房地产行业周报（2024年第10周）：政府工作报告：加快构建房地产发展新模式

本周板块回顾：本周（2024/3/1~2024/3/7）申万房地产指数下跌4.52%，沪深300指数较上周上涨0.20%，板块跑输沪深300指数4.72pct，在31个板块中排第31位。 行业数据回顾：本周（2024/3/1~2024/3/7）30大中城市商品房成交面积123万平米，环比-21.0%，同比-60.5%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积29万平米，环比-19.3%，同比-53.6%；二线城市商品房成交面积64万平米，环比-27.8%，同比-62.4%；三线城市商品房成交面积30万平米，环比-3.8%，同比-62.1%。我们重点监测的14城二手房成交面积142万平米，环比+9.6%，同比-37.2%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积30万平米，环比-9.6%，同比-35.4%；9个二线城市二手房成交面106万平米，环比+17.3%，同比-36.4%；3个三四线城市二手房成交面积6万平米，环比+0.6%，同比-54.1%。库存去化方面，上海、深圳、广州的去化周期分别为10.59个月、35.27个月和27.02个月，北京无最新更新数据。二线城市中，福州去化周期最长，为39.80个月，杭州最短，为3.70个月。土地方面，一线城市暂无成交。二线城市合计成交住宅用地11宗，总规划建面66.8万方，土地出让金50.5亿元，平均溢价率5.53%；成交商办用地19宗，总规划建面105.5万方，土地出让金41.9亿元，平均溢价率0.13%。三四线城市共计成交住宅用地60宗，总规划建面259.4万方，土地出让金54.0亿元，平均溢价率0.57%；成交商办用地70宗，总规划建面158.8万方，土地出让金14.5亿元，平均溢价率3.38%。 本周行业新闻跟踪：广州最高为个人购房提供500万元补贴，以吸引和留住高层次人才；大连推出购房组合政策，指定区域购房给予200元/平方米补贴； 贵阳优化公积金异地贷款政策，取消户籍限制；政府工作报告指出将因城施策优化房地产市场调控，确保房地产市场稳定发展；甘肃庆阳将优化公积金贷款提取政策，可提取公积金支付首付；广东加快推进房地产融资协调机制落地见效；佛山市印发《关于开展新建商品房“带押过户”的通告》；最高法明确商品房已售难交付纠纷债权受偿顺序，优先保护购房者权益。 重点公司跟踪：本月我们跟踪的重点企业中，共拿地1块，总土地出让金6.24亿元，拿地企业为龙湖集团。 投资建议：政府工作报告中提出，适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加快构建房地产发展新模式。虽然目前行业仍在调整，但我们认为在政策的持续支持下，销售会逐步修复，尤其是高能级城市将率先修复。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企，建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。 风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等。 表1：重点公司投资评级: 1第10周板块行情回顾 1.1第10周行业指数表现 本周（2024/3/1~2024/3/7）申万房地产指数下跌4.52%，沪深300指数较上周上涨0.20%，板块跑输沪深300指数4.72pct，在31个板块中排第31位。 图1.本周申万一级行业涨跌幅排名 1.2第10周地产板块个股表现 个股表现方面，板块涨幅排名前5位的个股分别为：皇庭国际、国创高新、*ST新联、苏州高新、电子城；跌幅排名前5位的个股分别为：亚通股份、滨江集团、华发股份、招商蛇口、金地集团。 表1.本周板块个股表现 2本周行业销售概览 2.1总体销售表现 2.1.130大中城市商品房成交情况 本周（2024/3/1~2024/3/7）30大中城市商品房成交面积123万平米，环比-21.0%，同比-60.5%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积29万平米，环比-19.3%，同比-53.6%；二线城市商品房成交面积64万平米，环比-27.8%，同比-62.4%；三线城市商品房成交面积30万平米，环比-3.8%，同比-62.1%。 今年截止目前（2024/3/7）30大中城市商品房成交面积1338万平米，同比-41.4%； 其中一线城市商品房成交面积328万平米，同比-38.3%；二线城市商品房成交面积730万平米，同比-40.9%；三线城市商品房成交面积280万平米，同比-45.8%。 3月截止目前（2024/3/7）30大中城市商品房成交面积123万平米，同比-60.5%； 其中一线城市商品房成交面积29万平米，同比-50.3%；二线城市商品房成交面积64万平米，同比为-61.5%；三线城市商品房成交面积30万平米，同比-62.7%。 图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况 图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况 图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况 2.1.214城二手房成交情况 本周（2024/3/1~2024/3/7）我们重点监测的14城二手房成交面积142万平米，环比+9.6%，同比-37.2%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积30万平米，环比-9.6%，同比-35.4%；9个二线城市二手房成交面106万平米，环比+17.3%，同比-36.4%；3个三四线城市二手房成交面积6万平米，环比+0.6%，同比-54.1% 今年截止目前（2024/3/7）我们重点监测的14城二手房成交面积1175万平米，同比-11.4%；其中，2个一线城市二手房成交面积248万平米，同比-13.8%；9个二线城市二手房成交面积878万平米，同比-10.2%；3个三四线城市二手房成交面积49万平米，同比-18.7%。 3月截止目前（2024/3/7）我们重点监测的14城二手房成交面积142万平米，同比-37.2%；其中，2个一线城市二手房成交面积30万平米，同比-30.8%；9个二线城市二手房成交面积106万平米，同比-35.1%；3个三四线城市二手房成交面积6万平米，同比-44.6%。 图6.本周14城二手房成交面积及同、环比情况 图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况 图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况 2.2分城市能级销售情况 2.2.1一线城市销售情况 本周（2024/3/1~2024/3/7）4个一线城市中，北京、上海、深圳、广州新房成交环比分别为-37.8%、-6.5%、+40.2%、-34.7%；与去年同期相比，北京、上海、深圳、广州同比涨幅分别为-62.9%、-49.5%、+36.4%、-58.2%。二手房市场本周北京成交面积环比-59.8%，同比-75.8%；深圳成交面积环比-62.6%，同比-60.7%。 表2.本周一线城市销售表现 2.2.2二线城市销售情况 本周（2024/3/1~2024/3/7）我们重点监测的14个二线城市中，仅成都、济南、无锡新房成交环比上涨，涨幅分别为1.2%、140.4%、66.5%；其余城市环比均下跌，除福州无更新数据外，东莞、佛山、杭州、南京、宁波、青岛、苏州、武汉跌幅分别为34.5%、0.4%、45.4%、2.5%、21.3%、40.6%、18.6%、25.1%。与去年同期相比，同比数据均大幅下跌，成都、东莞、佛山、杭州、济南、南京、宁波、青岛、苏州、武汉、无锡分别为-44.2%、-73.3%、-68.6%、-76.6%、-6.6%、-81.4%、-81.5%、-51.6%、-69.7%、-69.6%、-61.5%。二手房市场方面，仅青岛环比下跌1.1%，其余城市二手房成交环比均上涨，涨幅最大的是杭州，为+33.9%。同比方面，同比数据仅南宁上涨，涨幅为17.5%；厦门二手房成交同比跌幅最大，为-49.3%。 表3.本周二线城市销售表现 2.2.3三四线城市销售情况 本周（2024/3/1~2024/3/7）我们重点监测的13个三四线城市中所有城市新房成交环比仅惠州、泰安、芜湖上涨，其中涨幅最大的是惠州，为+78.9%；江门、金华、莆田、泉州、韶关、绍兴、温州、扬州、肇庆环比跌幅分别为30.5%、87.1%、19.5%、74.3%、43.8%、20.4%、86.8%、33.5%、41.3%。同比表现方面，芜湖同比+148.9%，表现最佳，其余城市同比均下跌，惠州、江门、莆田、泉州、韶关、绍兴、泰安、温州、扬州同比分别为-71.5%、-60.1%、-54.0%、-12.2%、-54.3%、-91.2%、-28.8%、-33.0%、-52.7%。二手房市场上，江门本周成交环比+38.3%，同比-41.8%；金华环比-52.4%，同比-85.7%；扬州环比+11.1%，同比-33.8%。 表4.本周三四线城市销售表现 3本周库存及去化情况 本周（2024/3/1~2024/3/7）一线城市中，上海新房库存面积环比持平，北京新房库存暂未最新更新数据，深圳新房库存面积环比上涨3.8%，广州新房库存面积环比上涨0.9%；上海、深圳、广州的去化周期分别为10.59个月、35.27个月和27.02个月。我们跟踪的4个二线城市，杭州、南京、苏州新房库存面积环比分别+0.2%、-0.3%、-0.3%，福州环比与上周持平，从去化周期来看，福州去化周期最长，为39.80个月，杭州最短，为3.70个月；南京、苏州的去化周期分别为30.24个月和25.32个月。我们跟踪的3个三四线城市中，莆田、温州新房库存面积环比分别下跌0.4%、0.9%，泉州新房库存面积环比上涨0.4%；莆田、泉州和温州去化周期分别为80.19个月，144.52个月和32.50个月。 表5.本周各线城市库存及去化情况 4本周土地市场概览 本周（2024/3/1~2024/3/7）成交端，一线城市暂无成交。二线城市合计成交住宅用地11宗，总规划建面66.8万方，土地出让金50.5亿元，平均溢价率5.53%；成交商办用地19宗，总规划建面105.5万方，土地出让金41.9亿元，平均溢价率0.13%。三四线城市共计成交住宅用地60宗，总规划建面259.4万方，土地出让金54.0亿元，平均溢价率0.57%；成交商办用地70宗，总规划建面158.8万方，土地出让金14.5亿元，平均溢价率3.38%。 供给方面，一线城市暂未推出商办土地，推出住宅土地7宗，总规划建面36.1万方。二线城市合计推出住宅用11宗，总规划建面65.1万方；推出商办用地6宗，总规划建面22.1万方。三四线城市共计推出住宅用地108宗，商办用地60宗，总规划建面分别为342.2万方、189.9万方。 表6.本周各线城市库存及去化情况 5本周行业重点新闻追踪 广州：最高为个人购房提供500万元补贴，以吸引和留住高层次人才。 广州市政府发布“人才30条”政策，最高为个人购房提供500万元补贴。此外，广州开发区和黄埔区召开新型工业化大会，会上公布了2024年首批人工智能赋能新型工业化应用场景清单，以及支持大模型等数字技术与实体经济融合、加快中小企业数字化转型的专项政策。 大连：房交会期间购房及网签的给予200元/平方米购房补贴 3月4日，据微信公众号“大连住房城乡建设”消息，大连市为支持刚性和改善性购房需求，推出一系列新政稳定住房消费。这些政策包括购房补贴、金融信贷、税收优惠和公积金等组合拳支持措施，旨在助力市场企稳。大连市将于2024年3月1日至3月31日期间召开全市线上、线下房交会。在房交会期间，个人购买中山区、西岗区、沙河口区、甘井子区参展楼盘新建商品房（含新建商品住宅和新建非住宅商品房），并在4月15日前正式办理房屋买卖合同网签备案的，政府将给予200元/平方米购房补贴。需要注意的