报告摘要:公司发布2023年度全年业绩,实现收入778亿元人民币,同比增长28.2%;实现净利润58.9亿元,同比增长扭亏为盈;实现经调整净利润98.0亿元,同比增长244.7%。公司新房业务跑赢大市,存量房业务也有所增长。家装家居业务快速发展,成为公司业绩的第二增长曲线。公司持续践行回购及分红,积极回馈股东。预计公司2024-2026年的Non-GAAP净利润分别为107.9亿元、109.6亿元、116.2亿元,同比增长分别为+10.2%、+1.6%、+6.0%。公司股票收盘价对应2024-26年PE估值分别为12.1x、11.9x、11.2x,维持“买入”评级。公司面临的风险包括房地产销售复苏不及预期、负面舆情风险爆发、费率持续下调等。