东方财富发布2023年年报,公司实现营业总收入110.81亿元,同比下滑11.25%,实现归母净利润81.93亿元,同比下滑3.71%。其中,经纪业务收入下滑预计系交易结构原因,两融市占率小幅提升,利息净收入受利息支出拖累。基金销售业务受制于交投活跃度下滑。我们小幅上调此前盈利预测,预计公司2024-2025年归母净利润分别为92.88/105.97亿元,对应增速分别为+13.36% /+14.09%。我们看好公司不断巩固零售券商龙头地位,并借助金融AI优势重构传统证券业务存量份额,维持“买入”评级。