房地产行业周报（2024年第5周）上海放松外环外限购，首批城中村资金落地

证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 行业研究 房地产 2024年02月09日 房地产行业周报（2024年第5周） 推荐 （维持） 上海放松外环外限购，首批城中村资金落地  板块行情：本周（1月29日-2月2日）申万一级行业指数中，房地产指数下降11.5%，在31个一级行业板块中排名第19位。  政策要闻：中央层面：1）自然资源部、国务院国资委、国家税务总局、国家金融监管总局：加快实现不动产登记全业务类型“网上可办”“网上好办”，提升转移登记、抵押登记等高频业务“全程网办”比例。加快推广不动产登记电子证书证明的社会化应用，逐步实现应用场景全覆盖。探索不动产权利人线上授权委托查询和利害关系人线上查询。打通上游相关业务环节，创新项目建设全生命周期以及土地转让和抵押阶段的登记服务，通过信息共享、并行办理，实现“交地即交证”。地方层面：1）上海：非本市户籍居民如在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满5年及以上，将有权在外环以外区域（崇明区除外）限购1套住房。2）成都：支持住房公积金租房提取、老旧小区加装电梯提取，跨城市购房提取，提取额度从每月1000元提高至1200元；国家开发银行、中国农业发展银行两家政策性银行已累计与成都市签约项目29个，投放资金约15亿元，均已拨付至项目需求方；组织企业进行项目融资申报并完成第一批名单审核，包括208家项目企业227个项目。3）南京：京市城建控股公司依据与秦淮区、雨花台区、鼓楼区、六合区、麒麟管委会、国开行江苏省分行签订的专项借款合同及有关协议，顺利拨付了首批城中村改造国家专项借款。  公司动态：1）福星股份：拟使用自有资金回购股票，回购资金总额3000-4000万元，回购价格不超过人民币4元/股，旨在实施员工持股计划或股权激励计划。2）陆家嘴：控股股东上海陆家嘴集团及全资子公司自2023年11月14日至2024年通过集中竞价增持公司A股4333万股、B股377万股，合计增持金额达3.94亿元，占总股本的0.98%。3）浦东金桥：拟与全资子公司盛讯公司共同出资，设立金桥产业投资合伙企业作为该公司开展产业投资业务的核心出资平台。4）旭辉集团：确认已有18个项目获批进入融资支持“白名单”，分布在重庆、昆明、北京、天津、太原、武汉、洛阳、温州、南宁等城市。5）6）华润置地：自2024年2月23日起，公司在香港联合交易所买卖的股份每手买卖单位将由2,000股变更为500股。7）碧桂园：确认已获批进入“白名单”的项目超过30个，分布在河南、湖北、四川、山东、重庆等地。  销售端：新房成交环比下降46%，二手房成交环比下降1%。1）本周21城商品房成交面积221.5万方，商品房日平均成交面积32万方，环比下降4%，同比下降3%。2）分城市级别来看，一线、二线、三四线城市本周成交面积分别为65.5万方、92.8万方、63.3万方，周环比增速分别为-9%、-7%、6%，周同比增速分别为27%、-20%、3%。3）本周11城二手房成交面积153.5万方，日平均成交面积22万方，环比下降1%，同比上升28%。  投资策略：2024年地产总量数据可能面临压力，重点关注城中村改造及率先解决历史土储问题的房企。12月份地产销售数据跌幅进一步扩大，各城市需求端宽松政策出台再次进入密集期，房地产融资协调机制的建立也有助于满足资金平衡项目的融资需求。当前政策对于全面逆转行业下行趋势则仍显不足，全行业主要矛盾仍在供需关系重大变化后，低效土储的处置以及资产价格下跌的压力，但此轮政策释放后，2024年核心城市核心区域可能仍将保持一定热度，从而继续给房企提供一定的置换土储的空间。重点关注相对确定性机会：1）城中村改造；2）部分房企率先解决历史土储问题，估值中枢有望提升，关注绿城中国、越秀地产、招商蛇口、滨江集团、天地源、中新集团、城建发展、中华企业、天健集团等。  风险提示：微观传导机制失灵，仍无法有效终结房企缩表。 证券分析师：单戈 邮箱：shange@hcyjs.com 执业编号：S0360522110001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 111 0.01 总市值(亿元) 10,801.82 1.33 流通市值(亿元) 10,120.06 1.60 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -6.0% -29.1% -33.5% 相对表现 -8.4% -13.6% -16.1% 相关研究报告 《房地产行业重大事项点评：建立地产融资协调机制，落实情况待观察》 2024-01-30 《房地产行业周报（2024年第4周）：推动落实房地产融资协调机制，广州120平以上住房不限购》 2024-01-29 《房地产行业重大事项点评：广州限购再宽松，政策博弈进行时》 2024-01-28 -39%-26%-12%1%23/0223/0423/0723/0923/1124/022023-02-09~2024-02-08房地产沪深300华创证券研究所 房地产行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、行情回顾：房地产下降11.5%，板块排名第19位 ............................................... 4 二、政策要闻：推动不动产登记全程网办，多地城中村专项借款落地 ..................... 5 三、销售端：新房成交环比下降，二手房成交环比微降 ........................................... 10 （一）新房市场：本周21城成交面积环比下降4%，同比下降3% ......................... 10 （二）二手房市场：本周11城成交面积环比下降1%，同比上升28% ................... 11 四、融资端：本周发债企业均为国央企 ....................................................................... 11 五、投资建议 ................................................................................................................... 12 六、风险提示 ................................................................................................................... 12 房地产行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 本周申万地产板块下降11.5%，板块排名第19位 ................................................ 4 图表 2 浦东金桥周涨幅达12.3% .......................................................................................... 4 图表 3 阳光股份周跌幅27.2% .............................................................................................. 4 图表 4 本周恒大物业涨幅达30.0% ...................................................................................... 5 图表 5 本周中国恒大跌幅达20.9% ...................................................................................... 5 图表 6 全面推进不动产登记全程网办，实现交地即交证 ................................................. 5 图表 7 各地房地产政策回顾 ................................................................................................. 6 图表 8 福星股份拟回购股票实施股权激励，陆家嘴控股股东增持公司股票.................. 9 图表 9 本周21城商品房单日平均成交面积32万方 ....................................................... 10 图表 10 本周21城周度成交面积221.5万方 .................................................................... 10 图表 11 本周11城合计二手房日平均成交面积22万方 .................................................. 11 图表 12 本周11城二手房成交面积153.5万方 ................................................................ 11 图表 13 本周保利发展发行40亿元公司债 ....................................................................... 12 房地产行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 一、行情回顾：房地产下降11.5%，板块排名第19位 本周申万地产板块下降11.5%。本周（1月29日-2月2日）申万一级行业指数中，房地产指数下降11.5%，在31个一级行业板块中排名第19位。 图表 1 本周申万地产板块下降11.5%，板块排名第19位 资料来源：Wind，华创证券 本周A股板块内涨幅第一为浦东金桥，累计涨幅达12.3%。从A股表现来看，涨幅排名前五的个股分别为浦东金桥、亚通股份、京基智农、招商蛇口、中国国贸，跌幅前五的个股分别为阳光股份、特发服务、中天服务、国创高新、中洲控股。 图表 2 浦东金桥周涨幅达12.3% 图表 3 阳光股份周跌幅27.2% 资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券 本周港股板块内涨幅第一的为恒大物业，上涨30.0%。从港股表现来看，涨幅排名前五的个股分别为恒大物业、金地商置、融信中国、贝壳-W、建发国际集团，跌幅前五的个股分别为中国恒大、佳兆业集团、新城发展、富力地产、花样年控股。 -16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%银行家用电器煤炭食品饮料公用事业非银金融农林牧渔石油石化钢铁交通运输建筑材料建筑装饰有色金属汽车美容护理通信纺织服饰机械设备房地产医药生物传媒电力设备基础化工国防军工商贸零售电子环保轻工制造计算机社会服务综合周涨跌幅-10%-5%0%5%10%15%浦东金桥亚通股份京基智农招商蛇口中国国贸南京高科保利发展沙河股份滨江集团深深房AA股涨幅前十-28%-27%-26%-25%-24%-23%-22%-21%-20%阳光股份特发服务中天服务国创高新中洲控股万通发展万业企业天地源广宇集团新大正A股跌幅前十 房地产行业周报 证监会审核