基金量化观察：红利ETF资金持续净流入，周期行业主题基金业绩领先

从一级市场资金流动情况来看，上周（2024.01.02-2024.01.05）已上市ETF资金大规模净流出合计73.62亿元。具体来看，上周各类ETF均呈净赎回状态。其中，股票型ETF资金净流出37.80亿元，跨境ETF资金净流入9.81亿元，商品ETF资金净流出1.65亿元，而债券型ETF资金净流出43.98亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流出为73.11亿元，其中科创50ETF资金净流入最高，为34.32亿元，创业板ETF资金净流入32.38亿元，而中证1000ETF资金净流出48.36亿元。 主题行业ETF上周资金净流入14.93亿元。其中科技板块ETF资金净流入23.36亿元，医药生物板块ETF资金净流入 6.21亿元。而金融地产、周期、消费、高端制造等板块ETF呈现净赎回状态，净流出额分别为3.64亿元、2.35亿元、 1.42亿元、0.07亿元。 红利相关SmartBetaETF近期资金持续净流入。我们统计了最近四周的资金流动情况，均呈净申购状态，上周红利相关ETF资金净流入超过20亿元。 上周非货币ETF的成交金额合计为3186.12亿元，交易活跃程度较前一周有所降低。其中股票型ETF的周成交额为 1929.25亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高。在主题/行业ETF中，科技ETF的周成交额最高。而在宽基ETF中,沪深300ETF的交易最为活跃。在宽基ETF中，科创50ETF受到杠杆资金的青睐，融资净买入额为5.94亿元。而在主题/行业ETF中，杠杆资金在科技ETF中融资净买入最高，为2.90亿元。 上周部分红利及周期行业主题基金业绩优异，表现前五名的基金包括：永赢股息优选A(008480.OF)、德邦周期精选A(014321.OF)、万家新利(519191.OF)、万家宏观择时多策略A(519212.OF)、万家精选A(519185.OF)，它们的收益率分别为4.75%、4.27%、4.17%、4.14%、3.95%。 上周各行业主题基金中，周期行业主题基金整体上表现最佳，收益率中位数为-0.65%，而TMT主题基金业绩大幅回调。在沪深300增强指数型基金中，中信保诚沪深300指数增强A上周表现最佳，相对基准的超额收益率为1.68%。在中证500增强指数型基金中，中银中证500指数增强A上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为2.58%。中证1000增强指数型基金中，中银中证1000指数增强A上周取得了3.43%的超额收益率。国证2000增强指数型基金中，鹏华国证2000指数增强A表现最优，取得了1.96%的超额收益率。 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。 内容目录 1、ETF市场回顾3 1.1一级市场资金流动情况（2024.01.02-2024.01.05）3 1.2二级市场交易情况（2024.01.02-2024.01.05）4 1.3增强策略ETF业绩跟踪（2024.01.02-2024.01.05）8 1.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2024.01.08-2024.01.12）9 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪10 2.1绩优基金跟踪（2024.01.02-2024.01.05）10 2.2基金发行跟踪（2024.01.08-2024.01.12）12 3、风险提示12 图表目录 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）3 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元）3 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元）3 图表4：红利相关SmartBetaETF近期资金流动情况4 图表5：各类ETF交易情况4 图表6：股票型ETF交易情况4 图表7：宽基及主题/行业ETF交易情况5 图表8：上周各类ETF成交额前5名一览5 图表9：宽基ETF北上资金等效流入前5名7 图表10：主题/行业ETF北上资金等效流入情况7 图表11：上周各类ETF北上资金等效流入前5名一览8 图表12：已上市增强策略ETF表现跟踪9 图表13：上周申请材料被接收ETF一览9 图表14：本周将开始发行ETF一览10 图表15：本周上市ETF一览10 图表16：灵活配置及主动权益型绩优基金Top510 图表17：行业主题基金上周收益率中位数11 图表18：各类增强指数型基金上周超额收益率Top511 图表19：本周开始认购主动权益基金一览12 截至2024年1月5日，全市场已上市非货币ETF共867只，上周有6只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2024.01.02-2024.01.05） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金大规模净流出合计73.62亿元。具体来看，上周各类ETF均呈净赎回状态。其中，股票型ETF资金净流出37.80亿元，跨境ETF资金净流入9.81亿元，商品ETF资金净流出1.65亿元，而债券型ETF资金净流出 43.98亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流出为73.11亿元，其中科创50ETF资金净流入最高，为34.32亿元，创业板ETF资金净流入32.38亿元，而中证1000ETF资金净流出48.36亿元。 主题行业ETF上周资金净流入14.93亿元。其中科技板块ETF资金净流入23.36亿元，医药生物板块ETF资金净流入6.21亿元。而金融地产、周期、消费、高端制造等板块ETF呈现净赎回状态，净流出额分别为3.64亿元、2.35亿元、1.42亿元、0.07亿元。 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）图表2：股票型ETF资金流情况（亿元） 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 40 20 0 -20 -40 -60 跨境商品型股票型债券型-80 smartbeta主题/行业增强策略 宽基 来源：iFinD，国金证券研究所来源：iFinD，国金证券研究所 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 科创50 创业板 创业板50 双创50 深证成指 中小企业100 上证380 富时中国A50 MSCI中国A股国际 中证500等权 创业板300 深证300 深证创新100MSCI中国A50互联互通 MSCI中国A股国际通 MSCI中国A股 中证A股 国证2000 上证180 中证100 深证50 深证100 上证综指 中证800 上证科创板100 创业板中盘200 中证2000 上证50 沪深300 中证500 中证1000 科技 医药生物 高端制造 消费 周期 金融地产 -60 宽基行业/主题 来源：iFinD，国金证券研究所 红利相关SmartBetaETF近期资金持续净流入。我们统计了最近四周的资金流动情况，均呈净申购状态，上周红利相关ETF资金净流入超过20亿元。 图表4：红利相关SmartBetaETF近期资金流动情况 25 20 15 10 5 0 2023.12.11-2023.12.152023.12.18-2023.12.222023.12.25-2023.12.292024.1.2-2024.1.5 来源：Wind，国金证券研究所 1.2二级市场交易情况（2024.01.02-2024.01.05） 1.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为3186.12亿元，交易活跃程度较前一周有所降低。其中股票型ETF的周成交额为1929.25亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高。在主题/行业ETF中，科技ETF的周成交额最高。而在宽基ETF中,沪深300ETF的交易最为活跃。 从ETF融资情况来看，上周ETF融资净买入总额为17.12亿元，其中宽基ETF融资净买入额为15.51亿元，主题/行业ETF融资净买入额为4.54亿元。在宽基ETF中，科创50ETF受到杠杆资金的青睐，融资净买入额为5.94亿元。而在主题/行业ETF中，杠杆资金在科技ETF中融资净买入最高，为2.90亿元。 图表5：各类ETF交易情况图表6：股票型ETF交易情况 2500 25 1400 18 2000 20 1200 1614 15 1000 12 1500 800 10 10 8 1000 600 6 5 400 4 500 0 200 20 0 -5 0 -2 股票型债券型跨境商品型 周成交额（亿元）融资净买入额（亿元，右轴） 宽基主题/行业smartbeta增强策略 周成交额（亿元）融资净买入额（亿元，右轴） 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 图表7：宽基及主题/行业ETF交易情况 4007 宽基 行业/主题 3506 3005 2504 2003 1502 0 1001 50-1 沪深300上证科创板100 科创50中证1000中证500上证50创业板创业板50中证2000双创50上证综指 MSCI中国A50互联… 中证100深证50 创业板中盘200 国证2000深证100中证800上证180 MSCI中国A股国际通 中证A股 MSCI中国A股 深证成指富时中国A50深证创新100中小企业100 上证380创业板300深证300 中证500等权 MSCI中国A股国际 科技高端制造金融地产医药生物 周期消费 0-2 周成交额（亿元）融资净买入额（亿元，右轴） 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 图表8：上周各类ETF成交额前5名一览 类别 证券代码 证券简称 周成交额（亿元） 融资净买入额（亿元） 上周涨跌幅 510880.OF 华泰上证红利ETF 28.98 0.19 3.86% 512890.OF 华泰柏瑞中证红利低波动ETF 16.69 -0.03 3.61% smartbeta 515080.OF 招商中证红利ETF 15.22 -0.22 2.59% 515100.OF 景顺长城中证红利低波动100ETF 10.18 0.15 1.88% 515180.OF 易方达中证红利ETF 5.70 0.02 2.86% 513180.OF 华夏恒生科技(QDII-ETF) 71.29 0.40 -3.41% 513130.OF 华泰柏瑞南方东英恒生科技指数(QDII-ETF) 59.76 -0.10 -3.43% 跨境 513330.OF 华夏恒生互联网科技业(QDII-ETF) 55.37 -0.12 -2.30% 513120.OF 广发中证香港创新药(QDII-ETF) 36.68 0.17 -4.91% 513060.OF 博时恒生医疗保健(QDII-ETF) 31.78 0.42 -5.04% 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 183.96 3.93 -2.94% 588000.OF 华夏上证科创板50成份ETF 98.05 3.97 -5.35% 宽基 510050.OF 华夏上证50ETF 77.50 -0.62 -2.21% 159915.OF 易方达创业板ETF 66.53 3.50 -6.19% 510500.OF 南方中证500ETF 55.39 -0.78 -2.59% 518880.OF 华安易富黄金ETF 26.03 -0.78 0.34% 159937.OF 博时黄金ETF 9.13 -0.03 0.26% 商品型 518800.OF 国泰黄金ETF 5.96 -0.02 0.15% 159934.OF 易方达黄金ETF 4.99 -0.82 0.37% 159985.OF 华夏饲料豆粕期货ETF 3.45 -- -3.34% 511360.OF 海富通中证短融ETF