上海东亚期货周报：玉米、玉米淀粉

上海东亚期货周报—玉米&玉米淀粉 2024年3月10日 研究员：许亮 期货从业：F0260140投资咨询：Z0002220 观点 本周，玉米价格震荡前行。本月随着气温的逐步升高，地趴粮销售窗口期缩短，将进入地趴粮的销售高峰期，加上产区部分贸易商已有建库意愿，华北地区深加工企业开工率高于往年，对补库有一定需求，市场供应量将有所增加。需求端，目前饲料企业对玉米需求仍旧维持相对低位。 审核：唐韵Z0002422 基本面 上海市虹口区东大名路 1089号26层2601-2608 单元 电话 021-55275088 电子邮件 xuliang@eafutures.com 网站 http://www.eafutures.com/ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 价格： 现货：截至3月8日，大连现货价为2420元/吨，和上周保持一致。 期货：截至3月8日，期货5月收盘价为2445元/吨，比上周下跌 0.69%。 价差：截至1月24日，5月基差为-163.33，比上周下降68.66元/吨 中国玉米供需：供给： 截至23年末，中国玉米播种面积为44218.9千公顷，同比增加 2.67%；产量为288.84百万吨，同比增加4.2%。 需求： 国内年度总消费量为306百万吨，同比增加2.34%；12月需求预估为26.72百万吨。 库存： 23/24年度期末库存量为211.86百万吨，库销比为69.24%。 港口库存：截至1月12日，北方港口玉米库存为175万吨，南方港口库存为7.8万吨。 （注：以上数据来源：同花顺iFind；粮油商务网；美国农业部 USDA） 本周市场相关热点： 1、截至3月6日，据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所2023/24年度玉米报告汇总：阿根廷玉米作物状况评级较差为13%（上周为13%，去年59%）；一般为58%（上周57%，去年36%）；优良为29% （上周30%，去年5%）；土壤水分23%处于短缺到极度短缺（上周24%，去年65%）；77%处于有益到适宜（上周76%，去年35%）。 2、金十期货3月7日讯，据外媒调查的交易商预期值，截至2024年2月29日当周，预计美国2023/24 市场年度玉米出口净销售为80-140万吨，2024/25市场年度玉米出口净销售为0-10万吨。 3、据金十期货3月7日讯，中储粮网发布3月7日进口玉米整理物（转基因）竞价销售结果，计划成 交13759吨，实际成交12260吨，成交率89%。 4、根据金十期货3月8日讯，随着气温逐渐升高，农户售粮积极性提升，市场购销活跃度增强，基层 整体售粮节奏有所加快，但仍慢于去年同期。截至3月7日，全国13个省份农户售粮进度66%，较去年同期慢八个百分点。全国7个主产省份农户售粮进度为63%，较去年同期偏慢9%。 一周行情综述; 东北地区：东北地区基层粮源充裕，随着天气的转暖，基层粮源上量增大，售粮进度有所加快，潮粮上量逐渐减少，贸易商收购成本偏高，外发利润不佳，建库心态相对谨慎。 华北黄淮地区：华北黄淮产区天气逐渐回暖，潮粮存储难度也在不断增加，基层种植户陆续开始售粮，余粮同比仍然较多。加工方面，深加工的到货量维持高位，收购价格不断下跌 南方销区：南方饲料企业以刚性补库为主，烘干玉米走货速度较慢。 综合来看，各地区市场情绪及供应局势不同，玉米价格或将跟随市场上量变化灵活调整，后续市场走向还需密切关注供需端、替代品、天气以及政策方面的变化影响。 目录 本周市场相关热点：2 一周行情综述;2 目录3 一、玉米价格4 (一)现货价格4 (二)期货价格9 (三)期限结构10 二、全球及各国玉米供需11 (一)玉米供需平衡图表11 (二)玉米库存及库存消费比15 (三)各国单产19 三、中国玉米供需20 (一)玉米供给20 (二)玉米库存24 三、下游产业链25 (一)玉米淀粉25 (二)饲料产量32 2020-04-01 2020-06-01 2020-08-01 2020-10-01 2020-12-01 2021-02-01 2021-04-01 2021-06-01 2021-08-01 2021-10-01 2021-12-01 2022-02-01 2022-04-01 2022-06-01 2022-08-01 2022-10-01 2022-12-01 2023-02-01 2023-04-01 2023-06-01 2023-08-01 2023-10-01 2023-12-01 2024-02-01 2024-04-01 一、玉米价格 本周玉米现货价呈小幅上升趋势，截至3月8日，辽宁大连玉米现货价为2420元/吨。 东北玉米产地的现货价以辽宁大连为参照样本，以及华东地区上海、福建：漳州的玉米现货价，并以东北产地的现货价为基准，计算东北与华东两地近一年的现货价差 呈现了从东北产地到华东地区（以江苏：徐州为例）的玉米销区到站价走势图；运到中国内地的玉米进口价走势图；东北三地现货出库均价走势图；以辽宁沈阳为例的玉米收购价走势图和季节性走势图；山东地区的玉米深加工企业收购价，以及东北三地出库均价与山东深加工企业收购价之间的价差关系图。 单位：元/吨 数据来源：同花顺iFinD 现货价:玉米(国标二等):辽宁:大连（元/吨） 3100.00 2900.00 2700.00 2500.00 2300.00 2100.00 1900.00 现货价:玉米(国标二等):辽宁:大连 (一)现货价格 玉米(国标二等)近一年现货价（元/吨） 3100.00100.003000.0050.00 0.00 2900.00 -50.00 2800.00-100.002700.00-150.002600.00-200.00 -250.00 2500.00 -300.00 2400.00-350.002300.00-400.00 大连-上海价差大连上海 玉米(国标二等)近一年现货价（元/吨） 3100.0050.003000.00 0.00 2900.002800.00-50.002700.002600.00-100.002500.00 -150.00 2400.002300.00-200.00 大连-漳州价差大连福建：漳州 北方和华东地区两地的合理价差主要体现在运费上，正常价差维持在50-100元/吨左右，当两地价差下降过快时，说明北方地区玉米的价格可能过低了，可能是由于产量过剩，累库造成的。截至3月8日，大连-上海价差为-200元/吨，大连-漳州价差为-110元/吨。 2021-08-11 2021-09-11 2021-10-11 2021-11-11 2021-12-11 2022-01-11 2022-02-11 2022-03-11 2022-04-11 2022-05-11 2022-06-11 2022-07-11 2022-08-11 2022-09-11 2022-10-11 2022-11-11 2022-12-11 2023-01-11 2023-02-11 2023-03-11 2023-04-11 2023-05-11 2023-06-11 2023-07-11 2023-08-11 2023-09-11 2023-10-11 2023-11-11 2023-12-11 2024-01-11 2024-02-11 2024-03-11 2024-04-11 2021-08-10 2021-09-10 2021-10-10 2021-11-10 2021-12-10 2022-01-10 2022-02-10 2022-03-10 2022-04-10 2022-05-10 2022-06-10 2022-07-10 2022-08-10 2022-09-10 2022-10-10 2022-11-10 2022-12-10 2023-01-10 2023-02-10 2023-03-10 2023-04-10 2023-05-10 2023-06-10 2023-07-10 2023-08-10 2023-09-10 2023-10-10 2023-11-10 2023-12-10 2024-01-10 2024-02-10 2024-03-10 2024-04-10 上海东亚期货周报 销区到站价:玉米(国标二等):江苏:徐州（元/吨） 3,100.00 3,000.00 2,900.00 2,800.00 2,700.00 2,600.00 2,500.00 2,400.00 销区到站价:玉米(国标二等):江苏:徐州日元/吨 江苏：徐州玉米销区到站价本周继续呈下降趋势，截至3月8日，销区到站价为2500元/吨。 东北三地现货�库均价（估算)元/吨 2,800.00 2,700.00 2,600.00 2,500.00 2,400.00 2,300.00 2,200.00 2,100.00 东北三地现货�库均价（估算)元/吨 本周东北三地现货出库均价呈升幅趋势，截至3月8日，出库均价为2273.33元/吨。 DYQH-W-LH-2024-03-10 港口成交价:玉米(国标二等):广西钦州港（元/吨） 3200.003100.003000.002900.002800.002700.002600.002500.002400.00 本周港口成交价呈平稳趋势，截至3月8日，广西钦州港港口成交价为2560元/吨。 收购价:玉米(国标二等):辽宁:沈阳（元/吨） 3,000.002,900.002,800.002,700.002,600.002,500.002,400.002,300.002,200.00 收购价:玉米(国标二等):辽宁:沈阳 收购价:玉米(国标二等):辽宁:沈阳（元/吨） 3,0002,8002,6002,4002,2002,0001,8001,600 20202021202220232024 深加工企业收购价:玉米:山东元/吨 3200.003100.003000.002900.002800.002700.002600.002500.002400.002300.00 本周截至3月8日，山东深加工企业收购价为2399元/吨。 元/吨 美分/蒲式耳 东北�库均价-山东深加工企业收购价（价差）（元/吨） 3100.0050.000.00 2900.00-50.00 -100.00 2700.00-150.00 -200.00 2500.00 -250.00 2300.00-300.00 -350.00 2100.00-400.00 -450.001900.00-500.00 价差深加工企业收购价:玉米:山东东北三地现货�库均价（估算) (二)期货价格 中国和CBOT玉米期货主力合约收盘价单位：元/吨数据来源：同花顺iFind（大连商品交易所） 期货收盘价 2900 650.00 2800 600.00 2700 550.00 2600 500.00 25002400 450.00 2300 400.00 期货收盘价(活跃):黄玉米元/吨大连商品交易所期货收盘价(活跃):CBOT玉米美分/蒲式耳芝加哥期货交易所(CBOT) 截至3月8日，大商所黄玉米主力合约收盘价为2445元/吨，较上周降幅0.69%；CBOT玉米主力合约收盘价为437.75美分/蒲式耳，较上周增幅1.8%。 (三)期限结构 东北三地现货出库均价分别与5月、9月期货收盘价的基差走势图单位：元/吨数据来源：同花顺iFind 东北三地现货�库均价-5月期货收盘价 3100 200.00 3000