基金量化观察：红利相关ETF持续发行，TMT主题基金业绩优异

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2024.2.19-2024.2.23）已上市ETF资金净流入合计41.13亿元，股票型ETF资金上周资金净流入41.97亿元，跨境ETF资金净流入14.20元，商品ETF资金净流入4.34亿元，而债券型ETF资金净流出19.38亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入为54.05亿元，资金仍大量流入沪深300ETF，净流入额为74.06亿元，中证500ETF资金净流入48.27亿元，中证2000ETF资金净流出约28亿元。 主题行业ETF上周资金净流出37.39亿元。其中高端制造、消费、科技、金融地产、医药生物、周期等板块ETF均呈现净赎回状态，净流出额分别为-12.91亿元、-7.36亿元、-5.76亿元、-4.84亿元、-4.66亿元、-1.21亿元。 上周非货币ETF的成交金额合计为5146.42亿元，节后交易活跃程度较前一周小幅降低。其中股票型ETF的周成交额 为2863.90亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中沪深300ETF周成交额超过400亿元。在主题/行业ETF中，科技ETF的周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为-21.49亿元，其中宽基ETF融资净买入额为-16.49亿元，主题/ 行业ETF融资净买入额为-0.82亿元。在主题/行业ETF中，科技ETF受到杠杆资金的青睐，融资净买入额为0.54亿元。 本周2只红利相关SmartBetaETF将开始发行，分别为泰康中证红利低波动ETF、万家中证红利ETF。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 节后市场持续反弹，上周部分基金收益率超过20%。表现前五名的基金包括：鹏华碳中和主题A(016530.OF)、诺安多策略(320016.OF)、大成动态量化A(003147.OF)、中信保诚多策略A(165531.OF)、鹏华沪深港新兴成长A(003835.OF)，它们的收益率分别为22.30%、21.56%、18.30%、18.28%、18.16%。 上周各行业主题基金整体上均取得正收益，其中，TMT行业主题基金表现最好，业绩持续反弹，上周收益率中位数为4.70%。上周主动量化基金收益率也有较好表现，主动量化基金上周收益率中位数为4.28%，2024年以来收益率中位数为-6.55%。 在沪深300增强指数型基金中，博道沪深300指数增强A上周表现最佳，相对基准的超额收益率为2.27%。在中证500增强指数型基金中，博道中证500指数增强A上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为2.99%。中证1000增强指数型基金中，汇添富中证1000指数增强A上周取得了3.60%的超额收益率。国证2000增强指数型基金中，汇添富国证2000指数增强A表现最优，取得了5.38%的超额收益率。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。 内容目录 1、ETF市场回顾3 1.1一级市场资金流动情况（2024.2.19-2024.2.23）3 1.2二级市场交易情况（2024.2.19-2024.2.23）3 1.3增强策略ETF业绩跟踪（2024.2.19-2024.2.23）7 1.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2024.2.26-2024.3.1）8 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪9 2.1绩优基金跟踪（2024.2.19-2024.2.23）9 2.2基金发行跟踪（2024.2.26-2024.3.1）11 3、风险提示11 图表目录 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）3 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元）3 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元）3 图表4：各类ETF交易情况4 图表5：股票型ETF交易情况4 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况4 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览4 图表8：宽基ETF北上资金等效流入前5名6 图表9：主题/行业ETF北上资金等效流入情况6 图表10：上周各类ETF北上资金等效流入前5名一览7 图表11：已上市增强策略ETF表现跟踪8 图表12：本周将开始发行ETF一览8 图表13：本周上市ETF一览9 图表14：主动权益型绩优基金Top59 图表15：行业主题基金上周收益率中位数10 图表16：主动量化基金表现10 图表17：各类增强指数型基金上周超额收益率Top510 图表18：本周开始认购主动权益基金一览11 1、ETF市场回顾 截至2024年2月23日，全市场已上市非货币ETF共878只，上周有2只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2024.2.19-2024.2.23） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计41.13亿元，股票型ETF资金上周资金净流入41.97亿元，跨境ETF资金净流入14.20元，商品ETF资金净流入 4.34亿元，而债券型ETF资金净流出19.38亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入为54.05亿元，资金仍大量流入沪深300ETF，净流入额为74.06亿元，中证500ETF资金净流入48.27亿元，中证2000ETF资金净流出约28亿元。 主题行业ETF上周资金净流出37.39亿元。其中高端制造、消费、科技、金融地产、医药生物、周期等板块ETF均呈现净赎回状态，净流出额分别为-12.91亿元、-7.36亿元、-5.76亿元、-4.84亿元、-4.66亿元、-1.21亿元。 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）图表2：股票型ETF资金流情况（亿元） 宽基 smartbeta 增强策略 主题/行业 5060 券型 4040 30 20 20 100 0 -10 -20 -30 股票型跨境 商品型债 -20 -40 -60 来源：iFinD，国金证券研究所来源：iFinD，国金证券研究所 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 80 60 40 20 0 -20 沪深300 中证500 创业板 上证50 中证800 中证100 MSCI中国A股国际 创业板300 创业板综合 深证300 深证创新100 创业板综指 中证500等权 富时中国A50 上证380 MSCI中国A股 中证A股 MSCI中国A股国际通 中小企业100 深证成指 创业板中盘200 上证180 深证100 深证50MSCI中国A50互联互通 国证2000 双创50 中证1000 科创50 上证综指 创业板50 上证科创板100 中证2000 周期 医药生物 金融地产 科技 消费 高端制造 -40 宽基行业 来源：iFinD，国金证券研究所 1.2二级市场交易情况（2024.2.19-2024.2.23） 1.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为5146.42亿元，节后交易活跃程度较前一周小幅降低。其中股票型ETF的周成交额为2863.90亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高， 其中沪深300ETF周成交额超过400亿元。在主题/行业ETF中，科技ETF的周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为-21.49亿元，其中宽基ETF融资净买入额为-16.49亿元，主题/行业ETF融资净买入额为-0.82亿元。在主题/行业ETF中，科技ETF受到杠杆资金的青睐，融资净买入额为0.54亿元。 3500 0 2000 3000 -2 1800 -4 1600 2500 -6 1400 图表4：各类ETF交易情况图表5：股票型ETF交易情况 2000 -8-10 12001000 1500 -12 800 1000 -14 600 -16 400 500 -18 200 0 -20 0 股票型跨境债券型商品型 周成交额（亿元）融资净买入额（亿元，右轴） 宽基主题/行业smartbeta增强策略 周成交额（亿元）融资净买入额（亿元，右轴） 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 -16 -18 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1 宽基 行业 0.5 0 -0.5 -1 -1.5 -2 -2.5 -3 -3.5 -4 沪深300中证500中证1000科创50上证50 上证科创板100 创业板中证2000创业板50上证综指双创50国证2000 MSCI中国A50互联… 中证800深证100深证50上证180中证100 创业板综合MSCI中国A股国际通创业板中盘200 深证成指中证A股 创业板综指MSCI中国A股中小企业100富时中国A50深证创新100 上证380MSCI中国A股国际 创业板300深证300 中证500等权 科技金融地产高端制造医药生物 消费周期 -4.5 周成交额（亿元）融资净买入额（亿元，右轴） 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览 类别证券代码 证券简称 周成交额（亿元） 融资净买入额（亿元） 上周涨跌幅 510880.OF 华泰上证红利ETF 30.76 0.00 4.89% 515080.OF Smart 招商中证红利ETF 20.65 -0.03 4.09% 512890.OF Beta 华泰柏瑞中证红利低波动ETF 11.21 -0.09 5.14% 515100.OF 景顺长城中证红利低波动100ETF 11.10 0.04 2.28% 159967.OF 华夏创业板动量成长ETF 6.90 -0.09 3.67% 513180.OF 华夏恒生科技(QDII-ETF) 119.60 -0.38 7.48% 513330.OF 华夏恒生互联网科技业(QDII-ETF) 109.06 -1.89 6.43% 跨境513130.OF 华泰柏瑞南方东英恒生科技指数(QDII-ETF) 93.85 -0.92 7.11% 513520.OF 华夏野村日经225(QDII-ETF) 89.62 0.16 10.91% 513120.OF 广发中证香港创新药(QDII-ETF) 61.22 0.14 6.86% 宽基510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 209.32 -2.74 3.45% 类别证券代码 证券简称 周成交额（亿元） 融资净买入额（亿元） 上周涨跌幅 510500.OF 南方中证500ETF 169.58 -0.57 0.61% 510050.OF 华夏上证50ETF 160.96 -2.25 3.44% 159915.OF 易方达创业板ETF 112.89 -1.01 1.67% 588000.OF 华夏上证科创板50成份ETF 111.29 -1.52 1.91% 518880.OF 华安易富黄金ETF 21.87 0.24 -0.69% 159937.OF 博时黄金ETF 8.06 -1.95 -0.71% 商品型518800.OF 国泰黄金ETF 6.69 0.01 -0.72% 159985.OF 华夏饲料豆粕期货ETF 4.61 -- -0.05% 159934.OF 易方达黄金ETF 3.88 -0.44 -0.69% 511360.OF 海富通中证短融ETF 328.56 -0.21 0.08% 511520.OF 富国中债7-10年政策性金融债ETF 199.01 0.01 0.40% 债券型511100.OF 华夏上证基准做市国债ETF 75.02 0.00