互联网传媒行业周报：10月87款国产游戏获版号，讯飞星火认知大模型V3.0如期发布

证券研究报 告增持（维持） 行业:传媒 周观点：10月87款国产游戏获版号，讯飞星火认知大模型V3.0如期发布 ——互联网传媒行业周报（20231023-20231029） 主要观点 10月26日，国家新闻出版署下发年内第9次国产网络游戏版号，本批次共有87款游戏获版号。发放数量方面，今年以来国家新闻出版总署 日期: 2023年10月30日 共发放785个国产游戏版号，1-10月的国产游戏版号数量分别为87、 87、86、86、86、89、88、89、87款（其中8月未发放国产版号）， 分析师:陈旻 Tel:021-53686134 最近一年行业指数与沪深300比较 传媒 沪深300 92% 80% 68% 57% 45% 33% 22% 10% -2% 10/2201/2303/2306/2308/2310/23 E-mail:chenmin@shzq.comSAC编号:S0870522020001 行业周报 相关报告： 《2023W42周数据跟踪》 ——2023年10月25日 《周观点：文心大模型4.0发布对标GPT-4，10余款AI原生应用全新亮相》 ——2023年10月23日 《2023W41周数据跟踪》 ——2023年10月19日 月均版号发放数量稳定在85以上。申报平台方面，10月国产游戏版号包含移动端70款、客户端1款、移动+客户端16款。移动端游戏仍然占多数，移动+客户端双平台游戏数量较以往有明显增加。我们认为国产游戏版号发放已恢复常态化，新游上线节奏受政策端影响逐步减弱，游戏行业供给侧呈现回暖态势，有利于提振行业信心。 10月24日，科大讯飞在全球1024开发者节上正式发布讯飞星火认知大模型V3.0。自讯飞星火发布以来，代码能力持续升级，星火V3.0已基本全面超越ChatGPT，2024年上半年将实现对标GPT-4。具体来看，讯飞星火V3.0在七大能力上均有所升级，其中文本生成提升7%，语言理解提升6%，知识问答提升7%，逻辑推理提升8%，数学能力提升3%，代码能力提升9%，多模态能力提升7%。会上，科大讯飞还联合行业龙头共同发布包含金融、汽车、运营商、工业、住建、物业、法律、科研文献、传媒、政务、文旅、水利在内的12个行业大模型，进一步加速大模型行业落地，加速产业升级。 根据我们“大模型+小模型+应用&内容”的研究框架，我们认为多模态大模型是未来的发展趋势。一方面，大模型生态的蓬勃发展能为多模态模型提供更多的数据、算法和算力资源，从而推动多模态模型的发展。另一方面，多模态模型的落地能为大模型生态贡献商业化价值，构筑生态壁垒。科大讯飞不局限于研发一个通用大模型（星火大模型），而是通过「1+N」体系基于星火大模型不断推出覆盖各类场景的行业大模型。「N」的数据和场景可以反哺于「1」、促进通用大模型能力迭代；「1」的能力也能融入到「N」的产品应用中，实现更快地落地，促进大模型生态良性循环。目前AIGC行情已有所分化，未来主题性机会有望逐步切换向案例兑现、甚至基本面兑现，龙头及龙头板块需重点关注，持续推荐具备基本面优势的【游戏】板块。 投资建议 基于我们“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，我们认为从基本面受益的角度上看，需沿着目前成熟大模型模态输出的范围选择标的，重点关注AI+文本/虚拟人板块，其次关注AI+图片（大模型+小模型）；从价值重估的角度上看，需沿着掌握优质数据或内容（多模态数据）的范围选择标的，重点关注AI+内容/IP/版权板块。 AI行情分化趋势下，建议重点关注基本面优异的【游戏】及【出版】板块： 行业周报 1、建议关注AI+游戏，如【盛天网络】、【姚记科技】、【神州泰岳】、【三七互娱】、【完美世界】、【吉比特】、【世纪华通】、 【巨人网络】；建议关注AI+出版，推荐【皖新传媒】。 2、建议关注行业垂类大模型，如【创业黑马】、【昆仑万维】。 3、推荐中国版Discord【创梦天地】。 4、建议关注【汇纳科技】、【引力传媒】、【浙文互联】、【世纪恒通】。 风险提示 政策边际优化的程度不及预期、疫情致企业经营情况不及预期、AI推进进度不及预期、AIGC商业模式或落地场景效果不及预期、内容监管趋严。 行业周报 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级：分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法。 买入股价表现将强于基准指数20%以上增持股价表现将强于基准指数5-20%中性股价表现将介于基准指数±5%之间减持股价表现将弱于基准指数5%以上 无评级由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事 件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级 行业投资评级：分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法。 增持行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数 相关证券市场基准指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；港股市场以恒生指数为基准；美股市场以标普500 或纳斯达克综合指数为基准。投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。