电力设备及新能源行业EV观察系列144：7月国内新能车销量持续走强，渗透率稳步推进

EV观察系列144 7月国内新能车销量持续走强，渗透率稳步推进 2023年08月18日 7月新能车销量持续走强，市场渗透率稳步提升。7月新能源车产销分别为 推荐维持评级 80.5万辆与78.0万辆，同比分别增长30.6%和31.6%，环比分别增长2.68%和下降3.23%。从品牌和车型上看，比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位。同时，以长安、上汽、广汽、吉利等厂商为代表的传统车企在新能源板块表现较顽强。在产品投放方面，随着自主车企在新能源路线上的多线并举，市场基盘持续扩大。批发层面，7月新能源乘用车批发销量达到73.7万辆，同比增长30.7%，环比下降3.1%，今年1-7月累计批发427.9万辆，同比增长41.2%。7月批发渗透率达35.69%，同比增加9.29pcts。零售层面，7月新能源车市场零售64.1万辆，同比增长31.9%，环比下降3.6%，今年1-7月累计零售372.5万辆，同比增长36.3%。7月零售渗透率达36.10%，同比增 分析师邓永康 加9.3pcts，批发、零售渗透率表现好于去年同期。 执业证书：S0100521100006 7月动力电池装车量同比增长33.3%，环比下降2.0%。7月动力电池产量和装车量分别为61.0GWh和32.2GWh，同比增长28.9%和33.3%，环比增长 电话：021-60876734邮箱：dengyongkang@mszq.com研究助理李孝鹏 1.5%和下降2.0%。从技术路线上看，7月磷酸铁锂电池装车量21.7GWh，同 执业证书：S0100122010020 比增长51.1%，占总装车量67.2%，市场地位稳固。7月三元电池装车量10.6GWh，同比增长7.4%，占总装车量32.8%。 电话：021-60876734邮箱：lixiaopeng@mszq.com研究助理席子屹 基础充电设施建设稳中向好，配套布局持续完善。充电基础设施层面，7月 执业证书：S0100122060007 份全国公共充电桩保有量达221.1万台，较今年6月增加6.2万台；1-7月充电基础设施增量为171.8万台，桩车增量比为1：2.6。充电量层面，7月全国充电总电量约为32.5亿KWh，较上月增加2.9亿KWh，同比增长48.4%，环 电话：021-60876734邮箱：xiziyi@mszq.com研究助理赵丹执业证书：S0100122120021 比增加9.9%。整体上看，充电基础设施继续高增长趋势。全国充电电量主要集 电话：021-60876734 中在广东、江苏、浙江、四川、河北等省份。在TOP10地区中，广东省位居公 邮箱：zhaodan@mszq.com 共充电桩保有量、充电电量以及换电站总量排行的榜首。主要换电运营商布局 相关研究 1.洞鉴光伏·8月刊：分明天水共澄光-2023/0 8/132.电力设备及新能源周报20230813：HJT技术获新进展，三星入局人形机器人-2023/08/133.快充专题研究：快充趋势下最鲜明的材料升级路径：负极+导电剂-2023/08/124.电力设备及新能源周报20230806：绿证刺激可再生能源需求，国电投发布1.6GW海风框架招标-2023/08/065.光伏行业点评：HJT东风渐起，驶入降本增效快车道-2023/08/03 的换电站数量仍在持续提升。 投资建议：1）长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐： a、电池：宁德时代；b、隔膜：恩捷股份；c、热管理：三花智控；d、高压直流：宏发股份；e、薄膜电容：法拉电子，建议关注中熔电气等。2）4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅碳负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注：a、大圆柱外壳：科达利、斯莱克；b、高镍正极：容百科技、当升科技、芳源股份、长远锂科、华友钴业、振华新材、中伟股份、格林美；c、布局LIFSI：天赐材料、新宙邦。3）看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。重点关注：a、隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠、中材科技；b、负极：璞泰来、中科电气、杉杉股份、贝特瑞、翔丰华等。4）新技术带来明显边际弹性变化。建议关注：a、钠离子电池方面：传艺科技、维科技术、元力股份、丰山集团；b、复合集流体方面：宝明科技、东威科技、元琛科技。 风险提示：1）上游原材料超预期上涨。2）终端需求不及预期。 目录 17月新能车销量持续走强，市场渗透率稳步提升3 27月动力电池装车量同比上升33.3%，环比下降2.00%8 3基础充电设施建设稳中向好，配套布局持续完善13 4投资建议16 5风险提示17 插图目录18 表格目录19 17月新能车销量持续走强，市场渗透率稳步提升 7月，汽车市场产销节奏放缓。根据中汽协数据，7月汽车产销分别为240.1万辆和238.7万辆，环比分别下降6.2%和9.0%，同比分别下降2.2%和下降1.4%。1-7月，汽车产销分别为1565万辆和1562.6万辆，同比分别增长7.4%和7.9%。 新能车汽车月度产销同比增长明显。根据中汽协数据，7月，新能源汽车较去年同期有所增长，产销分别达到80.5万辆和78.0万辆，同比分别增长30.6%和31.6%，环比分别增长2.68%和下降3.23%。1-7月累计产销量459.1万和452.6万。 2023年7月，新政利好，汽车消费潜力有望得到进一步释放。在去年同期高基数影响下，叠加传统车市淡季，产销节奏有所放缓，整体市场表现相对平淡。7月下旬，中共中央政治局召开会议，在部署下半年经济工作时明确提出要提振汽车等大宗消费。国家发改委等13部门印发了《关于促进汽车消费的若干措施》，提 出10条稳定和扩大汽车消费的具体举措，预计伴随新一轮汽车促消费政策的实施落地，汽车消费潜力有望得到进一步释放，有助于行业全年实现稳增长目标。 图1：22-23年新能源汽车产量数据（单位：辆）图2：22-23年新能源汽车销量数据（单位：辆） 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 2022年2023年2022年同比 2023年同比2022年环比2023年环比 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2022年2023年2022年同比 2022年环比2023年同比2023年环比 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 资料来源：中汽协，民生证券研究院资料来源：中汽协，民生证券研究院 7月新能车市场渗透率保持高位。根据乘联会数据可知，批发层面，今年7月新能源乘用车批发销量达到73.7万辆，同比增长30.7%，环比下降3.1%，今年1-7月累计批发427.9万辆，同比增长41.2%。7月批发渗透率达35.69%，同比增加9.3pcts。零售层面，今年7月新能源车市场零售64.1万辆，同比增长31.9%，环比下降3.6%，今年1-7月累计零售372.5万辆，同比增长36.3%。今年7月 零售渗透率达36.10%，同比增加9.3pcts。整体上，批发、零售渗透率23年1- 7月均高于22年同期，环比维持高位。 图3：2023年7月新能源乘用车厂商批发渗透率（%）图4：2023年7月新能源乘用车厂商零售渗透率（%） 40% 2019年2020年2021年 2022年2023年 40% 2019年2020年2021年 2022年2023年 20%20% 0% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 0% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 资料来源：乘联会，民生证券研究院资料来源：乘联会，民生证券研究院 纯电依旧占据主导地位，插混销量表现亮眼。根据中汽协数据可知，纯电动车 7月产量55.5万辆，同比增长17.5%，销量54.1万辆，同比增长18.2%；插混 动力汽车7月产量25.0万辆，同比增长73.3%，销量23.9万辆，同比增长77.0%。从销量结构上看，纯电动与插电式混动的销量占比整体保持稳定。7月份纯电动车月销量占比为69.4%，环比下降1.7个pcts；7月份插电式混动车月销量占比30.6%，环比增加1.8个pcts。 图5：22年-23年纯电动与插电混动销量情况（单 图6：22年-23年纯电动与插电混动销量占比（%） 位：辆） 700000 2022年纯电2023年纯电 2022年插电混动2023年插电混动 2022年纯电同比2023年纯电同比 2022年插电混动同比2023年插电混动同比 400% 100% 80% 纯电2023月销占比插电2023月销占比 2022年纯电占比2022年插电混动占比 100% 80% 600000 500000 400000 300000 300% 200% 100% 60% 40% 60% 40% 200000 100000 0%20% 20% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0-100% 0%0% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 资料来源：中汽协，民生证券研究院资料来源：中汽协，民生证券研究院 各级别电动车销量维持分化格局，A0级和B级以高份额领先市场。据乘联会 数据，7月纯电动批发销量49.6万辆，同比增长15.3%；插电混动销量24.2万辆，同比增长80.0%。7月B级电动车销量14.5万辆，同比增长69%，占纯电动份额29%。纯电动市场的A00+A0的经济型电动车市场崛起，其中A00级批发销量8.5万辆，同比下降35%，环比增长3%，占纯电动的17%份额；A0级批发销量15.6万辆，占纯电动的32%份额；A级电动车9.5万，占纯电动份额19%；各级别电动车销量维持分化格局。 累计销量占比（%） 图7：2023年7月新能源纯电动车各级别销量占比（%）图8：19-22全年及23年1-7月新能源纯电车各级别 29% 3% 17% 19% 32% A00A0A BC 60% 40% 20% 20192020202120222023年1-7月 0% AOOAOABC 资料来源：乘联会，民生证券研究院资料来源：乘联会，民生证券研究院 理想零跑坚守新能车销量阵地，大众电动化转型初见成效。7月新势力零售份额13.1%，同比下降1.6个百分点；理想、蔚来、零跑等新势力车企销量同比和环比表现总体仍较强。主流合资品牌中,南北大众强势领先，新能源车批发21,920辆，占据主流合资纯电动59%强份额，大众坚定的电动化转型战略初见成效。其他合资与豪华品牌仍待发力。 图9：23年1-7月新能造车新势力销量走势（单位：辆） 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 1月2月3月4月5月6月7月 小鹏理想蔚来哪吒零跑埃安极氪问界 资料来源：各家车企公众号，民生证券研究院 从厂商零售销量来看，比亚迪汽车登顶排行榜，多品牌持续霸榜。根据乘联会数据，23年7月，比亚迪持续霸榜位居第一，单月销量高达23.1万辆，同比增长45.2%，所占份额高达36.0%。广汽埃安位列第二，单月售出4.5万辆，同比增长79.9%。从1-7月累计销量来看，比亚迪表现强劲，持续霸榜，累计销量高达138.5万辆，同比增长74.8%，占比份额高达37.2%。特斯拉中国排名第二，累计销量达32.6万辆，同比