英伟达：正式入局具身智能领域，加速推动机器人智能化发展

事件：2月23日，英伟达高级科学家Jim Fan透露，将与YukeZhu一起在英伟达内部领导新的研究实验室Gear，致力于具身智能领域的研究。 成立具身智能研究实验室，推动具身机器人行业技术发展。英伟达Gear通用具身智能体研究实验室（Generalist Embodied Agent Research）将由科学家JimFan与Yuke Zhu共同领导，其使命是在虚拟和物理现实世界中为具身智能搭建底层模型，主要研究包括：1）多模态基础模型：用于规划和推理的大型语言模型（LLM）、视觉语言模型以及使用互联网规模数据源训练的世界模型。2）通用机器人：使机器人模型和系统能够在复杂环境中实现鲁棒的移动和灵巧的操纵。3）虚拟世界中的基础智能体：能够自主探索并在不同的游戏和模拟器中不断扩展其能力的大型动作模型。4）仿真和合成数据：用于大规模学习的仿真基础设施和合成数据管道。此外，JimFan表示团队有足够的资金解决机器人基础模型、游戏基础模型和生成式模拟，并强调2024年将是机器人、游戏AI和仿真之年。 2024年度GTC大会召开在即，积极推进机器人领域布局。英伟达为机器人开发者提供了端到端全栈解决方案，包含数字孪生仿真平台，大模型训练和调优，生成式AI以及机器人算法库等。公司将于3月18日至21日召开2024年度GTC大会，微软、亚马逊、谷歌等各大云厂商都将出席，Agility Robotics、波士顿动力公司以及谷歌DeepMind等公司还将在现场展出25款机器人，包括人形机器人、工业机械手等。此外，据华尔街见闻，英伟达、OpenAI、亚马逊等科技巨头纷纷入局投资了机器人初创科技企业Figure AI，其中该公司在新一轮融资中募集约6.75亿美元，投前公司估值已有约20亿美元。Figure AI表示将其类人机器人产品Figure01送入宝马工厂测试，并表示未来有望攻克更复杂的任务。我们认为，机器人作为具身智能的载体，英伟达对具身智能的正式入局，将稳步推动机器人智能化的提升，我们不断看好公司未来业绩发展。 盈利预测与投资评级 ：我们预计公司FY2025-FY2027年归母净利润为596.12/857.41/1076.95亿美元，当前股价对应PE分别为33/23/18倍，鉴于公司所处行业快速发展，公司作为AI芯片龙头厂商，未来业绩有望持续增长，维持“买入”评级。 风险提示：技术突破不及预期风险；宏观经济环境风险；行业竞争风险；监管以及合规风险。