公司2023年度拟派发现金红利总额(含税)占2023年年度归属于上市公司股东的净利润的比例为50%以上,体现了公司对于股东回报的重视。随着公司资本开支强度的回落,分红比例有望维持在较高水平。此外,下游产品结构性复苏,炼化盈利整体修复,预计公司2023-2025年归母净利润分别为69/89/132亿元,对应PE为13.3/10.3/6.9倍,维持“买入”评级。