行业点评报告：构建房地产发展新模式，融资白名单取得阶段性进展

事件：住建部部长倪虹在民生主题记者会上回答记者提问 据中国房地产报，3月9日住建部部长倪虹在十四届全国人大二次会议民生主题记者会上回答记者提问时表示，构建房地产发展新模式，是破解房地产发展难题、促进房地产市场平稳健康发展的治本之策，要始终坚持“房子是用来住的、不是用来炒”的定位，完善“市场＋保障”的住房供应体系。 充分赋予城市调控的自主权，完善全生命周期管理机制 住建部提出已经充分赋予城市调控的自主权，“以人定房、以房定地、以房定钱”。 从现有地方政策看，一线城市购房政策边际松动，二线城市限购陆续放开，在销售数据仍不及预期背景下，2024年预计更多城市将因城施策释放购房需求，核心城市限购、首付比例、房贷利率依然具备放松空间。同时住建部提出要完善房屋从开发建设到维护使用的全生命周期管理机制，有力有序推进现房销售，据克而瑞数据，2023年下半年以来，至少13个省、市明确试点现房销售，9月雄安新区取消了商品房预售制度，成为继海南后第二个进行全面现房销售的地区。我们预计未来土地管理制度、住房交易和税收制度等多个方面将迎来与新阶段新模式相适应的制度完善与改革。 三大工程继续推进，融资白名单取得阶段性进展 住建部提出（1）要稳抓配售型的保障房建设和租赁型的保障房供给：自2023年8月以来，深圳、广州、福州计划建设配售型保障房1万余套，2021-2023年保租房合计建设和筹集量约573万套，完成计划量66%。（2）2024年将再改造5万个老旧小区：2023年，全国实施各类城市更新项目约6.6万个，完成投资2.6万亿元；截至2024年2月底，国开行已发放城中村改造专项借款575亿元，农发行已累计投放城中村改造专项借款521亿元。（3）全国31个省312个城市已经建立了房地产融资协调机制，涉及项目超过6000个，其中82.8%是民营和混合所有制企业的项目，截至2月底，商业银行已经审批贷款超过2000亿元，伴随白名单项目不断扩围，保交楼进程有望提速，市场预期有望进一步修复。 投资建议 本次住建部记者会发言对于2024年房地产发展新模式做出了重要指示，三大工程建设或将成为投资着力点，房地产项目风险化解取得重要进展。我们认为中央层面地产金融支持全面提速，未来房地产政策将延续宽松基调，购房需求仍有释放空间。新模式下拥有高质量、新科技、好服务的房企将有望迎来全新发展，我们持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。受益标的：（1）保利发展、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、越秀地产、华发股份等优质央国企；（2）万科A、滨江集团、新城控股等财务稳健的民企和混合所有制企业。 风险提示：政策落地不及预期、资金到位不及预期。