24W11周观点：专题：从AWE看2024年家电消费趋势

家电与纺织服装行业季度趋势与投资建议

家电行业趋势与投资建议

消费趋势分析

• 白电龙头：聚焦套系化、场景化策略，通过提供全屋解决方案提升客单价。
• 厨房大家电与小家电：设计驱动与功能细分并行，提升产品差异化，追求中高端市场溢价空间。
• 显示技术：MiniLED技术普及，中资品牌市场份额扩大；LCOS投影技术潜力巨大，华为参与推动自主可控。
• 清洁电器：扫地机器人创新平台期，产品细节优化成为竞争关键；国内品牌在国内外市场展现竞争优势。

投资建议

• 中国扫地机品牌：看好全球市场渗透与份额提升，推荐关注石头科技。
• 国内外需求：关注美的集团、海尔智家、新宝股份等，预计下半年业绩加速。
• 宠物赛道：看好乖宝宠物、中宠股份等品牌的高增长潜力。
• 产业链变革：推荐海信视像、TCL电子等，受益于全球份额提升与利润率增长。
• 消费修复：关注新宝股份、倍轻松、科沃斯、极米科技等中高端品牌数据修复。

纺织服装行业趋势与投资建议

行业动态与趋势

• 出口与内销：2023年后，我国纺织服装出口基数降低，下半年有望实现加速修复与内销品牌持续增长。
• 制造出口链：代工龙头业绩稳定，估值提升，如申洲国际、华利集团。
• 品牌与品类拓展：新澳股份、伟星股份、台华新材等表现出色，业绩弹性大。
• 运动服饰：安踏体育流水增长与盈利能力改善值得关注。

投资机会

• 自主出口品牌：麦富迪、弗列加特表现亮眼，推荐乖宝宠物。
• 外销业务修复：佩蒂股份等品牌盈利有望恢复。
• 出口业务恢复：中宠股份等品牌调整效果显现。

行情与数据

• 家电板块：上周跌1.5%，不同子板块表现分化，原材料价格有波动。
• 纺织服装板块：上周涨2.3%，原料价格有变化，内外棉价差变动。

风险提示

• 原材料价格波动、需求不确定性、汇率风险、芯片供应挑战。

总结：本次报告主要围绕2024年家电与纺织服装行业的趋势、投资建议、行情数据与风险提示进行详细分析。家电行业聚焦于消费趋势、技术创新与品牌策略，特别强调了白电龙头的场景化布局、厨房家电的设计驱动、显示技术的革新以及清洁电器的细节优化。在纺织服装行业，重点关注出口与内销的恢复趋势、制造出口链的业绩稳定性、品牌与品类拓展的潜力，以及运动服饰的成长性和估值修复。报告还特别指出了一系列具体的投资建议与风险因素，旨在为投资者提供全面的市场洞察与决策依据。