新能源销量同比高增长，国际化稳步推进

公司2024年2月销量及全球扩张概览

主要销量数据：

• 总体销量：2月总销量为11.1万辆，同比增长3%。
• 新能源销量：2月新能源汽车销量达3.4万辆，同比增长48%，渗透率超过30%。
• BEV与PHEV销量：其中，BEV销量为2万辆，同比下降3%；PHEV销量为1.3万辆，同比增长572%。
• 出口表现：2月出口销量2.4万辆，同比增长39%。

品牌增长亮点：

• 吉利品牌：2月销量9.1万辆，银河系列8个月累计销量突破11万辆，中国星系列2月销量2.4万辆，同比增长8%。
• 领克品牌：2月销量1.3万辆，同比增长9%，新能源销量占比约47%。
• 极氪品牌：2月销量7510辆，同比增长38%。

海外市场拓展：

• 中东市场：极氪001和极氪X在阿联酋、沙特、卡塔尔、巴林四国举行媒体发布会及试驾活动，并计划进一步扩展至科威特、黎巴嫩、摩洛哥、阿曼等市场。
• 全球化布局：瑞典、荷兰、德国、哈萨克斯坦等国已正式开售极氪产品，公司正积极开发右舵市场以推进全球化战略。

投资建议：

• 盈利预测：预计公司2023-2025年净利润分别达到48.65亿、69.08亿、95.33亿元。
• 估值：对应PE分别为17.46倍、12.30倍、8.91倍。
• 评级：维持“增持”评级。

风险提示：

• 需求风险：消费市场可能低于预期。
• 新产品风险：新车型销量可能未达预期。
• 竞争风险：行业竞争加剧可能影响业绩表现。