22,741.05万元，同比增长 22,366.52万元，增幅为5,971.91%。公司三条索道共计接待游客612.11万人次,同比增长418.21万人次，增幅为215.67%。印象丽江共计演出739场，同比增长462场，增幅为166.79%，共接待游客156万人次，同比增长125.98万人次，增幅为419.57%；龙悦餐饮共接待游客67.02万人次，同比增加51.70万人次，增幅为337.56%。丽江和府酒店有限公司（含洲际酒店、英迪格酒店、古城丽世酒店、5596商业街、丽世山居）实现营业收入14,753.77万元，同比增长6,163.11万元，增幅为71.74％，实现净利润368.34万元，同比增长120.38%。迪庆香巴拉旅游投资有限公司（含迪庆英迪格酒店、奔子栏丽世酒店）实现营业收入 3,783.05万元，增幅为64.86%，净利润-2,422.03万元，亏损金额同比减少364.98万元。 【学大