行业周报：苹果发布首款头显VisionPro，开创空间计算时代

电子 2023年06月11日 投资评级：看好（维持） 苹果发布首款头显VisionPro，开创空间计算时代 ——行业周报 傅盛盛（分析师）林承瑜（分析师）盛晓君（分析师） 行业走势图 fushengsheng@kysec.cn 证书编号：S0790520070007 本周（6.5-6.9）市场行情 linchengyu@kysec.cn 证书编号：S0790521090001 shengxiaojun@kysec.cn 证书编号：S0790522090003 19% 10% 0% -10% -19% 电子沪深300 本周上证指数持平，深证成指跌1.9%，沪深300跌0.7%，创业板指跌4.0%，电 子指数跌2.1%。台湾半导体指数涨0.8%，费城半导体指数涨0.7%。电子细分板块均下跌，其中电子化学品下跌4.1%幅度最大，光学光电子下跌1.1%幅度最小。细分板块来看，电子细分板块均下跌，其中电子化学品下跌4.1%幅度最大，光学光电子下跌1.1%幅度最小。分公司来看，电子行业涨幅前十的公司均上涨15% 2022-062022-102023-02 数据来源：聚源 以上，其中利通电子上涨29.3%，一博科技上涨27.3%。跌幅前十的公司均下跌 10%以上，其中长盈精密下跌22.4%。三利谱下跌20.1%。 苹果发布首款头显设备VisionPro，并发布配套操作系统VisionOS 相关研究报告 《寻求高质量发展硬科技投资方向—电子行业2023中期投资策略》 -2023.5.9 《AI时代来临，“硬科技”迎来蓬勃发展机遇—行业点评报告》-2023.3.26 《新能源电子乘势而上，半导体材料与设备自主化加速破局—年度投资策略》-2022.12.1 北京时间6月6日凌晨，苹果发布首款头显设备VisionPro，并发布配套操作系统VisionOS，售价3499美元，2024年初上市。作为消费电子行业标杆企业，苹果此次产品发布有望给XR行业带来全新的硬件体验、交互方式和突破性应用场景，助力头显设备向实用性工具更进一步。据集邦咨询，考虑到VisionPro售价、生产难度、产能限制，以及2024上半年仅选择优先在美国发售等因素，预估2024年AppleVisionPro出货量仅约20万台，需要等待后续消费款AppleVision的推出以及Apple能否提供吸引消费者日常应用的功能服务，才能以此拉升整体AR市场的快速发展。我们认为，虽然苹果首款产品定价高昂，发售时间等待较长，但该产品为XR硬件产品行业立下标杆，重新定义XR设备行业标准，也会带入大量生态开发者参与构建软件场景，逐渐提高内容丰富度，为未来XR行业的爆发积蓄力量。 2023年全年智能手机出货量预期从11.88亿下调至11.6亿部 据TechInsights数据，2023年全球智能手机出货量预期从11.88亿下调至11.6亿部，同比下降2.8%。2024年全球手机出货量预期下调至11.21亿部。2023Q1全球5G手出货量同比+3.9%，其中苹果、三星、小米的市场份额位居前三，苹果以32%的份额高居榜首，三星为21%，小米为12%。分地区来看，北美、西欧和亚太是5G手机的主要市场，Q1中国的出货量占比最高，其次是美国、韩国。 投资建议 我们看好AI和Chiplet产业链、受益消费复苏的元器件板块和LED显示板块等,PCB，推荐沪电股份、胜宏科技、兴森科技、生益科技、华正新材；元器件，推荐三环集团、顺络电子，法拉电子、江海股份、中熔电气、可立克；连接器，推荐永贵电器、电连技术；LED，受益标的艾比森、洲明科技、利亚德；消费电子，推荐兴瑞科技、水晶光电、蓝特光学、奥比中光、永新光学等。 风险提示：宏观经济下行风险；下游需求低于预期风险；行业去库存、价格下跌、原材料涨价等风险。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、一周行情：A股电子指数跌2.1%，费城半导体指数涨0.7%3 2、行业新闻：预估2024年AppleVisionPro出货量约20万台4 3、重要公告：沃格光电推出股权激励方案6 4、投资建议6 5、风险提示6 图表目录 图1：本周上证综指估值分位数位于41.5%3 图2：电子指数估值分位数位于42.2%3 图3：利通电子、一博科技涨幅居前4 图4：长盈精密、三利谱领跌4 表1：市场重要指数涨跌幅3 表2：电子细分板块均有所回调3 1、一周行情：A股电子指数跌2.1%，费城半导体指数涨0.7% 指数涨跌：本周（6.5-6.9）上证指数持平，深证成指跌1.9%，沪深300跌0.7%，创业板指跌4.0%，电子指数跌2.1%，台湾半导体指数涨0.8%，费城半导体指数涨0.7%。 表1：市场重要指数涨跌幅 代码 指数 周涨跌幅 000001.SH 上证指数 0.0% 399001.SZ 深证成指 -1.9% 000300.SH 沪深300 -0.7% 399006.SZ 创业板指 -4.0% 801080.SI 电子 -2.1% TWSE071.TW 台湾半导体指数 0.8% SOX.GI 费城半导体指数 0.7% 数据来源：Wind、开源证券研究所 行业估值：本周（6.5-6.9）上证综指估值分位数位于41.5%，环比上周下降2.4pp；电子指数估值分位数位于42.2%，环比上周上升2.0pp。 图1：本周上证综指估值分位数位于41.5%图2：电子指数估值分位数位于42.2% 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 细分板块表现：本周（6.5-6.9）电子细分板块均下跌，其中电子化学品下跌4.1% 代码 细分板块 周涨跌幅 801084.SI 光学光电子 -1.1% 801085.SI 消费电子 -2.0% 801086.SI 电子化学品 -4.1% 801081.SI 半导体 -2.9% 801082.SI 其他电子 -1.7% 801083.SI 元件 -1.7% 幅度最大，光学光电子下跌1.1%幅度最小。表2：电子细分板块均有所回调 数据来源：Wind、开源证券研究所 个股涨跌幅：本周（6.5-6.9）电子行业涨幅前十的公司均上涨15%以上，其中利通电子上涨29.3%，一博科技上涨27.3%。跌幅前十的公司均下跌10%以上，其中长盈精密下跌22.4%。三利谱下跌20.1%。 图3：利通电子、一博科技涨幅居前图4：长盈精密、三利谱领跌 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 2、行业新闻：预估2024年AppleVisionPro出货量约20万台 【预计2022-2027年中国液冷服务器市场CAGR将达到56.6%】据IDC数据，2022年中国液冷服务器市场规模达到10.1亿美元，同比增长189.9%。预计2022-2027年中国液冷服务器市场年复合增长率将达到56.6%，2027年市场规模将达到95亿美元。 【预估2023年全球AI服务器出货量年增近4成】AI服务器及AI芯片需求同步看涨，TrendForce集邦咨询预估2023年AI服务器（包含搭载GPU、FPGA、ASIC等）出货量近120万台，年增38.4%，占整体服务器出货量近9%，至2026年将占15%，同步上修2022~2026年AI服务器出货量年复合成长率至22%。而AI芯片2023年出货量将成长46%。 【台积电先进封测六厂】台积电8日宣布，竹南先进封测六厂正式启用，成为台积电第一座实现3DFabric整合前段至后段制程暨测试服务的自动化先进封装测试厂，为目前吃紧的CoWoS产能带来一场及时雨。先进封测六厂是台积电目前幅员最大的封装试厂，预估将创造每年约当上百万片12寸晶圆的3DFabric制程技术产能，以及每年超过1000万个小时的测试服务。 【台积电5月营收环比增长19.4%】台积电9日公布，5月合并营收为1765.37亿元，环比增加19.4%，同比减少4.9%。累计前五月合并营收8330.7亿，同比小幅衰退1.9%，营收符合市场预期。 【半导体蚀刻设备市场在2022年价值约为113亿美元】据研究机构Transparency MarketResearch，半导体蚀刻设备市场在2022年价值约为113亿美元，预计从2023 年到2031年将以7.6%的复合年增长率增长，到2031年达到217亿美元，对等离子体ALE的广泛需求为市场参与者提供了重要商机。 【2024年半导体市场预计同比增长11.8%，存储市场可望激增43.2%】WSTS 预估，考虑通胀上升和终端市场需求疲软，尤其是消费市场，下调2023年半导体市 场营收预估至5150亿美元，下降10.3%，不过看好2024年强劲复苏，有望回升至5760亿美元，增长11.8%。其中，存储市场可望激增43.2%，是驱动整体半导体市场回升的主要动力；传感器市场可望扬升5.7%；分立器件将上扬6.4%；光电子市场将略降0.1%。 【预估2024年AppleVisionPro的出货量约为20万台】据集邦咨询研究，2023年全球VR/AR装置出货量预计为745万台，同比减少18.2%。预期2025年才会看到VR/AR市场明显成长，出货量有望同比增长近4成。考虑到生产难度、产能限制、售价较高、2024年上半年优先在美国发售等因素，预估2024年AppleVisionPro的出货量约为20万台。 【2023年全年智能手机出货量预期从11.88亿下调至11.6亿部】据TechInsights数据，2023年全年智能手机出货量预期从11.88亿下调至11.6亿部，同比下降2.8%。2024年全球手机出货量预期下调至11.21亿部。2023Q1全球5G手出货量同比增长 3.9%，其中苹果、三星、小米的市场份额位居前三，苹果以32%的份额高居榜首，三星为21%，小米为12%。分地区来看，北美、西欧和亚太是5G手机的主要市场，Q1中国的出货量占比最高，其次是美国、韩国。 【2023Q1中国可穿戴设备市场出货量同比下降4.1%】据IDC数据，2023Q1中国可穿戴设备市场出货量为2471万台，同比下降4.1%。但从销量端来看，2023Q1度成人智能手表销量同比增长1.8%，儿童智能手表销量同比增长2.2%，手环销量同比增长10.6%。由此可以看出，在智能手表市场，销量端(Sales-Out)先于出货端(Sales-In)呈现略微复苏态势。 【2023Q1全球新能源车年增28%】根据TrendForce集邦咨询统计，2023Q1全球新能源车（NEV；包含纯电动车、插电混合式电动车、氢燃料电池车）销售总量 为265.6万辆，年增28%。其中纯电动车（BEV）销量为194.2万辆，年增26%；插电混合式电动车（PHEV）销量71.1万辆，年增34%。 【5月国内新能源汽车产销环比分别增长11.4%和12.6%】中国汽车工业协会发布数据显示，5月新能源汽车延续快速增长态势，产销分别达到71.3万辆和71.7万辆，环比分别增长11.4%和12.6%，同比分别增长53%和60.2%，市场占有率达到30.1%。 【5月~6月LCDTV面板价格仍维持较大幅度上涨】群智咨询（Sigmaintell）预计，面板价格分化现象依然持续，5月~6月LCDTV面板价格仍维持较大幅度上涨。32寸，面板厂持续积极控产，5月均价上涨1美金，预计6月均价维持1美金涨幅；43寸，厂商需求保持稳步恢复，预计5月~6月均价维持2美金涨幅；50寸，头部厂商策略激进，中国台湾厂商存补涨诉求，5月均价上涨7美金，预计6月维持 7美金涨幅；55寸，大尺寸需求维持强劲，头部面板厂产能受限，5月保持约8美金 的较大涨幅，预计6月维持；大尺寸方面，品牌备货需求走强，面板厂有节奏控产， 5月价格上涨10美金，预计6月均价维持约10美金的较大涨幅。 【2023Q1，OLED显示屏智能手机份额达到了49%】据Countpoint，OLED显