计算机行业周报：低空经济快速发展，关注产业投资机会

本周板块走势回顾：本周（1月15日-1月19日）计算机（中信）指数下跌4.92%，创业板指数下跌1.72%，上证指数下跌2.60%。板块周涨幅前三为*ST左江（68.59%）、联迪信息（40.45%）、华信永道（28.53%），板块跌幅前三为智微智能（-25.02%）、雷柏科技（-16.37%）、卓易信息（-15.92%）。 市场情绪低迷，指数逼近2022年低点，板块进入超跌区间，维持2024Q1乐观预期，板块反弹概率增大，寻找龙头中长期底部Alpha机会。2024年开年以来，TMT成长股持续走低，计算机成为调整最大板块，其中，跌幅榜（中信）前五分别为计算机-14.47%、国防军工-14.36%、电子-12.26%、机械-9.02%和汽车-8.53%，计算机指数已跌破2023年，逼近2022年底部位置，其逻辑内核为2023年业绩整体低于预期，板块内生增长乏力，且市场对2024年增长缺乏信心，市场对2023年四季度业绩存在隐忧。我们判断，当前板块已经进入超跌状态，2023年计算机板块仍然存在结构性改善情况，从已披露业绩预告情况来看，龙头如金山办公、海光信息、大华股份和超图软件等公司业绩依然保持较快增长，叠加宏观回暖，2024年板块业绩复苏预期增加。持续看好板块龙头底部机会，兼顾低空经济、数据要素、AI+以及卫星互联网等前沿科技领域。 强强联合打造车载无人机，布局低空经济产业。据比亚迪官方宣布将与大疆合作，发布整车集成的车载无人机，项目计划投资50亿元人民币，将在未来几年内分阶段实施。该车载无人机首创一体化车规级无人机库，支持智能收纳、自动换电和充电管理，能够做到一键起飞降落，配合无人机传感链，可实现高清高帧率低延迟图传。技术方面，这款车载无人机将与比亚迪的新能源汽车进行无缝对接。通过先进的导航系统、传感器技术和智能控制算法，车载无人机将能够实现自主起降、自动巡航、智能避障等功能。同时，无人机还将配备高清晰度摄像头和多种传感器，以便在行驶过程中实时监测路况、捕捉路面信息，提供更加全面的行车安全保障。 政策密集发布，低空经济产业发展有望加速落地。近年来，国家政策积极推进低空经济产业发展。2021年2月，由中共中央、国务院印发的《国家综合立体交通网规划纲要》提出，发展交通运输平台经济、枢纽经济、通道经济、低空经济，“低空经济”概念首次被写入国家规划。2022年底，深圳密集出台产业政策，从基础设施、飞行服务、产业应用、技术创新、安全管理等方面助力低空经济产业“高飞”，力争打造“低空经济第一城”。2024年1月1日起，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式施行，标志着使国无人机产业将进入“有法可依”的发展新阶段。据中商产业研究院预测，2023年中国低空经济市场规模将达4633亿元，2024年将达5035亿元。 投资建议与标的：建议关注相关产业链：海康威视、大华股份、莱斯信息、中科星图、航天宏图、中航沈飞、北方导航、华力创通、四川九洲、万丰奥威、数码视讯、华平股份、赛为智能等。 风险提示：政策落地进程不及预期、技术发展不及预期、行业竞争加剧。 一、行业周观点 本周板块走势回顾：本周（1月15日-1月19日）计算机（中信）指数下跌4.92%，创业板指数下跌1.72%，上证指数下跌2.60%。板块周涨幅前三为*ST左江（68.59%）、联迪信息（40.45%）、华信永道（28.53%），板块跌幅前三为智微智能（-25.02%）、雷柏科技（-16.37%）、卓易信息（-15.92%）。 市场情绪低迷，指数逼近2022年低点，板块进入超跌区间，维持2024Q1乐观预期，板块反弹概率增大，寻找龙头中长期底部Alpha机会。2024年开年以来，TMT成长股持续走低，计算机成为调整最大板块，其中，跌幅榜（中信）前五分别为计算机-14.47%、国防军工-14.36%、电子-12.26%、机械-9.02%和汽车-8.53%，计算机指数已跌破2023年，逼近2022年底部位置，其逻辑内核为2023年业绩整体低于预期，板块内生增长乏力，且市场对2024年增长缺乏信心，市场对2023年四季度业绩存在隐忧。我们判断，当前板块已经进入超跌状态，2023年计算机板块仍然存在结构性改善情况，从已披露业绩预告情况来看，龙头如金山办公、海光信息、大华股份和超图软件等公司业绩依然保持较快增长，叠加宏观回暖，2024年板块业绩复苏预期增加。持续看好板块龙头底部机会，兼顾低空经济、数据要素、AI+以及卫星互联网等前沿科技领域。 强强联合打造车载无人机，布局低空经济产业。据比亚迪官方宣布将与大疆合作，发布整车集成的车载无人机，项目计划投资50亿元人民币，将在未来几年内分阶段实施。该车载无人机首创一体化车规级无人机库，支持智能收纳、自动换电和充电管理，能够做到一键起飞降落，配合无人机传感链，可实现高清高帧率低延迟图传。技术方面，这款车载无人机将与比亚迪的新能源汽车进行无缝对接。通过先进的导航系统、传感器技术和智能控制算法，车载无人机将能够实现自主起降、自动巡航、智能避障等功能。同时，无人机还将配备高清晰度摄像头和多种传感器，以便在行驶过程中实时监测路况、捕捉路面信息，提供更加全面的行车安全保障。 政策密集发布，低空经济产业发展有望加速落地。近年来，国家政策积极推进低空经济产业发展。2021年2月，由中共中央、国务院印发的《国家综合立体交通网规划纲要》提出，发展交通运输平台经济、枢纽经济、通道经济、低空经济，“低空经济”概念首次被写入国家规划。2022年底，深圳密集出台产业政策，从基础设施、飞行服务、产业应用、技术创新、安全管理等方面助力低空经济产业“高飞”，力争打造“低空经济第一城”。 2024年1月1日起，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式施行，标志着使国无人机产业将进入“有法可依”的发展新阶段。据中商产业研究院预测，2023年中国低空经济市场规模将达4633亿元，2024年将达5035亿元。 投资建议与标的：建议关注低空经济相关产业链。 海康威视、大华股份、莱斯信息、中科星图、航天宏图、中航沈飞、北方导航、华力创通、四川九洲、万丰奥威、数码视讯、华平股份、赛为智能等。 风险提示：政策落地进程不及预期、技术发展不及预期、行业竞争加剧。 图表1计算机重点公司盈利预测与估值表 二、头部公司智能驾驶新进展和政策加持，有望催化智能驾驶板块 （一）强强联合打造车载无人机，布局低空经济产业 据比亚迪官方宣布将与大疆合作，发布整车集成的车载无人机，项目计划投资50亿元人民币，将在未来几年内分阶段实施。该车载无人机首创一体化车规级无人机库，支持智能收纳、自动换电和充电管理，能够做到一键起飞降落，配合无人机传感链，可实现高清高帧率低延迟图传。技术方面，这款车载无人机将与比亚迪的新能源汽车进行无缝对接。通过先进的导航系统、传感器技术和智能控制算法，车载无人机将能够实现自主起降、自动巡航、智能避障等功能。同时，无人机还将配备高清晰度摄像头和多种传感器，以便在行驶过程中实时监测路况、捕捉路面信息，提供更加全面的行车安全保障。 图表2比亚迪车载无人机概念图 （二）政策不断加持，低空经济有望成为经济发展的新增长点 政策密集发布，低空经济产业发展有望加速落地。近年来，国家政策积极推进低空经济产业发展。2021年2月，由中共中央、国务院印发的《国家综合立体交通网规划纲要》提出，发展交通运输平台经济、枢纽经济、通道经济、低空经济，“低空经济”概念首次被写入国家规划。2022年底，深圳密集出台产业政策，从基础设施、飞行服务、产业应用、技术创新、安全管理等方面助力低空经济产业“高飞”，力争打造“低空经济第一城”。 2024年1月1日起，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式施行，标志着使国无人机产业将进入“有法可依”的发展新阶段。 图表3近年低空经济政策 作为战略性新兴产业，低空经济有望成为促进经济发展的新增长点。当前，多地正积极抢抓低空经济产业密集创新和高速发展的战略机遇期、黄金窗口期，加快形成低空经济产业集聚效应和创新生态，引领低空经济发展进入新赛道。据中商产业研究院预测，2023年中国低空经济市场规模将达4633亿元，2024年将达5035亿元。 图表4中国低空经济市场规模（单位：亿元） （三）投资建议与相关标的 建议关注相关产业链：海康威视、大华股份、莱斯信息、中科星图、航天宏图、中航沈飞、北方导航、华力创通、四川九洲、万丰奥威、数码视讯、华平股份、赛为智能等。 三、风险提示 1）政策落地进程不及预期：政策落地时间存在不确定性，且落地进程可能会受资金预算、外部环境等影响。 2）技术发展不及预期：新技术的落地发展或受多重因素影响，进程存在不确定性。 3）行业竞争加剧：随着新领域的涌现，或有新参与者加入加剧市场竞争。