乖宝宠物-调研纪要-20240301

Q：在2023年，我们的净利润预计在多少范围内？A：根据目前的预期，我们的净利润预计在4.1亿至4.4亿之间，这略超市场预期。Q：净利润的增长主要得益于哪些因素？ A：主要有以下几个因素：首先，我们的自主品牌增速保持乐观，尤其聚焦于国内市场，并优化了品牌高端化以及产品类别。特别是buff品类和弗雷加特高端品类的增速，为毛利率和利润率的提升做出了显著贡献。其次，海外代工业务在2023上半年受到渠道存货影响，但自三季度开始逐步恢复，显示出宠物食品消费的韧性，并且海外业务的汇率变化对盈利能力有所帮助。再者，我们的原材料成本保持低位，也有利于盈利水平的保持。最后，在内部管理方面，我们加大了数字化投入和供应链优化，提高了管理效率。 Q：关于2024年的展望，你有哪些关键信息可以分享？ A：虽然我们尚未公开披露2024年的具体信息，但我可以告诉大家一些趋势和方向性的信息。根据春节期间通过天猫、京东等平台的宠物食品排名，我们可以看到宠物食品在传统双十一后保持了一定消费景气度。同时，我们国内的食品消费并未受到消费降级的影响，我们将继续优化重点产品类别、资源配置以及SKU的策略。特别值得关注的是，弗雷加特品牌作为高端市场的表现。因弗雷加特的高增长性和与国际品牌相近的定价，我们对它持续的竞争力和市场表现充满信心。根据我们的观察，国内宠物市场预计将继续保持10%以上的增长速度，同时市场呈现出两极分化的趋势，前三名的位置趋于固定。这既表明了行业竞争的激烈性，同时也揭示了市场巨大的潜力。 Q：对于未来的市场趋势，你有哪些具体的观察和预测？ A：我们观察到，宠物食品市场在未来几年将继续保持增长势头，但市场竞争将更加激烈。市场 将出现两极分化的趋势，前三名的位置将趋于固定。同时，我们也看到弗雷加特品牌在高端市场中的表现非常出色，我们对其未来的增长充满信心。另外，宠物食品的消费*惯也正在发生变化，消费者越来越注重产品的品质和安全性，这对我们提出了更高的要求，也提供了更多的机 会。我们将继续致力于提供更高品质的产品和服务，以满足消费者的需求。 Q：随着市场的发展，我们注意到市场参与者的数量逐渐增多，这是否意味着品牌之间的地位将发生显著变化？ A：是的，随着趋势的发展，市场参与者将逐渐增多。然而，我们注意到品牌之间的地位并未发生显著变化，虽然每年品牌的排名在第五名至第十名间变动较快。 Q：在这样的背景下，我们预见到哪些可能的结果？A：我们预见到在体量较小的市场中竞争力不强的公司可能会被逐步淘汰。而那些能进入前五名的品牌，则有可能逐渐形成稳定的地位。 Q：您如何看待市场的竞争格局将出现两极分化的趋势？ A：从整体情况来看，我们预测市场的竞争格局将出现两极分化。我们越来越看好国产品牌的竞争优势逐渐加强，这体现在几个方面：第一，国产品牌的创新能力较强；第二，企业越来越注重供应链和研发的重要性。 Q：您提到越来越多的线上品牌崭露头角，这是否意味着线上品牌将逐渐取代传统品牌？ A：不完全如此。线上品牌确实在生产端、供应链、品牌建设和研发方面有更多的机会和优势，但传统品牌也有其独特的优势和资源。线上品牌与传统品牌将互相补充，共同推动市场的增长。Q：在未来的竞争中，哪些因素可能对企业的成功产生关键影响？ A：综合实力是企业成功的关键因素之一。除了创新能力、供应链和研发能力外，品牌建设、市场推广、服务质量等因素也非常重要。此外，企业需要保持敏锐的市场洞察力和决策能力，以应对不断变化的市场环境。 Q：1到2月，乖宝宠物的整体经营情况如何？A：在1到2月期间，乖宝宠物的整体经营情况保持了一定的理想增长势头。在年货节期间，我们自有品牌的销售表现良好，在天猫、京东等主要销售平台上均取得了良好的增长。 Q：在品牌和代工业务方面，乖宝宠物的表现如何？ A：在品牌方面，我们正在积极推广新的品类，以带动整体增长。我们的自有品牌在宠物食品、玩具、护理用品等领域都有所涉及，并且表现稳定。代工业务方面，我们的海外OEM业务增长趋势较为理想，但由于海外宠物市场较为成熟，增速不及国内，我们预计OEM在2024年的增长将基于整个欧洲和市场的增长情况。 Q：请详细描述一下乖宝宠物的代工业务的具体情况。 A：我们的代工业务主要面向海外市场，为海外宠物品牌提供生产服务。如果与同期相比，增长趋势较为理想。由于去年同期基数较小，我们预计如果以全年来看，代工业务的增长将保持在一个相对稳定的水平。从营收的角度来看，代工业务对我们来说意味着稳定的收入和利润贡献。Q：第一季度乖宝宠物的营收增速可能会达到多少？ A：由于基数较低，如果单独比较，第一季度的营收增速可能会较为明显。如果开展量化分析，可能是超过20%的增长，以单季度比较。我们的预期增长大约在10%左右，具体数值可能受到多种因素的影响，如市场竞争、市场需求等因素的影响。 Q：宠物主粮市场潜力巨大，那么我们的品牌如何获取新的养宠群体呢？ A：我们主要通过以下措施获取新的养宠群体：一是利用互联网平台，如抖音和小红书等，通过内容营销吸引新的养宠人群；二是通过与宠物医院、宠物店等线下渠道合作，提供专业的养宠咨询服务。 Q：我们需要什么样的拉新措施？ A：我们主要采取内容营销和产品创新的方式吸引新用户。例如，我们通过新的互联网平台，如抖音和小红书等，用内容营销吸引新的养宠人群，同时，我们也会研发出市场上独一无二的产品，如羊奶肉、buff等，来满足消费者的需求。 Q：新的消费群体转向其他品牌的比例如何？A：根据我们的数据，新的消费群体转向其他品牌的比例相对较低。但我们的新品推出策略能够研发出市场中不存在的品类，如即将推出的羊奶肉、buff等产品，这些都将是行业内独一无二的，能够更好地吸引和留住消费者。 Q：我们麦克迪在新品推出方面的优势如何体现？ A：我们的新品推出策略一直是我们竞争优势的体现。例如，我们在新品推出时能够研发出市场中不存在的品类，如羊奶肉、buff等产品。此外，我们还会紧跟市场需求的变化，洞察消费者的需求变化。 Q：我们的复购率如何？ A：我们的复购率超过30%，是行业平均水平的两倍。这显示了我们在获得新客户之后的复购率远远高于行业水准。良好的产品力源于对消费者需求的深刻洞察以及产品对宠物的友好性、营养价值和持久性。 Q：我们如何通过“低口粮”策略提高复购率？ A：我们通过在线上和线下同时进行消费者教育，传播科学养宠的知识。对于新宠物主人，我们提供专业教育，推荐他们在首次购买宠物时选择我们的产品，这样可以减少他们之后更换其他品牌粮食的可能性。同时，我们也通过提供营养均衡、口感良好的产品来吸引消费者复购。Q：我们对此充满信心的原因是什么？ A：我们有充足的数据和成熟的研发成果作为支撑。我们的研发一直是公司的核心，产品研发必须紧跟市场需求的变化，这也是洞察消费者需求 的关键。因此，我们相信通过上述策略的实施，我们在与进口品牌的竞争中能够占据一席之地。Q：关于弗雷加特产品线的良好表现，原因是什么？ A：弗雷加特产品线良好表现的关键在于当前消费者倾向于追求较高价值的产品。即使在价格敏感的环境下，我们认为弗雷加特的主要增长驱动因素是产品力，该产品系列满足了养猫人口增长中的高端消费者需求。特别指出，我们预计弗雷加特未来三年的增长，基于去年追踪数据显示的三位数增长。 Q：对于今年弗雷加特的增长预期，有何特别之处？ A：今年及后续年份的增速虽然可能不如前两年的翻倍速度，我们依然预期保持在50%以上。这主要得益于我们去年追踪的数据显示，弗雷加特产品线在高端消费者中的口碑和需求持续增长。 Q：对于未来销售渠道策略，我们的看法是什么？ A：我们认识到中国宠物食品的线上消费远大于线下，这是得益于互联网经济的成熟。我们注意到消费者逐渐从传统电商平台转向新兴电商平台，如抖音等。因此，我们预计这些新兴电商平台在未来一两年内将保持一定的增速，并有可能在大约两年内超越传统电商渠道。因此，我们将采取全渠道布局策略，无论是线上还是线下，主要看消费群体在哪里，我们就重点在哪里推广。Q：今年我们如何看待品牌矩阵的搭建？ A：今年对于品牌矩阵的搭建，我们最初以麦斯迪为主品牌，随着规模扩张，现在包括自主孵化的高端猫粮品牌弗雷加特在内的整体品牌表现良好。今年，我们将重点运营已有品牌，并考虑开拓更多新品牌，以构建更完善的品牌矩阵。我们将根据市场趋势和消费者洞察，提前做好布局，同时加强我们在科学养宠教育和研发方面的优势。我们计划通过新的品牌组合来进一步满足消费者不断变化的需求。 Q：我们如何看待新兴电商平台在未来市场中的地位？ A：新兴电商平台如抖音等正逐渐成为宠物食品销售的重要渠道。我们已注意到消费者在这些平台的购物行为在增加，并预计在未来一两年内保持一定的增速。因此，我们将密切关注新兴电商平台的发展趋势，并采取相应的销售策略。Q：对于品牌推广的重视程度如何？ A：长期来看，品牌价值更为关键。因此，我们将进一步加强品牌推广，无论是传统媒体还是社交媒体平台，我们都会投入更多的资源和精力来提升我们的品牌知名度。我们也将利用科学养宠教育和研发方面的优势来支持我们的品牌推广战略。 Q：与其他品牌相比，我们麦富迪品牌在宠物食品行业的理解有何不同？ A：确实，我们承认其他品牌在行业中的理解和做法有其独特之处，但我们坚信，中国宠物食品行业仍处于初级阶段，我们有更多的机会和可能 性。通过全球数据可以看到，在成熟市场中，前五大品牌通常占有绝大部分市场份额，但在中国，CR5的市场占有率相对较小，大约仅为20%到30%。我们认为，在行业快速发展阶段，专注于单一品牌将更有效率，并会通过品牌运作某些品类来提高市场效率。 Q：弗雷加特作为我们的高端品牌，其产品包装上仍附有麦富迪的标志，这是出于什么策略？A：这是我们倾向于通过麦富迪品牌来提高市场效率的策略。在中国消费市场，成熟品牌的理想市场份额通常在10%到15%，接近20%。扩大麦富迪的市场份额，成为我们战略目标的首要任务。因此，我们决定将弗雷加特作为高端产品线，以麦富迪品牌为背书，以提高市场接受度和品牌认知度。 Q：麦富迪在猫粮市场中有着一定的高端定位，后续狗粮产品会如何执行相应的品牌策略？ A：我们已经计划引入高端海外进口品牌挖干脆，来丰富我们的产品线并提升品牌定位。我们正在进行产品设计和品牌规划，当前主要以麦富迪品牌为主。Q：你们如何看待市场热门产品如双拼系列和buff系列的持续优势问题？ A：我们深入洞察消费者趋势和需求变化，我们的市场团队与消费者购买需求变化结合，推出符合市场需求的产品。研发团队则根据市场变化和创新成果，积极研究和创新以提升产品质量。我们的产品研发按照“研发一代、储备一代、推广一代”的模式进行。我们会持续关注市场热门产品，并结合消费者需求进行研发和创新，保持我们在产品研发和市场热门系列上的领先地位。Q：对于未来市场扩张的计划，你们有哪些新的举措？ A：我们已经收购了高端零食品牌“瓦根训”，目前还没有在国内推出其他类别的产品展现。我们将进一步优化产品线，引入更多高端进口品牌，以满足不同消费者的需求。同时，我们也在 积极探索新的销售渠道和营销策略，以扩大市场份额和提高品牌知名度。 Q：目前行业竞争格局如何？未来市场趋势是更分散还是向头部企业集中？ A：目前行业竞争格局呈现每年双十一排名变动较大，尤其是国产品牌。这可能由于以下原因：利用互联网获得曝光，短期投入可能会透支品牌成长。品牌的日后发展取决于研发能力与供应链的持续跟进。我们观察到有过度追求短期效应的品牌，但我们认为市场集中度正在提升。我们认为市场集中度会有提升，但不会太大。行业格局依然在淘汰和迎接新参与者之间徘徊，我们对此保持谨慎乐观的态度。作为头部品牌，我们持续目标是保持超越行业增速的趋势。 Q：作为头部品牌，你们是如何保持领先地位的？ A：作为头部品牌，我们持续关注市场份额的占比。我们不再关注其他品牌，而是倾向于借鉴成熟品牌的运营方式和市场份额。我们着重观察行 业的整体增长速度，例如在双十一期间，我们的