业绩预告同比高增长，国际化、平台化加速推进

公司2024年半年度业绩快报分析

业绩概览：

• 营收与净利润：2024年上半年，公司实现营收122.27亿元，同比增长33.47%；归母净利润14.52亿元，同比增长32.69%；扣非归母净利润12.95亿元，同比增长26.06%。
• 第二季度表现：Q2实现营业总收入65.39亿元，同比增长39.4%；归母净利润8.07亿元，同比增长25.3%；扣非归母净利润6.07亿元，同比增长15.2%。

业绩增长关键驱动因素：

1. 客户结构优化：公司的Tier0.5级创新商业模式受到市场的广泛认可，与高价值的智能电动车企建立了稳定的客户关系，实现了客户群体的扩大。
2. 产品平台化战略：通过持续的研发投入和数智制造能力的提升，内饰功能件、轻量化底盘、热管理业务等产品的竞争力增强，推动销售收入稳定增长。同时，汽车电子产品订单大幅增加。
3. 国际化战略：墨西哥工厂的快速推进，以及获得宝马项目的球铰锻铝控制臂订单，显示出公司在国际市场的布局正在加速，欧洲市场的拓展取得积极进展。

新业务布局：

• 设立电驱事业部：公司专门设立电驱事业部，聚焦机器人执行器领域，通过独立管理架构和专业团队的支持，推动业务快速发展。目前，公司研发的机器人直线执行器和旋转执行器已获得客户认可，项目进展迅速。
• 发展战略：在继续深耕智能电动汽车领域的同时，公司计划抓住机器人产业的快速发展机遇，集中资源拓展关键产品和核心技术，实现智能汽车部件与机器人部件业务的协同增长。

投资建议： 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为29.42亿、38.95亿、45.41亿元，对应PE分别为20.30、15.33、13.15倍，维持“买入”评级。

风险提示：

• 汇率与关税风险：汇率波动和关税政策变化可能对公司的国际业务产生影响。
• 原材料价格波动风险：原材料价格的不稳定可能影响成本控制和利润水平。
• 市场竞争加剧风险：随着行业竞争的加剧，公司需要持续提升产品竞争力和市场适应性以保持领先地位。