原油沥青月度报告

原油沥青月度报告 中航期货 2024-02-02 原油月报目录 01重要资讯 02数据分析 03后市研判 重要PA资RT讯01 OPEC、IEA、EIA1月月报 EIA （1）供给：上调2024年美国原油产量预测至1321万桶/日，上调2025年美国原油产量预测至1344万桶/日，这两项预测都创下了纪录， 理由是预期增长的钻井平台将提高油井效率；欧佩克+减产将导致2024年第一季度全球石油库存平均减少80万桶/日；预计2024年欧佩克+原油产量将下降60万桶/日；随着减产措施到期，欧佩克+2025年原油产量将增加70万桶/日； （2）需求：上调2024年全球原油增速预期5万桶/日至139万桶/日，2025年全球原油需求增速预期为121万桶/日；均低于2023年全球 原油需求预期增速190万桶/日，主要是中国需求放缓； OPEC （1）供给：欧佩克12月份石油产量增加7.3万桶/日至2670万桶/日，主要因为尼日利亚产量增加；欧佩克将俄罗斯2023年的石油和凝 析油产量预期提高了16万桶/天，达到1078万桶/天。俄罗斯11月石油和凝析油产量较10月下降9万桶/天，至1039万桶/天。并将2024年非欧佩克供应增长预测削减至每日130万桶； （2）需求：2024年全球石油需求达到1.0436亿桶/日，增长预测225万桶/日维持不变；预测2025年全球石油需求1.0621亿桶/日，增长185万桶/日；预计2024年对欧佩克原油的需求为2850万桶/日（此前为2990万桶/日），2025年对欧佩克原油的需求为2900万桶/日； （3）库存：经合组织原油库存8月下降1100万桶，至28.03亿桶，较5年均值低1.17亿桶； IEA （1）供给：2024年随着非OPEC+产油国的产量攀升，若无重大干扰，全球石油市场今年可能保持“相当充足的供应”。到2024年，全 球石油供应将增加150万桶/日，达到创纪录的1.035亿桶/日，其中美国、巴西、圭亚那和加拿大的产量创下历史新高； （2）需求：将2024年全球石油需求增长预测上调18万桶/日至124万桶/日，预计总需求达到平均1.03亿桶/日，这是连续第三次上调，原因是经济增长前景改善和2023年第四季度价格下跌； （3）库存：鉴于全球石油需求增长势将大幅减速，从下个季度到年底，市场可能面临供应过剩；如果欧佩克+在2024年第二季度取消 额外自愿减产措施，非欧佩克+产油国的强劲增长可能导致大量过剩； 重要PA资RT讯01 EIA周报 原油EIA周报：上周美国炼油厂开工率继续下降，原油产量逐渐恢复，净进口量增加，原油库存和汽油库存增加，馏分油库存减少。 EIA公布的具体数据显示，截止1月26日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.79314亿桶，比前一周增长212.6万桶；美国商业原油库存量4.21912亿桶，比前一周增长123.4万桶；美国石油战略储备3.57402亿桶，增加了89万桶；美国汽油库存总量2.54134亿桶，比前一周增长115.6万桶；馏分油库存量为1.30795亿桶，比前一周下降254.2万桶。原油库存比去年同期低6.8%；比过去五年同期低5%；汽油库存比去年同期高8.33%；比过去五年同期高1%；馏份油库存比去年同期高11.23%，比过去五年同期低5%。 EIA数据还显示，截止1月26日当周，美国原油日均产量1300万桶，比前周日均产量增加70万桶，比去年同期日均产量增加80万桶；美国炼厂加工总量平均每天1484.8万桶，比前一周减少42.8万桶；炼油厂开工率82.9%，比前一周下降2.6个百分点。上周美国原油进口量平均每天560.5万桶，比前一周增长2.5万桶，成品油日均出口量425.4桶，比前一周增长45.4万桶；美国原油出口量日均389.4万桶，比前周每日出口量减少54万桶，比去年同期日均出口量增加40.2万桶；美国原油净进口量日均171.1万桶，比前周增加56.5万桶。单周需求中，美国石油需求总量日均2011.9万桶，比前一周高56.3万桶；其中美国汽油日需求量814.4万桶，比前一周高26.4万桶；馏分油日均需求量375.7万桶，比前一周日均低2.6万桶。 日期 市场消息 2023/11/30 第36届欧佩克+部长级会议结束，欧佩克+成员国们各自宣布在明年01期间“自愿”减产，总规模合计219.3万桶/日，其中沙特和俄罗斯分别减产100万桶和50万桶。其余国家的具体每日减产规模为:伊拉克减少22万、阿联酋减少16.3万、科威特减少13.5万哈萨克斯坦减少8.2万、阿尔及利亚减少5.1万和阿曼减少4.2万桶，但尼日利亚与安哥拉拒绝遵守欧佩克石油产量限额，本轮预计实际减产69.3万桶/每天 2023/12/21 安哥拉总统府:安哥拉决定退出欧佩克是在内阁会议上做出的决定，并得到总统批准。 2023/12/29 尼日利亚石油监管机构当地时间1日宣布，到2026年，该国全年石油和凝析油产量目标为260万桶/日，比2023年约160万桶/日的水平增长62%。 2023/1/16 彭博社监测的油轮跟踪数据显示，截至1月14日的四周内，每天约有343万桶原油从俄罗斯港口运出。与截至1月7日的四周相比.这一数字增加了9.4万桶/天，尽管这其在去年5月和6月(承诺削减出口的基准月)的平均出口水平低13.4万桶，但这一降幅仍不到莫斯科向欧佩克+盟友承诺的2024年第一季度出口削减幅度的一半。 2023/1/22 1月22日讯，利比亚国家石油公司表示，之前日产量约为27万桶的Sharara油田将在停产三周后恢复生产。 2023/1/30 委内瑞拉最高法院阻止反对派领导人参选后，美国势将重新对委内瑞拉实施石油制裁。 2023/1/30 市场消息:美国能源部进一步采购310万桶石油，用于回填战略石油储备 2023/1/30 据航运情报公司Kpler称，欧佩克+似乎在新一轮石油减产方面进展缓慢，主要联盟成员承诺，本月将进一步减少90万桶/日的供应，但到目前为止，1月份的总出口量基本保持不变 2023/1/31 EIA报告:01月26日当周美国国内原油产量增加70.0万桶至1300.0万桶/日。（具体见EIA周报） 2023/1/31 阿拉伯半岛电视台此前报道称，卡塔尔方面表示，以色列同意停火提议。随后，该报道被删除，半岛电视台更新后的报道称，哈马斯以积极的态度接收了停火提议，但仍未作出回应。哈马斯官员最新回应称，确已收到停火提议，目前正在研究当中。以色列方面暂未有回应。 重要PA资RT讯01 原油重大新闻汇总 数据PA分RT析02 美联储利率决议偏鹰，原油市场风险偏好回落 •美联储利率决议偏鹰，原油市场风险偏好回落。美联储最新议息会议决议显示，美联储如预期般维持利率不变，但同时也没有此前市场上许多观点认为的那么鸽派，美联储FOMC声明删除“可能进一步收紧政策”的措辞，称在对通胀持续迈向2%更有信心之前不会降息。会后美联储主席鲍威尔表示，不认为今年3月就会启动降息，市场定价的3月降息25个基点的概率下降至约35.5%，而去年12月份时一度高达90%以上。加之隔夜纽约社区银行（NYCB）在财报暴雷后一度暴跌40%，市场对于美国区域银行危机的担忧情绪再度升温；此外，欧洲央行政策制定者未能就何时降息达成共识； •中国央行决定降准0.5个百分点，释放约1万亿元流动性。同时，部分结构性货币政策工具“降息”。中国人民银行明确，自1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。2023年中国国内生产总值（GDP）比2022年增长5.2%，高于全球3%左右的预计增速； •国际货币基金组织IMF1月30号发布《世界经济展望报告》更新内容，将2024年全球经济增长预期上调至3.1％，较去年10月预测值高出0.2个百分点，并表示这反映了对中国、美国以及一些大型新兴市场和发展中国家经济增长预期的上调； •调查数据显示，1月OPEC石油产量创去年7月以来的最大月度降幅，较12月减少41万桶/日至2,633万桶/日（已减去安哥拉），其中利比亚产量下降幅度最大，动乱导致该国最大油田之一Sharara油田关闭，这个油田在1月22日恢复生产。据航运情报公司Kpler称，欧佩克+似乎在新一轮石油减产方面进展缓慢，主要联盟成员承诺，本月将进一步减少90万桶/日的供应，但到目前为止，1月份的总出口量基本保持不变；2月份OPEC会议维持政策不变，3月将决定是否延长自愿限产政策，关注3月OPEC会议； •地缘风险方面：1、红海地缘风险造成大范围供应中断概率不大，但仍需关注。近期胡塞武装分子在红海袭击船只，扰乱了欧洲和亚洲之间最短航线上的国际商业贸易，迫使几家航运公司改变了航线。不仅如此，最近几周俄罗斯能源基础设施遭到了一系列无人机袭击，燃料生产因此受到影响，可能导致俄罗斯炼油和出口能力下降；2、委内瑞拉方面，美国发布消息称，除非委内瑞拉允许所有反对派总统候选人参选今年的选举，否则美国将恢复对委内瑞拉石油行业的制裁。4月许可证到期后，预计委油将重新回到影子原油市场，而且在没有国际石油公司广泛参与的情况下，委内瑞拉的原油产量很难在今年年底前突破110万桶/日；3、哈马斯、以色列有望达成停火协议，有消息称卡塔尔方面表示以色列同意停火提议，但随后该报道被删除，虽 然还没有正式达成停火，但双方的积极接触，消息偏利空，后续将持续关注； •美国2023年11月原油产量增长0.4%，至1,331万桶/日的月度纪录新高，得克萨斯州和新墨西哥州的产量也创下纪录。其中，得克萨斯州的原油产量增长1.4%，至566万桶/日，创下月度纪录，新墨西哥州的原油产量增长2.4%，至188万桶/日，亦为纪录高位； •EIA周报显示，截止1月26日当周，美国原油日均产量1300万桶，比前周日均产量增加70万桶，比去年同期日均产量增加80万桶，意味着美国原油产出正在从此前的严寒天气影响中恢复。美国等非欧佩克国家的供应增长，或将在中期内挤掉欧佩克的产量；上周由于冬季风暴的影响，美国原油周产量减少100万桶/日，本周美国天气转暖，产量恢复； •俄罗斯减产可能不及预期。彭博社监测的油轮跟踪数据显示，截至1月14日的四周内，每天约有343万桶原油从俄罗斯港口运出。与截至1月7日的四周相比.这一数字增加了9.4万桶/天，尽管这其在去年5月和6月(承诺削减出口的基准月)的平均出口水平低13.4万桶，但这一降幅仍不到莫斯科向欧佩克 +盟友承诺的2024年第一季度出口削减幅度的一半； •EIA数据显示，截止1月26日当周，美国石油需求总量日均2011.9万桶，比前一周高56.3万桶；其中美国汽油日需求量814.4万桶，比前一周高26.4万桶；馏分油日均需求量375.7万桶，比前一周日均低2.6万桶。整体来看，美国汽油需求增加，而馏分油需求减少； •美国持续补充战略石油储备，释放出认可当前油价水平的信号。本周美国能源部报告称，上周战略石油储备原油库存3.664亿桶，比前周增加90万桶。美国能源部公布的文件还显示，美国寻求购买约300万桶美国生产的含硫原油，用于补充战略石油储备（SPR），这批原油将于6月交付，在一定程度上对油价形成底部支撑； •从国内短期需求情况来看，当前炼厂开工率处于相对低位。2月1日当周的主营炼厂常减压产能利用率为76.16%，处于六年区间下部；地方炼厂常减压装置产能利用率回升至65.93%，在六年均值线附近。随着各地区寒假全面开启，叠加1月26日起春运已正式启动，民众旅行、返乡将带动汽车出行频率及半径明显增加，汽油消耗持续向好。柴油方面，由于终端用油企业开工率持续下滑，需求端仍难寻亮点； •中期需求来看，在经过了2023年疫情之后的修复阶段之后，全球石油需求增长将放缓，目前主流机构普遍预计2024年石油需求增长在100-150万桶/日 之间，OPEC相对乐观，2024年需求增长预测225万桶/日维持不变； 数据PA分RT析02 目前寒潮的影响已经逐步消退，随着气温回升，美国原油库存增长123