计算机行业周报：端侧AI持续革新，云计算竞争格局或迎分化

y 证券研究报告 计算机 报告日期：2024年3月04日 端侧AI持续革新，云计算竞争格局或迎分化 ———计算机行业周报 华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势 沪深300计算机 4020 0 -20-40-60 相对沪深300走势2024/3/1表现1m3m12m计算机22.0-8.7-14.9沪深30010.01.2-13.1 研究员孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzqgs.com相关阅读请认真阅读文后免责条款 摘要： 上周，MWC大会在西班牙落下帷幕，期间多款AI智能手机、AIPC集中亮相，2024年端侧AI设备或迎集中催化。阿里云宣布云服务产品大幅降价，“价格战”或再度开启，Maas服务有望成为云计算厂商避免 同质化竞争的新赛道。维持计算机行业“推荐”评级。 端侧AI生态逐步扩充。终端方面，AI手机、AIPC近期密集发布，AI有望在智能终端重塑人机交互方式，推动新一轮换机潮的到来。端侧模型方面，轻量化大模型将持续推动AI在端侧本地化部署。硬件适配 方面，NPU将成为终端执行本地AI任务的主力。同时，AIPC将推动整机、散热、电池、存储等产业的深度变革。个股方面建议关注华勤技术（603296.SH）、力芯微（688601.SH）、飞荣达（300602.SZ）、智微智能（001339.SZ）、北京君正（300223.SZ）、通富微电（002156.SZ）。 国内云计算市场竞争格局或迎分化，主要体现为四个方向。（1）通过“价格战”抢占公有云剩余市场。如阿里云在2024年2月29日宣布将其核心云服务产品降价，平均降价幅度为20%，最高幅度55%。（2）AI产品或打开差异化竞争赛道。（3）私有云将在政务、科研等场景加速落地。（4）国内厂商积极开拓海外市场，海外业务有望成为第二条 收入增长曲线。个股方面建议关注浪潮信息（000977.SZ）、神州数码 （000034.SZ）、中科曙光（603019.SH）、海光信息（688041.SH）、寒武纪-U（688256.SH）、网宿科技（300017.SZ）。 1 风险提示：国产算力建设不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI应用落地速度不及预期；国产大模型迭代速度不及预期；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期；本报告涉及的创业板、科创板股票风险等级为R4，仅供符合本公司适当性管理要求的客户使用。 正文目录 1一周市场表现3 2行业要闻4 3重点公司公告4 4本周观点6 4.1AI终端有望迎来密集催化6 4.2轻量化大模型是端侧AI的催化因素之一8 4.3云计算厂商或迎来竞争格局分化9 5风险提示11 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览3 图2：计算机股票周涨幅前五3 图3：计算机股票周跌幅前五3 图4：基于AI能力的荣耀Magic6“任意门”功能7 图5：AMDNPU架构——AMDXDNA8 图6：AMDAI引擎模块结构8 图7：谷歌Gemini大模型赋能三星GalaxyS24系列手机9 图8：阿里云部分计算产品降价幅度（2024年3月1日）10 表目录 表1：国内厂商搭载AI功能的智能手机发布情况7 表2：重点关注公司及盈利预测11 1一周市场表现 2024年2月26日-3月1日，申万计算机指数上涨7.53%。板块个股涨幅前五名分别为中科曙光 （603019.SH）、紫光股份（000938.SZ）、每日互动 （300766.SZ）、纳思达（002180.SZ）、苏州科达 （603660.SH）。板块个股跌幅前五名分别为通达海 （301378.SZ）、辰安科技（300523.SZ）、安联锐视 （301042.SZ）、博汇科技（688004.SH）、铜牛信息 （300895.SZ）。 图1：申万一级行业周涨跌幅一览 10% 8% 6% 4% 2% 银行交通运输公用事业 煤炭房地产食品饮料石油石化农林牧渔美容护理建筑装饰非银金融 钢铁纺织服饰建筑材料商贸零售轻工制造社会服务医药生物 综合环保 有色金属基础化工 传媒电力设备 汽车国防军工家用电器机械设备 通信电子 计算机 0% -2% -4% 资料来源：Wind，华龙证券研究所 图2：计算机股票周涨幅前五图3：计算机股票周跌幅前五 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 中科曙光紫光股份每日互动纳思达苏州科达-14% 铜牛信息博汇科技安联锐视辰安科技通达海 资料来源：Wind，华龙证券研究所资料来源：Wind，华龙证券研究所 2行业要闻 国家数据局会同国家发展改革委、工业和信息化部围绕充分发挥“东数西算”网络传输效能，进一步提高企业网络传输性价比，听取国家枢纽节点企业、数据传输需求企业，以及电信运营商等方面的意见建议，研究建立专用于国家枢纽节点间的公共传输通道，有效提升“东数西算”网络传输效能。下一步，国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部将引导中国电信、中国联通、中国移动等企业加强创新探索，近期将在部分枢纽节点间试点开通“东数西算”的“公共传输通道”，探索采用多种服务方式，增强普惠易用水平，切实提升企业主体获得感。 国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁同志，在北京调研人工智能产业发展情况，与智源研究院、百度、第四范式、百川智能、智谱华章等研究机构和企业进行交流，鼓励大家主动顺应科技革命和产业变革趋势，加强技术研发，拓展行业赋能应用，加快推动我国人工智能产业高质量发展。 北京市经济和信息化局发布《北京市制造业数字化转型实施方案（2024-2026年）》。提出打造人工智能创新应用示范。探索工业大脑、机器人协助制造、机器视觉工业检测、设备互联管理、生产管理智能决策、数字孪生设计优化、需求预测及供应链优化等人工智能在制造领域的应用场景，鼓励制造业企业开放应用场景，积极推动高校、科研院所、新兴研发机构构建工业人工智能大模型，推进人工智能技术在制造业垂类细分领域的创新应用。组织定期发布人工智能应用场景，推进人工智能供给与制造需求深层对接。征集一批人工智能大模型制造业细分领域的垂类示范应用及解决方案，鼓励形成典型应用、形成推广案例，对实现首次应用的优秀方案给予500万元的奖励。 3重点公司公告 【诚迈科技】诚迈科技（南京）股份有限公司（以下简称“公司”）拟使用自有资金以集中竞价方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A股）。本次回购的资金总额不低于人民币1,000万元（含）且不超过人民 币2,000万元（含），回购股份价格不超过人民币57.65元/股。按上述回购金额及回购价格上限测算，预计可回购股份数量约为17.35万股至34.70万股，约占公司目前总股本的0.1039%至0.2078%，具体回购股份的数量以回购期限届满或者回购股份实施完毕时实际回购的股份数量为准。本次回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激励。 【芯源微】芯源微发布2023年度业绩快报公告。报告期内，公司综合毛利率水平稳健增长，盈利能力同步提升，实现营业总收入171,696.99万元，同比增长23.98%；实现利润总额28,243.10万元，同比增长27.11%；实现归属于母公司所有者的净利润25,053.66万元，同比增长25.17%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润18,707.56万元，同比增长36.31%。 【中科信息】中科信息发布2023年度业绩快报。 报告期内，公司实现营业总收入58,689.63万元，较上年同期增加5.80%；实现营业利润4,308.39万元，较上年同期减少18.27%；实现利润总额4,447.36万元，较上年同期减少18.30%；实现归属于上市公司股东的净利润4,070.07万元，较上年同期减少18.89%。上述指标变动的主要原因：1.公司产品市场竞争加剧，成本有所上升；2.面对激烈的市场竞争，公司加强销售渠道建设，加大营销投入，销售费用有所增加。 【科大讯飞】科大讯飞股份有限公司控股子公司讯飞医疗科技股份有限公司（以下简称“讯飞医疗”）已向香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）递交了首次公开发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市的申请。讯飞医疗已根据相关规定向中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）报送了关于本次发行上市的备案申请材料，并于近日获中国证监会接收。 【中际旭创】中际旭创发布2023年度业绩快报。报告期内，公司主营业务稳健增长，实现营业收入1,072,479.41万元，与2022年度相比增长11.23%；实现 营业利润250,268.62万元，与2022年度相比增长88.54%； 实现利润总额249,966.31万元，与2022年度相比增长 84.95%；实现归属于上市公司股东的净利润218,098.39万元，与2022年度相比增长78.19%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润212,474.26万元，与2022年度相比增长104.81%。 【鸿博股份】鸿博股份有限公司（以下简称“公司”） 股东河南寓泰控股有限公司（以下简称“寓泰控股”）所持公司股份被司法扣划5,085股，河南辉熠贸易有限公司（以下简称“辉熠贸易”）所持公司股份被司法扣划1,350万股。寓泰控股及其一致行动人辉熠贸易合计所持公司股份比例由3.36%减少至0.65%。 本次被司法扣划后，公司控股股东由寓泰控股、辉熠贸易变更为无控股股东，实际控制人由黎小林、杨凯、毛伟变更为无实际控制人。 4本周观点 4.1AI终端有望迎来密集催化 AI智能手机有望密集出货。上周，MWC大会在西班牙落幕。国内外厂商集中展示了AI手机方面的最新成果。其中，荣耀手机Magic系列，在平台级AI能力 的基础上，引入端侧AI大模型的能力，搭载荣耀自研70亿参数端侧平台级AI大模型“魔法大模型”。其AI赋能的全新交互功能“任意门”，能过通过感知中台，基于多模决策引擎，实现跨应用操作；其“智慧成片”功能，基于大模型语义理解能力，只需用户一句话描述需求，即可理解用户意图，自动剪辑成片。同样，小米14Ultra将AI融入了手机的影像功能。 相比去年，AI手机赛道的厂商数量和AI手机发布速度都有明显提升。当前推出AI手机的厂商主要有荣耀、魅族、Vivo、OPPO、华为、小米、三星等。AI功能实现主要集中在智能问答和图像处理两个方面，我们认为AI功能在智能手机上的落地有望拉动新一轮的换机潮。 图4：基于AI能力的荣耀Magic6“任意门”功能 资料来源：荣耀官网，华龙证券研究所 手机品牌 发布时间 型号 AI模块 华为 2023年9月 Mate60系列 AI隔空操作、AI信息保护 小米 2023年10月 小米14系列 AI大模型技术与系统深度结合，支持AI写真、AI搜图、实时字幕等功能 vivo 2023年11月 vivoX100系列 搭载70亿参数蓝心大模型，支持超能语义搜索、超能问答等功能 OPPO 2023年11月 OPPOReno11系列 AI伙伴小布接入安第斯大模型 荣耀 2024年1月 Magic6系列 支持70亿参数的AI端侧大模型，端侧AI能力包括智慧成片和灵动胶囊等 表1：国内厂商搭载AI功能的智能手机发布情况 资料来源：各公司官网，华龙证券研究所 AIPC——开启硬件变革。IDC预测，到2027年， AIPC将占所有PC出货量的近60%。AIPC是比较确 定的趋势。AIPC的出现意味着PC端的都要做相应适配。因此将会带来芯片、整机设计、存储、散热、电池等产业的深度变革。 NPU成为PC在本地运行AI任务的主力。此前，在PC上本地运行AI任务都是在CPU、GPU或两者 的组合上完成的。但是专为AI设计的NPU在同等性能下比GPU的能耗更低，效率更高，因而在一些功耗敏感的设备上，NPU可以更好地平衡性能和功耗，从而提供更长的电池寿命或更高效的计算。当前市面