通信行业周报：央企加快部署算力基础底座，大模型快速迭代拉动光通信建设需求

证央企加快部署算力基础底座，大模型快速 研 券迭代拉动光通信建设需求 究——通信行业周报（2024.2.19-2024.2.25） 增持（维持） 报行业走势 告行情回顾：过去一周（2024.2.19-2.25），上证指数、深证成指涨跌幅分 行业:通信 别为4.85%、2.82%，中信通信指数涨跌幅为10.48%，在中信30个一级行 日期: 2024年02月29日 业排第3位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:会畅通讯 82.36%、精伦电子60.89%、二六三60.88%、硕贝德48.48%、中富通 分析师:刘京昭 最近一年行业指数与沪深300 比较 通信 沪深300 44% 36% 28% 19% 11% 2% -6%01/23 -15% 04/23 06/2308/2311/2301/24 -23% E-mail:liujingzhao@shzq.comSAC编号:S0870523040005 相关报告： 《生成式视频应用Sora强势推出，AIGC落地进程加速》 ——2024年02月21日 《集采彰显AI发展活力，6G标准助力商业化变革》 ——2024年02月03日 《AI算力浪潮汹涌，高速光模块产业化进程提速》 ——2024年01月24日 行业周报 42.36%。股价跌幅前五名为：ST九有-4.94%、华测导航-3.04%、*ST新海0%、信科移动1.25%、亨通光电1.79%。 过去一周通信板块呈现上升趋势，细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨跌幅分别达到11.46%、21.87%，增值服务II子版块上涨23.86%，电信运营II板块上涨4.34%。 产业要闻追踪 事件 2月19日，国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议认为，加快推动人工智能发展，是国资央企发挥功能使命，抢抓战略机遇，培育新质生产力，推进高质量发展的必然要求。 点评： 会议强调夯实人工智能产业发展基础底座。加快建设一批智能算力中心；构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业生态。 人工智能“国家队”挑大梁，主动开放AI应用场景。会议强调中央企业要加快布局和发展智能产业，把加快发展新一代人工智能摆在更加突出的位置，发挥需求规模大、产业配套全、应用场景多的优势，带头抢抓人工智能赋能传统产业。会上，10家中央企业签订倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。 AIGC应用涉及多领域，央国企有望发挥横跨多行业优势引领人工智能产业发展。中国通信院发布的《2023大模型落地应用案例集》中显示，人工智能大模型案例已涵盖智能制造、教育教学、科技金融、广告营销、医疗、安全、交通、家居等各个行业。我们认为央国企具有雄厚的资金、资源、业务等方面优势，可以推动人工智能跨界融合应用。同时这些企业可通过投资建设开放的技术平台，提供算力、数据、算法等服务，能够帮助中小微企业降低技术门槛，加速创新。 建议关注：中国移动、中国电信、中国联通 事件： 2月21日，谷歌推出全球性能最强大、轻量级的开源模型系列Gemma，分为2B（20亿参数）和7B（70亿）两种尺寸版本，2B版本可直接在笔记本电脑上运行。 2月22日，初创公司StabilityAI宣布推出下一代AI图像生成器—StableDiffusion3（简称SD3），以开放权重的形式为图像带来高保真度。 点评： 大模型性能持续优化，迭代速度超预期。 1）谷歌Gemma：在18个文本任务中的11个上超越了同样规模的开放模型。在问答、常识推理、数学和科学以及编程等领域，展示了先进的理 行业周报 解和推理能力。谷歌甚至表示，Gemma模型超过了一些参数量更大的模型。 2）StableDiffusion3：StableDiffusion3使用了类似OpenAISora的技术，即扩散Transformer架构，大大提高了多主题提示、图像质量和拼写能力（文字渲染）的性能。同时采用了“flowmatching”技术，不需要模拟流程中的每一步，专注于图像创建应遵循的整体方向或流程，在不增加太多开销的情况下提高质量。 此前sora横空出世，360创始人周鸿祎在微博中曾表示，AGI实现可能从 10年缩短至一两年。 我们认为大模型快速迭代彰显出对算力的强劲需求，算力、光通信行业有望实现业绩稳定增长。 建议关注：1）算力：紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网、恒为科技等；2）光通信：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技、仕佳光子、光迅科技 行业要闻 英特尔携手生态伙伴赋能端到端专网市场。 企业对5G专网的需求进一步高涨，企业积极寻求可扩展计算解决方案，为下一波边缘AI应用提供强大的支持。据Gartner预测，“到2025年，50%以上企业管理的数据创建和处理将脱离数据中心或云计算1。”为满足这一独特需求，英特尔与多家大型企业合作，为客户提供5G专网解决方案，并在全球范围内的各行各业中进行广泛部署。通过其端到端软硬件产品组合(包括处理器、以太网、FexRAN、OpenVINO以及5G核心网软件)，并依托广泛的行业合作，英特尔正在打破技术壁垒，助力企业快速设计和部署智能专网。这一创新不仅局限于制造业、交通运输业和采矿业，还广泛应用于公共事业、医疗和教育等多个领域。生成式AI为企业工作负载注入新的活力，企业纷纷致力于在专网中融合5G、AI和边缘计算，旨在通过强化连接、确保数据安全性以及提升效率。 中国电信1月5G套餐用户净增308万户，累计3.2亿户；中国移动1月有线宽带用户净增261.3万户，累计用户数突破3亿。 中国电信公布2024年1月主要运营数据。当月，中国电信移动用户数净增128万户，移动用户数累计4.09亿户。其中，5G套餐用户净增308万户，5G套餐用户数累计3.2亿户。有线宽带业务方面，当月中国电信有线宽带用户数净增128万户，有线宽带累计用户数1.9亿户。 中国移动公布2024年1月份运营数据，当月，中国移动移动客户数净增 57.6万户，用户总数达到9.9亿户。当月，中国移动5G套餐客户数减少 499.1万户，累计达到7.89512亿户。有线宽带客户数净增261.3万户，累计达到3.0亿户。 投资建议 维持通信行业“增持”评级 风险提示 国内外行业竞争压力，中美贸易摩擦。 目录 1过去一周行情回顾4 1.1板块走势4 1.2涨跌幅top54 2产业要闻追踪5 3行业重要新闻7 3.1设备商7 3.2运营商7 4行业重要公告8 5风险提示9 图 图1：中信一级行业周涨幅（%）4 图2：过去一周涨幅前十个股（%）5 图3：过去一周跌幅前十个股（%）5 图4：Gemma与Llama-2、Mistral性能对比6 表 表1：过去一周重点公司公告8 1过去一周行情回顾 1.1板块走势 过去一周（2024.2.19-2.25），上证指数、深证成指涨跌幅分别为4.85%、2.82%，中信通信指数涨跌幅为10.48%，在中信30个一级行业排第3位。过去一周通信板块呈现上升趋势，细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨跌幅分别达到11.46%、21.87%，增值服务II子版块上涨23.86%，电信运营II板块上涨4.34%。 图1：中信一级行业周涨幅（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2涨跌幅top5 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:会畅通讯82.36%、精伦电子60.89%、二六三60.88%、硕贝德48.48%、中富通42.36%。股价跌幅前五名为：ST九有-4.94%、华测导航-3.04%、 *ST新海0%、信科移动1.25%、亨通光电1.79%。 图2：过去一周涨幅前十个股（%）图3：过去一周跌幅前十个股（%） 5 90.0 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 会畅通讯二六三中富通广哈通信阿莱德 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 ST九有*ST新海亨通光电中天科技中国移动 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2产业要闻追踪 事件： 2月19日，国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议认为，加快推动人工智能发展，是国资央企发挥功能使命，抢抓战略机遇，培育新质生产力，推进高质量发展的必然要求。 国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上讲话强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于发展人工智能的重要指示精神，推动中央企业在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用。 点评： 会议强调夯实人工智能产业发展基础底座。加快建设一批智能算力中心；构建一批产业多模态优质数据集，打造从基础设施、算法工具、智能平台到解决方案的大模型赋能产业生态。 人工智能“国家队”挑大梁，主动开放AI应用场景。会议强调中央企业要加快布局和发展智能产业，把加快发展新一代人工智能摆在更加突出的位置，发挥需求规模大、产业配套全、应用场景多的优势，带头抢抓人工智能赋能传统产业。会上，10家中央企业签订倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。 AIGC应用涉及多领域，央国企有望发挥横跨多行业优势引领人工智能产业发展。中国通信院发布的《2023大模型落地应用案例集》中显示，人工智能大模型案例已涵盖智能制造、教育教学、科技金融、广告营销、医疗、安全、交通、家居等各个行业。我们认为央国企具有雄厚的资金、资源、业务等方面优势，可以推动人工智能跨界融合应用。同时这些企业可通过投资建设开放的技术平台，提供算力、数据、算法等服务，能够帮助中小微企业降低技术门槛，加速创新。 建议关注：中国移动、中国电信、中国联通 事件： 2月21日，谷歌推出全球性能最强大、轻量级的开源模型系列Gemma，分为2B（20亿参数）和7B（70亿）两种尺寸版本，2B版本可直接在笔记本电脑上运行。 2月22日，初创公司StabilityAI宣布推出下一代AI图像生成器—StableDiffusion3（简称SD3），以开放权重的形式为图像带来高保真度。 点评： 大模型性能持续优化，迭代速度超预期。 1）谷歌Gemma：在18个文本任务中的11个上超越了同样规模的开放模型。在问答、常识推理、数学和科学以及编程等领域，展示了先进的理解和推理能力。谷歌甚至表示，Gemma模型超过了一些参数量更大的模型。 图4：Gemma与Llama-2、Mistral性能对比 资料来源：智能涌现，上海证券研究所 2）StableDiffusion3：StableDiffusion3使用了类似OpenAISora的技术，即扩散Transformer架构，大大提高了多主题提示、图像质量和拼写能力（文字渲染）的性能。同时采用了“flowmatching”技术，不需要模拟流程中的每一步，专注于图像创建应遵循的整体方向或流程，在不增加太多开销的情况下提高质量。 此前sora横空出世，360创始人周鸿祎在微博中曾表示， AGI实现可能从10年缩短至一两年。 我们认为大模型快速迭代彰显出对算力的强劲需求，算力、光通信行业有望实现业绩稳定增长。 建议关注：1）算力：紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网、恒为科技等；2）光通信：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技、仕佳光子、光迅科技 3行业重要新闻 3.1设备商 英特尔携手生态伙伴赋能端到端专网市场。 企业对5G专网的需求进一步高涨，企业积极寻求可扩展计算解决方案，为下一波边缘AI应用提供强大的支持。据Gartner预测，“到2025年，50%以上企业管理的数据创建和处理将脱离数据中心或云计算1。”为满足这一独特需求，英特尔与多家大型企业合作，为客户提供5G专网解决方案，并在全球范围内的各行各业中进行广泛部署。通过其端到端软硬件产品组合(包括处理器、以太网、FexRAN