美容护理行业周报：2023年化妆品社零同比增长5.1%

行业研究 2024年01月22日 行业周报 标配2023年化妆品社零同比增长5.1% ——美容护理行业周报(2024/1/15-2023/1/19) 证券分析师 任晓帆S0630522070001 rxf@longone.com.cn 联系人 美容护理 陈宜权 chenyq@longone.com.cn 3% -7% -17% -27% -37%23-01 -47% 23-04 23-0723-10 14% 申万行业指数:美容护理(0777)沪深300 相关研究 1.创健医疗启动IPO，芭薇股份过会 ——美容护理行业周报(2024/1/8-2023/1/12) 投资要点： 市场表现：（1）美容护理板块：本周沪深300指数下滑0.44%，申万美容护理指数下滑 0.76%，行业跑输大盘0.32pcts，涨幅在全部申万一级行业中排第6位。（2）个股方面：本 周涨幅前五的个股分别为可靠股份（3.88%）、爱美客（3.42%）、倍加洁（2.32%）、红棉股份（1.68%）、华熙生物（1.32%）；跌幅前五的个股分别是登康口腔（-11.47%）、嘉亨家化（-8.75%）、润本股份（-7.46%）、力合科创（-6.99%）、华业香料（-6.73%）。 重要公告及新闻： ①本周国家统计局公布社零数据，2023年全年社零总额47.15万亿元，总量创历史新高，同比增长7.2%；2023年12月单月，国内社会消费品零售总额4.36万亿元，同比增长7.4% 低于wind一致预期。化妆品方面，12月化妆品同比有所回暖，12月限额以上单位化妆品零售额同比增长9.7%，较11月同比13.2pcts；1-12月化妆品零售额累计同比增长5.1%，整体呈稳步上升态势。 ②国务院1号文件支持抗衰老产业。国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》国办发〔2024〕1号，并从4个方面提出了26项举措。其中第17项举措即为“发 展抗衰老产业。深化皮肤衰老机理、人体老化模型、人体毛发健康等研究，加强基因技术再生医学、激光射频等在抗衰老领域的研发应用。推动基因检测、分子诊断等生物技术与延缓老年病深度融合，开发老年病早期筛查产品和服务。推进化妆品原料研发、配方和生产工艺设计开发”。 ③科思股份、水羊股份、百亚股份发布2023业绩预告。其中科思股份2023年预计归属于上市公司股东的净利润将达7.2亿元-7.6亿元，同比增长85.50%-95.80%；扣非净利润预计 7.03亿元-7.43亿元，同比增长85.80%-96.38%。公司防晒产品放量以及产能利用率的提升助力公司业绩高增。水羊股份2023年预计归属于上市公司股东的净利润将达2.8亿元-3.2亿元，同比增长124%-156%。公司自主品牌伊菲丹、大水滴、御泥坊不断发展，代理品牌业务与强生深度绑定，与KIKO、美斯蒂克等新兴优势品牌合作，整体业务及产品结构进一步优化，推动公司持续发展。 投资建议： 化妆品方面，行业渠道红利下行，整体需求表现放缓的背景下，国货品牌表现有所分化，优质国货表现亮眼。展望未来，日本核废水事件、消费者消费理念转变、国潮风为国货化妆品提供机遇与空间，消费者对国货产品认知和需求不断加大，国货排名逐步提升，国产 渗透率有望逐步提高，建议关注优质国货龙头企业珀莱雅。 医美方面，供需双发展、渗透率提升、合规化趋严、国产替代率提升的仍为医美赛道的主旋律，推荐关注合规产品线丰富的龙头企业爱美客以及积极布局医美赛道的江苏吴中。 风险提示：行业竞争加剧、新品推出不及预期、行业景气度下行。 正文目录 1.市场表现4 2.行业动态5 3.上市公司新闻与公告6 4.数据跟踪7 5.风险提示8 图表目录 图1本周申万一级行业涨跌幅排名（%）4 图2美容护理板块涨跌幅前五的个股（%）5 图3化妆品社零当月同比表现7 图42023年1-12月各品类社零累计同比7 表1市场及行业表现4 表2重点国产品牌淘系销售额跟踪7 1.市场表现 表1市场及行业表现 本周沪深300指数下滑0.44%，申万美容护理指数下滑0.76%，行业跑输大盘0.32pcts，涨幅在全部申万一级行业中排第6位。 本周涨跌幅（%） 上一周涨跌幅（%） 年初至今涨跌幅（%） 美容护理 -0.76% 5.08% 0.08% 上证指数 -1.72% -1.61% -4.80% 沪深300 -0.44% -1.35% -4.70% 资料来源：同花顺、东海证券研究所 图1本周申万一级行业涨跌幅排名（%） 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% 银行通信 纺织服饰非银金融沪深300家用电器美容护理交通运输食品饮料 传媒商贸零售轻工制造 电子石油石化电力设备社会服务医药生物 煤炭建筑装饰公用事业房地产汽车 建筑材料农林牧渔基础化工 钢铁计算机综合 有色金属机械设备 环保国防军工 -8% 资料来源：同花顺、东海证券研究所 本周涨幅前五的个股分别为可靠股份（3.88%）、爱美客（3.42%）、倍加洁（2.32%）、红棉股份（1.68%）、华熙生物（1.32%）；跌幅前五的个股分别是登康口腔（-11.47%）、嘉亨家化（-8.75%）、润本股份（-7.46%）、力合科创（-6.99%）、华业香料（-6.73%）。 图2美容护理板块涨跌幅前五的个股（%） 2.32% 1.68% 1.32% -6.73% -6.99% -7.46% -8.75% 可靠股份3.88% 爱美客倍加洁红棉股份华熙生物华业香料力合科创润本股份嘉亨家化登康口腔 3.42% -11.47% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% 资料来源：同花顺、东海证券研究所 1.行业动态 【索塔医疗「射频治疗仪」正式获批】 2023年1月17日，SoltaMedical索塔医疗公司申请的“射频治疗仪”和“一次性使用中性电极”成功获得国家药监局批准，注册证号分别为：国械注进20243090033、国械注进20243090034。 （信息来源：国家药监局） 【国务院1号文件支持抗衰老产业】 为积极应对人口老龄化，促进事业产业协同，加快银发经济规模化、标准化、集群化、品牌化发展，培育高精尖产品和高品质服务模式，让老年人共享发展成果、安享幸福晚年。国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》国办发〔2024〕1号，并从4个方面提出了26项举措。其中第17项举措即为“发展抗衰老产业。深化皮肤衰老机理、人体老化模型、人体毛发健康等研究，加强基因技术、再生医学、激光射频等在抗衰老领域的研发应用。推动基因检测、分子诊断等生物技术与延缓老年病深度融合，开发老年病早期筛查产品和服务。推进化妆品原料研发、配方和生产工艺设计开发”。 （信息来源：中华人民共和国中央人民政府） 【Shiseido推出三款口服美容品牌】 Shiseido将于2024-02-01起推出帮助每个人实现自己独特健康与美丽的内在美业务“SHISEIDOBEAUTYWELLNESS”的首批三个产品品牌。三个品牌分别是“TUNEBEAUTE”、“ROOTINA”和“TheCollagen”，三个品牌将于2024-02-01起依次在SBW网站、资生堂综合美容设施SHISEIDOTHESTORE和SBW商店（部分在Cosme和MuseedePeau商店）销售。 （信息来源：资生堂官网） 【伽蓝集团更名为自然堂集团】 1月16日，伽蓝集团发布公告，集团正式更名为自然堂集团，原伽蓝集团官方微信公众号也已更名为自然堂集团。自然堂集团在公告中称，更名是基于战略规划与品牌发展的需要，以及为了更好地服务于广大消费者。 （信息来源：同花顺） 【丝芙兰中国区换帅】 1月18日消息，丝芙兰大中华区总经理陈冰MaggieChan将于1月19日正式离任，接棒者暂未公布。在过渡期内，丝芙兰亚洲区总裁AliaGogi将直接管理大中华区的业务。 （信息来源：同花顺） 2.上市公司新闻与公告 【科思股份：2023年度业绩预告】 2023年1月1日至2023年12月31日，预计归属于上市公司股东的净利润将达7.2亿元-7.6亿元，同比增长85.50%-95.80%；扣非净利润预计7.03亿元-7.43亿元，同比增长85.80%-96.38%。 主要系公司市场地位的稳步提升和防晒产品市场需求的继续增长，以及公司整体产能利用率的提升和以新型防晒剂为代表的新产品产能的快速释放，助力公司主营业务收入和毛利率水平的提升，进而提高了本期归属于上市公司股东的净利润。 【水羊股份：2023年度业绩预告】 2023年1月1日至2023年12月31日，预计归属于上市公司股东的净利润将达2.8亿元-3.2亿元，同比增长124%-156%；扣非净利润预计2.6亿元-3.0亿元，同比增长169%-210%。 【百亚股份：2023年度业绩预告】 2023年1月1日至2023年12月31日，预计公司总营收21.40亿元，同比增长 32.72%；归属于上市公司股东的净利润2.33亿元，同比增长24.58%。 主要系报告期内公司聚焦优势资源、加强品牌建设，持续优化产品结构、加快产品更新迭代，渠道上深耕核心优势地区、加快电商和新兴渠道建设，稳步推进全国市场拓展。 3.数据跟踪 2023年12月，国内社会消费品零售总额43550亿元，同比增长7.4%。2023年1-12月，社会消费品累计零售总额471495亿元，同比增长7.2%。其中，12月限额以上单位化妆品零售额同比增长9.7%，较11月同比13.2pcts，1-12月化妆品零售额累计同比增长5.1%，稳步上升。 图3化妆品社零当月同比表现 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 -30% 化妆品类社零当月同比社会消费品零售总额当月同比 资料来源：国家统计局、东海证券研究所 图42023年1-12月各品类社零累计同比 15% 10% 5% 0% -5% -10% 2023年1-12月累计同比 资料来源：国家统计局、东海证券研究所 表2重点国产品牌淘系销售额跟踪 2023.12 2022.12 2023.11 品牌 销售额 （亿元） 销售额 （亿元） 同比（%） 销售额 （亿元） 环比（%） 珀莱雅珀莱雅 3.83 3.24 18% 29.44 -87% 贝泰妮 彩棠0.610.5510%3.00-80% 薇诺娜1.460.9751%11.74-88% 薇诺娜Baby0.050.0417%0.59-92% 润百颜0.350.43-19%2.82-88% 夸迪 0.30 0.44 -31% 3.63 -92% 上海家化 丸美股份 米蓓尔 BM肌活佰草集玉泽六神 丸美 0.04 0.09 0.16 0.25 0.12 0.47 0.20 0.16 0.20 0.32 0.18 0.36 -80% -43% -21% -21% -32% 32% 0.76 0.85 1.03 1.20 0.30 1.49 -95% -89% -84% -79% -60% -68% 华熙生物 恋火0.260.1939%0.59-56% 福瑞达 巨子生物 瑷尔博士 颐莲可复美 0.46 0.18 0.71 0.49 0.19 0.43 -6% -4% 65% 3.22 1.26 5.66 -86% -86% -87% 可丽金0.060.08-22%0.47-87% 水羊股份 御泥坊 0.05 0.15 -66%