饲料周报2024年1月第4周：饲料市场春节前暂震荡偏弱

中融汇信期货投资研究中心 商品走势评级 品种 评级 玉米 震荡偏弱 生猪 震荡偏弱 范国和 从业资格号：F3058776投资咨询号：Z0014795 Email:fanguohe@zrhxqh.com 地址：上海市东育路255弄5号B座29层网址：www.zrhxqh.com 电话：021-51557588 投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 【饲料周报】 2024年1月第4周 饲料市场春节前暂震荡偏弱 玉米 现货市场情况：国内玉米均价2401元/吨，较昨日价格下跌16元/吨 东北地区玉米价格偏弱，基层继续上量，入市收购方有限，供应宽松 价格继续偏弱运行。华北地区降雪天气影响减弱，山东深加工玉米到 货量较昨日增加，各深加工企业根据自身情况有涨有跌，价格窄幅调整。河北北部地区深加工企业价格下跌20-30元/吨。河南部分企业价格窄幅上涨。销区玉米市场价格稳中偏弱。北港价格下跌，到货成本继续下降，但早盘小幅上涨，加剧市场观望情绪，贸易商报价暂稳运行，场内高价则小幅下调促进走货。 玉米库存：全国12个地区，96家主要玉米深加工厂家，加工企业玉 米库存总量517.7万吨，增幅7.30%。 深加工消费：全国149家主要玉米深加工企业共消费玉米150.07万吨 环比上周增加2.46万吨。玉米淀粉加工企业消化玉米52.65万吨，环 比上周增加1.56万吨；淀粉糖企业消化玉米27.85万吨，环比上周增 加1.11万吨；氨基酸企业消化20.37万吨，环比上周持平；柠檬酸企 业消耗玉米4.24万吨，环比上周持平。酒精企业消化44.96万吨，环 比上周减少0.21万吨。 总结：东北节前有售粮变现需求，上量较大，供应宽松，下游需求有 限，预计震荡偏弱运行，市场情绪不佳。 策略观点 玉米节前需求不大，供给量上升，维持偏弱震荡走势。 风险提示 春节消费预期改善。 生猪 现货价格：全国白条均价为17.70元/公斤，较上周下跌0.18元/公斤，环比跌1.01%，同比下跌8.53%，1月18日全国白条价格18.15元/公斤。国产分割品价格呈偏强走势，其中排类、骨类价格呈现不同幅度上涨。排类周度均价较上周上涨0.60-0.80元/公斤，骨类周度均价上涨0.30元/公斤左右。本周全国大范围降温，排类、骨类订单需求增加，但市场整体需求有限，短期无明显利好； 开工率：屠宰开工率37.89%，较上周提高1.88%，同比下跌4.23%。本周部分地区气温下降，备货或有增长，东北部分地区受益冬季旅游较旺，白条走货良好，部 分外销也有增加，开工有些提升，黑龙江提升更为明显；河北、山东终端走货维持平淡，厂家宰量及开工稳定； 鲜销率：国内重点屠宰企业鲜销率90.17%，较上周微涨0.05%，国内鲜销率保持 高位运行。终端消费主要以采购鲜品进行加工，部分市场存备货预期，白条走货稍有好转，但由于白条价格连续上涨，终端接受度有所下降。春节慢慢临近，但节前集中备货还未出现，仍偏震荡整理； 冻品库容率：国内重点屠宰企业冻品库容率为24.60%，较上周微降0.05%。目前 国内冻品库容居高不下，虽屠宰企业和冻品贸易商出库积极性较高，但由于冻品市场需求无明显起色，且个别市场存被动入库或轮库现象，冻品出库整体较为缓慢。短期冻品市场暂无明显新增利好支撑； 加工利润：屠宰白条毛利润亏损30.68元/头，较上周亏损增加5.62元/头；生 猪周均价仍呈现下移走势，白条及部分分割产品走货增量，但消费端对高价货源接受有限，整体提振效果一般； 收放储：1月份已多次进行冻品轮储，考虑临期产品出售，在储备相同量的冻品入 库，减轻猪肉流通压力，同时对市场有信心提振。收储成交情况一般，屠宰企业已经有大量冻品入库，担心其余产品销售难度较大，会增加库存压力，最近一次1月 16日收储成交活跃度不高。 总结：猪源供应充足，养殖场对后市信心不足，出栏积极性高，且不少冻品也等待出库，屠宰企业亏损严重，终端消费难以跟进，猪肉需求有限，维持低位震荡走势。 策略观点 供多需少，春节前暂无明显提升，维持低位震荡走势。 风险提示 务必阅读正文之后的免责声明 春节需求改善。 玉米产业核心数据观测 更新日期：20240122 玉米种植及总供给 单位 当期值 前次值 变化 幅度 全球播种面积 全球产量 全球消费 上游 全球玉米供销 市场月度数据 全球产量月度数据中国产量月度数据 全球消费月度数据中国消费月度数据 百万公顷 百万吨百万吨 百万吨百万吨 206.16 1215.90 157.00 1198.33 291.00 206.29 1217.27 193.00 1199.70 291.00 -0.13 -1.37 -36.00 -1.37 0.00 -0.06% -0.11% -18.65% -0.11% 0.00% 全球玉米进口 国内进口当月国内玉米进口当月吨4950000.003590000.001360000.0037.88% 国内进口累计国内玉米进口累计吨27130000.0022180000.004950000.0022.32% 进口价格及费用到岸完税价元/吨2127.572129.08-1.51-0.07% 国际运费美元/吨48.0048.000.000.00% 玉米 现货价格 锦州 元/吨 2340.00 2370.00 -30.00 -1.27% 鲅鱼圈 元/吨 2340.00 2360.00 -20.00 -0.85% 广州 元/吨 2470.00 2480.00 -10.00 -0.40% 潍坊 元/吨 2390.00 2390.00 0.00 0.00% 石家庄 元/吨 2400.00 2400.00 0.00 0.00% 国内港口间运费 元/吨 60.00 60.00 0.00 0.00% 粮库收购价 全国 元/吨 2628.47 2679.81 -51.34 -1.92% 中游 辽宁 元/吨 2487.21 2620.73 -133.52 -5.09% 生猪养殖利润 自繁自养 元/只 -206.37 -274.50 68.13 -24.82% 外购仔猪 元/只 -169.69 -201.73 32.04 -15.88% 养殖鸡利润 孵化利润 元/只 -0.63 -0.02 -0.61 -96.83% 养殖利润 元/只 -3.15 -2.90 -0.25 -7.94% 淀粉出口量 当月 吨 208.82 166.18 42.65 25.66% 累计 吨 199246.00 156420.00 42826.00 27.38% 淀粉出口金额 当月 美元/吨 2161.25 1952.42 208.82 10.70% 累计 美元/吨 2101329.00 1902083.00 199246.00 10.48% 下游 消费结构 消费结构 食用消费量 万吨 991.00 991.00 0.00 0.00% 饲用消费量 万吨 19100.00 19100.00 0.00 0.00% 工业消费量 万吨 8238.00 8238.00 0.00 0.00% 衍生品及替代品价格 玉米酒精 出厂价 元/吨 6550.00 6650.00 -100.00 -1.53% 玉米淀粉 出厂价出厂价 元/吨 3200.00 3200.00 0.00 0.00% 玉米油 元/吨 8150.00 8150.00 0.00 0.00% DDGS 出厂价 元/吨 1900.00 1900.00 0.00 0.00% 玉米库存 库存 北方玉米 万吨 398.00 401.00 -3.00 -3.00% 南方玉米 万吨 90.10 78.50 11.60 11.60% 猪粮比 猪粮比 % 6.14 6.13 0.01 0.01% 期货 单位 当期值 前次值 变化 幅度 品种 玉米期货 CBOT 期货收盘价即期汇率 美元/蒲式耳 445.25 443.75 1.50 0.34% 美元/吨 7.19 7.19 0.00 -0.01% CFTC非商业持仓 净多头 张 252825.00 263111.00 -10286.00 -3.91% CFTC非商业持仓 净空头 张 472793.00 436144.00 36649.00 8.40% CFTC商业持仓 净多头 张 718815.00 654962.00 63853.00 9.75% CFTC商业持仓 净空头 张 476598.00 460941.00 15657.00 3.40% 国内主力合约价格 主力合约 元/吨 2311.00 2327.00 -16.00 -0.69% 合约连续报价 5月 吨 2343.00 2358.00 -15.00 -0.64% 9月 吨 2383.00 2392.00 -9.00 -0.38% 数据来源：Wind资讯 生猪数据监测图库 数据来源：Wind资讯 玉米数据监测图库 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系 走势评级 中期（3-6个月） 强烈看涨 上涨15%以上 看涨 上涨5-15% 震荡 振幅-5%，+5% 看跌 下跌5-15% 强烈看跌 下跌15%以上 备注：本体系涨跌幅度仅为参考，不作为投资依据，具体请仔细阅读免责声明。