Amazon：23Q4业绩会精译纪要20240202

会议时间：2024年2月2日 出席人员：CEOAndyJassy、CFOBrianOlsavsky、IRDDaveFildes 提示：以下信息完全来自Amazon23Q4(报告期23年9月30日-12月30日)电话会公开信息整理，不含盈利预测与投资建议。 23Q4营收为1700亿美元，同比增长13%（不包括汇率影响），比指导范围上限高出约30亿美元。本季度经营利润达到132亿美元，同比增长105亿美元，比指导范围的高端高出22亿美元，创下历史新高。净利润为106.24亿美元，同比大幅增长逾37倍。 AWS第四季度收入同比增长13%，而第三季度同比增长12%，在第四季度，AWS的季度环比收入增量超过11亿美元。GenAI将继续成为亚马逊普遍关注和投资的领域，它让我们有机会重塑客户体验和流程，我们相信它最终将在未来几年内为亚马逊带来数百亿美元的收入。 盈利能力方面，23Q4北美业务经营利润为65亿美元，同比增长67亿美元，经营利润率为6.1%，环比增长120个基点。自2022年第一季度北美经营利润率处于近期低位以来，我们现在已经看到连续七个季度的改善，在过去七个季度中累计提高了800个基点。在国际业务方面，我们的经营亏损为4.19亿美元，同比减亏18亿美元。 2023年，全年资本支出为484亿美元，同比下降102亿美元，主要原因是履行和运输支出减少。展望2024年，我们预计资本支出将逐年增加，这主要是由于基础设施资本支出的增加，以支持AWS业务的增长，包括对生成式AI和大型语言模型的额外投资。 风险提示及假设： 投资者关系副总裁DaveFildes： 请注意，除非另有说明，否则本次电话会议中的所有比较都将与2022年可比期间的结果进行比较。我们的指导意见纳入了我们迄今为止所看到的订单趋势以及我们今天认为适当的假设。我们的业绩本质上是不可预测的，可能会受到许多因素的重大影响，包括外汇汇率波动、全球经济和地缘政治状况的变化以及客户需求和支出，包括经济衰退担忧、通货膨胀、利率、区域劳动力市场限制 、世界事件、互联网、在线商务、云服务、以及新兴技术以及我们向美国证券交易委员会提交的文件中详述的各种因素。我们无法准确预测我们商品和服务的需求，因此，我们的实际结果可能与我们的指导有很大差异。 管理层陈述: CEOAndrewJassy： 23Q4我们报告的收入为1700亿美元，同比增长13%（不包括汇率影响），营业利润为132亿美元，同比增长383%，过去12个月自由现金流（经设备融资租赁调整后）为355亿美元，同比增长483亿美元。虽然我们在财务指标方面取得了有意义的进展，但我们最高兴的是整个业务部门持续改善客户体验，这些结果代表了亚马逊团队的大量发明、协作、纪律、执行、调整和重新构想。 回顾第四季度，我将从我们的商店业务（storebusiness）开始，客户对我们持续关注选择、价格和便利性做出了回应。我们继续拥有最广泛的零售选择，提供数亿种产品，仅去年一年就增加了数千万种新品，包括Coach、Victoria'sSecretsFashion、PitViper和Beyonce'sRenaissance巡回商品的时尚物品，以及兰蔻、UrbanDecayCosmetics和VanessaHudgens的化妆品，以及MarthaStewart的家居用品。在价格上保持敏锐总是很重要的，尤其是在不确定的经济中，客户对他们的消费支出很谨慎。 我们以PrimeBigDealDays拉开了假日季的序幕。紧随其后的是延长的黑色星期五和CyberMondayholiday购物活动，该活动向所有客户开放，最终成为了我们有史以来规模最大的活动。这些活动还有助于吸引新客户和Prime会员。在整个Q4季度，客户在数百万笔交易和优惠券中节省了近100亿美元，比去年增加了近70%。除了提供超值优惠外，我们还继续提高交货速度。 2023年，亚马逊以有史以来最快的速度向Prime会员交付了超过70亿件商品，当天或次日送达的商品超过70亿件，其中美国超过40亿件，欧洲超过20亿件。在美国，履约速度的提高来源于两方面，一个是区域化的好处，我们重新构建了网络，将商品存储在离客户更近的地方。另一个是当日达设施的扩大。在美国，第四季度，我们隔夜送达的商品数量同比增长了65%以上。由于我们能够如此快速地为买家提供商品，因此增加了买家选择亚马逊来满足其购物需求的次数。我们的区域化努力也缩短了运输距离，这有助于降低我们的服务成本。自2018年以来，我们首次在全球范围内降低了单票服务成本。仅在美国，与上一年相比服务成本每单位下降了0.45美元以上。降低服务成本不仅使我们能够投资于速度改进，还可以在低ASP的情况下实现盈利。我们有句话说，降价不难，但是降价后仍然实现盈利是很难的。展望2024年及以后，我们还没有完成降低服务成本的工作。我们重新评估了履行网络中的每个部分，并发现了我们认为可以降低成本同时更快地为客户提供服务的几个领域。我们的入库和库存放置流程是2024年的重点领域，我们乐观地认为我们有更多的上升空间。 除了我们的商店业务外，我们的广告增长仍然强劲，同比增长了26%，这主要是由我们的搜索广告推动的。我们最近在美国的这项服务中增加了电视赞助，这是一种自助服务解决方案，供品牌创建没有最低支出的流媒体电视活动，使任何企业都能投放此广告。虽然还处于早期阶段，但流媒体电视广告继续快速增长。品牌正在利用我们的能力在刚刚在美国推出的Twitch、FreeV、FireTV和PrimeVideo节目和电影中吸引参与的观众。 AWS第四季度收入同比增长13%，而第三季度同比增长12%，我们现在的年化revenuerunrate接近1000亿美元。在第四季度，AWS的季度环比收入增量超过11亿美元，据我们所知，在外汇中性的基础上，这比任何其他云提供商都多 。虽然成本优化继续减弱，但更大规模的新交易也在加速，最近与BMW,NVIDIA,LG,Hyundai,Merck,MUFG,Axiata,Cathay,BYD,Accor,Amgen,和SAIC签署的协议就是明证。我们的客户渠道仍然很强大，因为现有客户在更长的时间内以更大的承诺续订。2023年也是AWS中生成式AI或GenAI交付和客户试用的非常重要的一年。您可能还记得，我们已经解释了我们对GenAI三个不同层的愿景，我们都在深入投资。 1）在底层，构建自己模型的客户在计算上运行训练和推理中，芯片是关键组 件，我们提供了使用NVIDIA芯片的最广泛的计算实例集合。此外，我们构建了名为Trainium的定制AI训练芯片和名为Inferentia的推理芯片。在Reinvent大会上，我们发布了Trainium2，与第一代Trainium相比，它的训练性能提高了4倍，内存容量提高了3倍，与同类产品相比具有优势性价比。我们已经有几个客户在使用我们的人工智能芯片，包括Anthropic，Airbnb，HuggingFace，Qualtrics，Rico和Snap。 2）在中间层，公司寻求利用现有的大型语言模型，使用自己的数据对其进行自定义，并利用AWS的安全性和其他功能，我们推出了Bedrock，它在短短几个月后就有成千上万的客户使用该服务。我们的团队也继续对Bedrock进行快速迭代，最近提供了一些功能，包括通过检索增强生成RAG和实时查询来扩展模型知识库的知识基础、完成多步骤任务的代理以及不断完善模型的微调，所有这些都将帮助客户提高应用程序质量并获得更好的客户体验。我们还添加了来自Anthropic、Cohere、Llama2、StabilityAI和我们自己的AmazonTitan系列LLM的新模型。客户在GenAI的早期阶段学到的是，在构建具有企业质量的GenAI应用程序时，需要进行有意义的迭代，但客户往往不想只有一种型号 ，他们希望为不同的应用程序提供不同尺寸的模型。客户希望获得一种服务使这种迭代变得简单。这就是Bedrock所做的，这就是为什么这么多客户对此感到兴奋的原因。 3）顶层是应用层，最好的早期AI应用程序之一是codedcompanion.。在Reinvent上，我们推出了AmazonQ，它是AWS方面的专家，具备编写代码、调试代码、测试代码、翻译等功能，例如从旧版本的Java迁移到新版本，还可以查询客户的各种数据存储库，例如Internet、Wickes或来自Salesforce、AmazonS3、ServiceNow、Slack、Elastin、Zendesk等40多个datarepositories。它的设计从一开始就考虑到了安全性和隐私性，使用户更容易安全地使用生成式AI。AmazonQ是最有能力的工作助手，也是客户非常兴奋的另一项服务。 这些模型中的数据是公司最敏感和最关键的资产之一。我们继续看到客户希望与AWS进行长期GenAI合作的势头。我们正在亚马逊的业务中构建数十个GenAI应用程序，其中一些已经推出，其他应用程序正在开发中。今天早上，我们推出了Rufus，这是一款经过产品和客户数据培训的专业购物助手，代表了Discovery对客户体验的重大改进。Rufus让客户在购物过程中提出一些问题，例如使用什么高尔夫球可以更好地控制旋转，或者哪些是最好的寒冷天气雨衣，并就重要事项和产品建议获得周到的解释。您可以与Rufus就其他相关或不相关的问题进行对话，并连贯地保留上下文。您可以通过向Rufus询问有关任何产品功能的问题来筛选我们丰富的产品页面，并会很快返回答案。 GenAI将继续成为亚马逊普遍关注和投资的领域，它让我们有机会重塑如此多的客户体验和流程，我们相信它最终将在未来几年内为亚马逊带来数百亿美元的收入。除了我们的商店和AWS业务外，我们还继续在新的业务投资方面取得进展，这些投资有可能对客户和亚马逊产生长期影响。其中，在10月份，我们在将HyPer项目商业化的过程中取得了一个重要的里程碑，这是我们的低地球轨道卫星计划，旨在为目前没有宽带连接的4亿至5亿家庭提供宽带连接。我们向太空发射了两颗端到端原型卫星，并成功验证了所有关键系统和子系统，进行了双向视频通话，以超高清4K流式传输了PrimeVideo电影。我们有望在2024年上半年发射我们的第一颗生产卫星，并在今年下半年开始beta测试。我们 还有很长的路要走，但我们的进步令人鼓舞。在本季度，我们还完成了《ThursdayNightFootball》的第二季，从各方面来看，这都取得了令人振奋的成功 。 随着我们的人才、制作、流媒体质量、PrimeVision等独特的AI功能以及防御警报，客户体验不断改善，所有这些都在去年的良好开局之上取得了重大飞跃 。我们通过首届黑色星期五橄榄球赛开创了NFL的新传统，我们的持续创新引起了观众的共鸣，观看人数同比增加了24%，也引起了广告商的共鸣，因为我们的广告销售额逐年大幅增长。我们越来越相信PrimeVideo本身就可以成为一项庞大且盈利的业务，我们将继续投资为Prime会员提供引人入胜的独家内容 ，例如《ThursdayNightFootball》、《指环王》、《Reacher》、《Mr.&Mr.》等。借助PrimeVideo中的广告，我们将能够随着时间的推移继续对内容进行有意义的投资。最后，我要重申2023年确实是美好的一年。我感谢所有代表客户交付的团队。然而，我认为我们亚马逊的每个人都认为这只是一切可能的开始。在我们竭尽全力让客户的生活更美好、更轻松之前，我们的每一项业务都有很长的路要走，而且我们投资的每项业务都有相当大的上升空间。 CFOBrianOlsavsky： 总体而言，我们在第四季度看到了强劲的表现。全球营收为1700亿美元，同比增长13%（不包括汇率影响），比我们的指导范围上限高出约30亿美元。本季度经营利润达到132亿美元，同比增长105亿美元，比我们指导范围的高端高出22亿美元，创下历史新高。 2023年全年，我们的财