Amazon：23Q4业绩交流会纪要20240205

公司发布2023Q4财报，23Q4实现营业收入$169.96B，YoY+13.91%，较市场预期高$3.70B；实现归母净利润（non-GAAP）为$10.60B，YoY+343%；实现EPS（non-GAAP）为$1.00，YoY+323%，较市场预期高$0.20。 一、2023Q4经营情况AndrewJassy 今天我们报告的营收为1700亿美元，同比增长13%，不计入外汇汇率的影响，运营利润为132亿美元，同比增长383%，或105亿美元，以及在过去12个月调整后的自由现金流为355亿美元，同比增长483亿美元。 尽管我们在财务方面取得了显著的进展，但我们最为高兴的是在我们的业务中持续改善的客户体验。这些结果代表了亚马逊团队在发明、合作、纪律、执行 、调整和重新构想方面所做的努力。 回顾第四季度，我将从我们的实体店业务开始，客户对我们持续关注选择、价格和便利性的回应积极。我们仍然拥有最广泛的零售选择，数亿种产品可供选择，仅去年就新增了数千万种新商品，包括来自Coach、维多利亚的秘密时尚 、PitViper以及Beyonce的Renaissance的时尚选择，以及来自Lancome、UrbanDecay、以及由VanessaHudgens创立的NoBeauty的化妆品，以及来自Boost、Infinite和Woop的消费技术和服务，还有MarthaStewart的家居用品。在不确定的经济环境中，价格敏感度始终很重要，但尤其如此，因为客户在花费上更加谨慎。我们以PrimeBigDealDays开始了假期季，这是一个专为Prime会员提供提前开始假日购物的独家活动。接着是我们延长的黑色星期五和网络星期一购物活动，对所有客户开放，并最终成为我们有史以来最大的活动。这些活动还帮助吸引了新客户和Prime会员。 在整个季度，客户通过数百万的交易和优惠节省了近100亿美元，几乎比去年增加了70%。除了提供优惠，我们还不断改善交付速度。在2023年，亚马逊以史上最快的速度向Prime会员交付，超过70亿件商品在当天或次日到达，包括在美国超过40亿件，在欧洲超过20亿件。 在美国，这一成果是两方面的结合，一方面是区域化的好处，我们将网络架构设计为将商品存储在离客户更近的地方。另一方面是同日设施的扩张，在美国的第四季度，我们将同日或隔夜交付的商品数量同比增加了65%以上。当我们能够如此迅速地为客户提供商品时，增加了客户选择亚马逊满足其购物需求的次数，这在各个方面都可以看到，包括我们的日常必需品业务增长的速度。 我们的区域化努力还降低了运输距离，有助于降低我们的服务成本。在2023年 ，自2018年以来，我们首次在全球范围内降低了单位成本的服务成本。仅在美国，服务成本同比减少了超过0.45美元。降低服务成本不仅使我们能够投资于速度的提升，还能以更低的平均售价或ASP增加更多的选择并实现盈利。 我们有一句话，降低价格并不难，难的是能够负担得起降低价格。增加选择也是如此，增加低ASP选择并不难，难的是能够负担得起提供低ASP选择并仍然保持经济效益。与提高速度一样，增加选择使我们在更多购物中成为考虑的对象。展望2024年及以后，我们在降低服务成本方面工作尚未完成。我们对我们履行网络的每一个深信不疑的信仰进行了挑战，并重新评估了每一个方面，找 到了几个我们认为可以降低成本同时为客户提供更快服务的领域。我们在2024年将集中关注入库履行架构和由此产生的库存配置，并对此表示乐观，认为我们还有更多的上行潜力。 除了我们的实体店业务外，我们的广告增长依然强劲，同比增长26%，主要由我们的赞助广告推动。我们最近在美国推出了SponsoredTV，这是一个供品牌创建流媒体电视广告活动的自助服务解决方案，无需最低花费，使任何企业都能负担得起这种广告。 尽管还处于初期阶段，但流媒体电视广告仍在快速增长。品牌正在利用我们的能力在Twitch、Freevee、FireTV和PrimeVideo的节目和电影中与观众互动，这些节目和电影刚刚在美国上线，以及星期四的夜间足球比赛。 转向AWS。在第四季度，营收同比增长13%，而在第三季度同比增长12%。我们目前正在接近年化营收达到1000亿美元。我们观察每个季度新增的增量营收 ，在第四季度，AWS新增的超过11亿美元，这在外汇中性基础上超过了我们所知的任何其他云服务提供商。虽然成本优化继续影响着较大规模的新交易，但新的交易也在加速进行，最近与Salesforce、BMW、NVIDIA、LG、现代、默克、MUFG、AxiataCafe、比亚迪、Arcore、Amgen和SAlC签订了协议，这些都是证据。 我们的客户管道仍然强劲，因为现有客户正在延长更长周期的更大承诺，迁移也在增长。2023年对于在AWS中进行生成AI或GenAI的交付和客户试验来说也是一个非常重要的一年。您可能记得我们解释过GenAI堆栈中的三个不同层次的愿景，每个层次都是巨大的，并且每个层次都在深入投资。在底层，构建自己模型的客户在计算上运行训练和推理，芯片是计算的关键组件，我们提供具有NVIDIA芯片的最广泛的计算实例集合。我们还有一些客户希望我们在AI芯片上推动价格性能的极限，就像我们在通用CPU芯片的Graviton上所做的一样，这些芯片的价格性能比其他X86替代品高40%。因此，我们构建了定制的AI训练芯片，命名为Trainium，以及推理芯片，命名为Inferentia，并在Reinvent中推出了Trainium2，其训练性能比第一代Trainium快四倍，内存容量是其三倍，实现了有利的价格性能与其他选择相比。 我们已经有几个客户在使用我们的AI芯片，包括Anthropic、Airbnb、HuggingFace、Qualtrics、理光和Snap。在中间层，公司试图利用现有的大型语言模型，使用自己的数据定制它，并利用AWS的安全和其他功能，将其作为托管服务，我们推出了Bedrock，它在短短几个月内就取得了非常强劲的开局，成千上万的客户在使用该服务。团队继续快速迭代Bedrock，最近提供了一些功能 ，包括保护程序将回答哪些问题的防护栏、知识库以通过检索增强生成或RAG和实时查询扩展模型的知识库、代理以完成多步任务以及微调以保持教授和细化模型。所有这些都将有助于使客户的应用程序更高质量，提供更好的客户体验。我们还从Anthropic、Cohere、Meta（使用Llama2StabilityAI）以及我们自己的AmazonTitan家族的FM中添加了新的模型。在GenAI的早期阶段，客户学到的是，在构建具有所需企业质量、成本和延迟的生产GenAI应用程序时，需要进行有意义的迭代。客户不仅希望只有一个模型，他们希望为不同类型的应用程序使用不同的模型，为不同应用程序使用不同大小的模型。客户希望一个使这种试验和迭代变得简单的服务，这就是Bedrock的作用，这就是为什么这么多客户对它感到兴奋的原因。 在堆栈的顶层是应用程序层，最好的早期GenAI应用之一是编码伴侣。在Reinvent中，我们推出了AmazonQ，这是一个在AWS上专业的编码助手，可以编写代码、调试代码、测试代码、执行翻译，如从Java的旧版本迁移到新版本，并且还可以查询客户各种数据存储库，如互联网、Wickes或来自Salesforce、AmazonS3、ServiceNow、Slack、Elastin或Zendesk等40多个不同的连接器中的数据，回答问题、总结这些数据、进行连贯对话并采取行动。它从一开始就考虑了安全和隐私，使组织更容易安全地使用生成AI。Q是最有能力的工作助手，也是客户非常激动的另一个服务。顺便说一句，不要低估Bedrock和Q继承了与客户在AWS中获得的相同安全性和访问控制的这一点。安全性是一大亮点，也是云服务提供商之间的重要区别。这些模型中的数据是公司最敏感和关键的资产之一。凭借AWS的优势安全性能力和相对于其他提供商的记录，我们继续看到客户希望在AWS上进行他们的长期GenAI工作的动力。我们正在为亚马逊业务构建数十个GenAI应用程序，其中一些已经推出，其他一些正在开发中。今天早上，我们推出了Rufus，这是一个专家购物助手，经过培训使用我们的产品和客户数据，为Discovery带来了显著的客户体验改进。Rufus让客户提出购物问题，比如什么是用于更好旋转控制的最佳高尔夫球，或者哪些是最好的寒冷天气雨夹克，并得到关于重要事项的深思熟虑的解释和产品推荐。您可以与Rufus就其他相关或无关的问题进行交谈，并保持上下文的一致性。您可以通过向Rufus提出有关任何产品特性的问题来浏览我们丰富的产品页面 ，并将迅速返回答案。我们正在Rufus将来进行更进一步的个性化和扩展，但 我们对它如何使在亚马逊上进行发现变得更加容易感到兴奋。 GenAI是亚马逊全面关注和投资的领域，主要因为几乎没有其他计划可以给予我们重新塑造许多客户体验和流程的机会，我们相信这最终将在未来几年为亚马逊带来数百亿美元的营收。除了我们的实体店和AWS业务之外，我们还在新业务投资方面取得了进展，这些业务有望对客户和亚马逊产生长期影响。谈到其中两个。在十月，我们在推动ProjectKuiper商业化的道路上取得了一个重要的里程碑，这是我们的低地球轨道卫星计划，旨在为今天尚无宽带连接的4亿到5亿户家庭提供宽带连接。我们将两颗端到端原型卫星送入太空，并成功验证了所有关键系统和子系统，进行了双向视频通话，在我们的端到端通信网络上流传了一部PrimeVideo的4K超高清电影，并完成了一笔亚马逊购物交易。能够在这样一次初次启动中执行所有这些元素是罕见的。我们计划在2024年上半年推出我们的第一颗生产卫星，并在下半年开始进行测试。我们还有很长的路要走，但对我们的进展感到鼓舞。在本季度，我们还完成了我们的第二个星期四夜间橄榄球赛季，据说取得了巨大成功。随着我们的才华横溢、制作、流媒体质量、分析、PrimeVision等独特的AI功能（如防御性警报）都在去年的很好的基础上迈出重要步伐，客户体验继续改善。我们在首次BlackFriday足球比赛中推出了新的NFL传统，我们的持续创新引起了观众的共鸣，因为观众人数同比增加了24%，广告商也因我们在广告销售方面取得的戏剧性同比收益而感到满意。我们越来越确信PrimeVideo本身可以成为一个庞大且盈利的业务，我们将继续为Prime会员投资引人入胜的独家内容，如星期四夜间橄榄球、GoToTheRings、Reacher、Mr.&Mrs.Smith、Citadel等等。并且通过在PrimeVideo中投放广告，我们将能够随着时间的推移继续有意义地投资于内容。最后 ，我要重申2023年是一个非常不错的一年。我感谢我们所有为客户服务的团队 。然而，我认为亚马逊的每一个成员都相信这只是我们所能实现的潜力的开始 。在我们的每一个业务领域，我们在如何让客户的生活更好、更轻松方面还有 很长的路要走，并且在我们正在投资的每一个业务中都有相当大的上行潜力。BrianOlsavsky 总体而言，我们在第四季度表现强劲。全球营收为1,700亿美元，同比增长13 %，不计入外汇影响，超过我们指导范围的高端约30亿美元。我们创下了有史以来最高的季度全球营业收入，季度营业收入为132亿美元，同比增长105亿美元，高出我们指导范围的22亿美元。在2023年全年，我们在财务结果方面取得了显著的改善，营收为5,748亿美元，同比增长12%，不计入外汇影响。营业收入同比增长三倍，达到369亿美元。在设备融资租赁调整后的过去12个月内 ，自由现金流为355亿美元，比去年增加483亿美元。这些财务业绩是我们在关键输入指标上取得的许多改进的结果，例如实体店的成本服务，这是自2018年以来首次同比下降，以及我们能够以史上最快的速度为客户提供服务。我要感谢我们在全球的客户、合作伙伴和团队，为我们在2023年取得的强劲业绩表示感谢。 关注第四季