一周行情回顾
申万房地产指数下跌0.7%，相对收益为-0.27%，板块表现弱于大盘。个股方面，京投发展、ST中迪等个股涨幅居前，沙河股份、合肥城建等个股跌幅居前。
行业新闻追踪
- 住房城乡建设部推动构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等制度。
- 加快城市体检工作，聚焦老旧街区改造和完整社区建设。
- 推动智能建造、绿色建造，提升房屋品质和社区治理水平。
- 广州市印发《广州市推进“好房子”建设的工作指引（试行）》，提升房屋质量，推动绿色节能住宅发展。
个股公告及新闻追踪
- 五矿地产前九个月合同销售额32.2亿元，同比下降24.2%。
- 贝壳贝好家上海1号作品开盘即获81组家庭认购，主打“住得好＞卖得好”的产品观。
- 保利置业前九个月营业收入约227.59亿元，同比增长82.13%。
- 绿城管理完成股份回购计划，回购1000万股，占注销前已发行股本总数约0.49751%。
行业基本面
重点城市一手房成交分析
- 本周（10.24-10.30）38个重点城市一手房成交29980套，同比下降25.9%，环比增长11%；成交面积291.5万平方米，同比下降30.4%，环比增长5.1%。
- 本月至今（10.1-10.30）38个重点城市一手房成交94607套，同比下降22.7%，环比下降14.4%；成交面积942.3万平方米，同比下降26.5%，环比下降15.5%。
重点城市二手房成交分析
- 本周（10.24-10.30）16个重点城市二手房成交18996套，同比下降24.1%，环比下降4.7%；成交面积183.4万平方米，同比下降22%，环比下降4.8%。
- 本月至今（10.1-10.30）16个重点城市二手房成交63830套，同比下降21.6%，环比下降17.5%；成交面积609.8万平方米，同比下降19.7%，环比下降19.9%。
重点城市库存情况分析
- 本周（10.24-10.30）17个重点城市商品房库存面积18843.9万平方米，环比下降0.3%，去化周期178.6周。
- 分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市库存面积环比增速分别为-0.4%、-0.3%、-0.1%，去化周期分别为137.4周、234.7周、228.6周。
土地市场供给与成交分析
- 本周（10.20-10.26）土地供应3337.6万平方米，同比增长23.4%；供应均价1906元/平方米，同比增长10.1%。
- 土地成交3226.7万平方米，同比增长56.5%；成交金额552.8亿元，同比增长84.7%。
- 土地成交楼面价1713元/平方米，溢价率3.8%。
- 分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市溢价率分别为8.9%、0.3%、3.1%。
房地产行业融资分析
- 本周（10.24-10.30）房地产企业合计发行信用债63.5亿元，同比下降22.09%，环比下降73.53%。
- 本月至今房地产企业合计发行信用债362.3亿元，同比增长50.02%，环比下降18.89%。
投资建议
- 建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等。
- 随着市场需求回升，物业管理公司有望迎来业绩和估值的修复，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。
风险提示
- 销售不及预期。
- 研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
