【东北通信】英伟达FY24Q4业绩点评：业绩超市场预期，AI算力收入占比达40%，25Q1指引较强，AI扛旗手持续发力

���【东北通信】英伟达FY24Q4业绩点评：业绩超市场预期，AI算力收入占比达40%，25Q1指引较强，AI扛旗手持续发力 事件：全球AI算力扛旗手英伟达于2月21日发布FY24Q4业绩，单季度实现营收221亿美元，YoY+265%，QoQ+22%（超过此前公司指引200亿美元，±2%），超过市场预期206亿美元。 公司单季度实现EPS5.16美元/股（Non-GAAP），超过市场预期（4.64美元/ ���【东北通信】英伟达FY24Q4业绩点评：业绩超市场预期，AI算力收入占比达40%，25Q1指引较强，AI扛旗手持续发力 事件：全球AI算力扛旗手英伟达于2月21日发布FY24Q4业绩，单季度实现营收221亿美元，YoY+265%，QoQ+22%（超过此前公司指引200亿美元，±2%），超过市场预期206亿美元。 公司单季度实现EPS5.16美元/股（Non-GAAP），超过市场预期（4.64美元/股）。 #按业务端经营情况： 1□数据中心业务：单季度实现营收184亿美元，YoY+409%，QoQ+27%，超市场预期（172亿美元） 2□游戏业务：单季度实现营收29亿美元，YoY+56%，QoQ持平，超市场预期（27.2亿美元） 3□专业视觉业务：单季度实现营收4.63亿美元，YoY+105%，QoQ+11% 4□自动驾驶业务：单季度实现营收2.81亿美元，YoY-4%，QoQ+8% #AI算力业务发展情况： 1）推理算力收入高速增长，2023年全年推理算力收入占数据中心业务营收达到40%，高于市场预期 2）公司AI算力新产品H200预计于2024年Q2出货，H200推理性能较H100提升1倍，保持下游AI大模型及应用持续迭代升级的新增算力需求 #对中国销售业务情况： 1）FY24Q4对中国市场销售营收占比保持个位数，预计FY25Q1维持这一态势 2）自2023年10月禁令以来，公司对中国市场销售主要为不需要许可的AI算力芯片替代产品 3）为中国客户定制化的新产品目前处于送样阶段 #业务发展及合作情况 1）公司2月13日发布ChatWithRTX智能AI应用程序，为RTX30和RTX40用户提供免费本地化部署系统应用 2）公司近日宣布成立新业务部门，计划进军ASIC市场，为云计算公司及AI企业设计定制化芯片 3）宣布与谷歌合作，针对Google最新发布的开源语言大模型Gemma，在英伟达数据中心和PCAI平台进行优化 #FY25Q1指引情况 公司预计FY25Q1实现营收240亿美元（±2%），QoQ+8.6%，超市场预期（219亿美元）。 #投资建议： #国内头部企业中际旭创（硅光、1.6T，高端市场集中）、天孚通信（全球光器件龙头企业，高速光引擎有望快速放量）、新易盛（产品快速迭代浪潮下，头部企业份额持续提升） #北美光模块AAOI(应用光电)跟随微软产业浪潮，2年10倍遗珠