根据报告，博汇纸业(600966.SH)发布2021年业绩快报，预计2021年实现营收162.76亿元，同比增长16.41%；归母净利润为17.05亿元，同比增长104.44%；扣非净利润为17.22亿元，同比增长109.49%，业绩低于预期。其中，Q4单季预计营入43.40亿元，同比下降6.76%；净利润亏损2.12亿元，扣非净利润亏损2.01亿元，主要是需求疲软白卡纸价格下跌叠加原材料成本、能源成本以及运输成本增加所致。博汇纸业作为白卡纸行业龙头，随着未来2年江苏博汇100万吨白卡纸产能释放和APP金桂二期年产能扩建项目试运行，公司收入规模及市占率将稳步提升，作为龙头议价能力继续增强。长期看，“以白代灰”、新版“限塑令”下白卡纸需求依然强劲，竞争格局持续优化，白卡纸价格中枢有望稳步提升。建议关注博汇纸业在行业高景气度下的业绩表现和龙头地位的持续强化。
