计算机行业周观点：关注数据要素产业发展带来的投资机会

关注数据要素产业发展带来的投资机会 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(11.20-11.26)2023年11月27日 3450 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数下跌0.84%，申万计算机行业下跌3.65%，落后于指数2.81pct，在申万一级行业中排名29位。本周建议重点关注人工智能、智能汽车等细分板块的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）人工智能：11月23日，工业和信息化部出台《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点工作规则（暂行）》、《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点建设指南》。（2）数据要素：11月21日，广东省政 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 府出台《“数字湾区”建设三年行动方案》。《方案》指出，通过“数字湾区”建设，牵引带动大湾区全面数字化发展，打造全球数字化水平最 高的湾区。（3）数据要素：11月25日，2023全球数商大会在上海举办。 （4）数据要素：由浙江省财政厅归口，浙江省标准化研究院牵头制定 的《数据资产确认工作指南》省地方标准正式发布。该标准是国内首个针对数据资产确认制定的省级地方性标准，将于2023年12月5日起正式 实施。（5）数据要素：11月23日，第二届全球数字贸易博览会——数据 要素治理与市场化论坛在杭举办。（6）数据要素：11月25日，数据交易链正式启用。（7）车联网：近日，《苏州市智能车联网发展促进条例》通过江苏人大常委会批准，并将于12月1日起施行。（8）人工智能：微 软11月22日称，将在未来两年投资5亿美元，用于扩大其在加拿大魁北克的超大规模云计算和人工智能基础设施。 行业估值低于历史中枢，行业关注度下跌：上周5个交易日申万计算机行业成交额达4971.87亿元，平均每日成交994.37亿元，日均交易额较前一个交易周下跌14.38%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）下降至47.21倍，低于2016年至今历史均值48.85倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周计算机板块表现较差：342只个股中，49只个股上涨，286只个股下跌，7只个股持平。下跌股票数占比83.63%。 投资建议：把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇，建议关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。AI算力方面，建议关注AI服务器、AI 芯片领域相关公司；AI应用方面，办公、教育、金融是落地进度相对较快的场景，建议关注海外AI典型应用在国内的映射；数据要素方面，建议关注地方数据运营的参与厂商，以及各垂直场景的IT龙头。 风险因素：AI技术进展不及预期；新技术带来的合规风险；政策落地不及预期；数据要素应用落地不及预期；行业竞争加剧。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 Q3基金重仓维持超配，抱团现象持续改善四部门联合发布智能网联汽车试点工作通知 互联网大会乌镇峰会亮点纷呈，多个大模型相继发布 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 正文目录 1产业动态3 1.1人工智能：工信部出台《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点工作规则 （暂行）》及《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点建设指南》3 1.2数据要素：广东省出台《“数字湾区”建设三年行动方案》3 1.3数据要素：2023全球数商大会开幕3 1.4数据要素：国内首个数据资产确认地方性标准发布，12月5日起正式实施31.5数据要素：国家数据局：正推进数据要素市场化配置改革3 1.6数据要素：数据交易链正式启用，十省市实现“一地挂牌、全网互认”4 1.7车联网：《苏州市智能车联网发展促进条例》将于12月1日起施行4 1.8人工智能：微软将投资5亿美元扩大云计算和人工智能基础设施4 2计算机行业周行情回顾4 2.1计算机行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3计算机行业估值情况5 2.4计算机行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）7 3.1大宗交易7 3.2限售股解禁8 4投资建议9 5风险提示9 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）5 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今）6 图表6：申万计算机行业周成交额情况6 图表7：申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）7 图表8：申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）7 图表9：上周计算机板块大宗交易情况7 图表10：未来三个月计算机板块限售解禁情况8 1产业动态 1.1人工智能：工信部出台《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点工作规则（暂行）》及《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点建设指南》 11月23日，工信部出台《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点工作规则（暂行）》及《“5G+工业互联网”融合应用先导区试点建设指南》。《指南》鼓励各地以城市（地级及以上城市）为单位开展先导区试点建设，通过加大政策支持力度、夯实基础设施建设、推进融合应用创新、培育壮大产业生态、强化公共服务能力等举措，激发各类市场主体创新活力，充分释放“5G+工业互联网”叠加倍增效应，加快数字经济与实体经济深度融合，助力新型工业化。（来源：工信部） 1.2数据要素：广东省出台《“数字湾区”建设三年行动方案》 11月21日，广东省出台《“数字湾区”建设三年行动方案》。《方案》指出，通过“数字湾区”建设，牵引带动大湾区全面数字化发展，打造全球数字化水平最高的湾区，数字化成为推动粤港澳大湾区经济社会高质量发展的新引擎。2023年，启动“数字湾区”建设，粤港澳三地建立“数字湾区”联合工作机制，并在智慧城市共建、政务服务“跨境通办”、泛公共服务与资讯聚合、数字化招商引资、数字化人才培养、数字化均衡发展等重点领域率先取得突破。2024年，粤港澳三地通过数字化合作，在推动要素资源流通、数字产业集聚发展、新型基础设施连通、社会数字化治理等方面，形成政府引导、企业主导、社会参与的多元共建模式，数字化成为大湾区建设的重要推动力。2025年，基本完成“数字湾区”建设任务，实现大湾区数字化规制规则有效对接，新型基础设施建设高效联通，计算能力、存储能力均衡发展。（来源：广东省人民政府） 1.3数据要素：2023全球数商大会开幕 11月25日，2023全球数商大会在上海举办。本届大会以“数联全球、商通未来”为主题，会上，国际数据产品集中挂牌，从“境内通”到“国际通”，国际数据合作进一步深化；开启沪港数据通新模式，香港与上海双城联动共建数商生态；数据交易链正式启用，十省市实现“一地挂牌、全网互认”；构建数据要素市场发展指数，发挥市场“晴雨表”作用；年度建设成果重磅发布，引领数据要素市场创新发展；发布首批上海数据品牌，推动数据产品向知识化、品牌化、专业化发展。（来源：上海数据交易所） 1.4数据要素：国内首个数据资产确认地方性标准发布，12月5日起正式实施 近日，由浙江省财政厅归口，浙江省标准化研究院牵头制定的《数据资产确认工作指南》省地方标准正式发布。该标准是国内首个针对数据资产确认制定的省级地方性标准，将于2023年12月5日起正式实施。本标准为首次针对数据资产确认制定的推荐性地方标准。标准的制定及实施将填补数据资产确认标准空白，促进数据资产化进程，为浙江省国有数据资产管理办法的出台提供标准配套服务，同时加快数据资源开发提供标准化手段，为健全数据资产管理机制建设、数据要素市场化配置改革提供标准技术支撑。（来源：杭州市数据资源局） 1.5数据要素：国家数据局：正推进数据要素市场化配置改革 11月23日，第二届全球数字贸易博览会——数据要素治理与市场化论坛在浙江杭州举行。国家数据局党组书记、局长刘烈宏在论坛上表示，目前，国家数据局围绕数据 要素市场化配置改革正在推进系列重点工作，包括丰富完善数据基础制度体系、促进数据流通交易和开发利用、推动数据基础设施建设、推进数据领域核心技术攻关、强化数据安全治理等。刘烈宏指出，数据基础设施的建设将与数据基础制度的落地和数据资源开发利用的实施一起，共同为数据要素产权确权、收益分配、交易流通、安全治理等核心问题的解决发挥作用。同时，数据基础设施也将对扩大数据产业规模、繁荣数据产业生态、促进数字经济高质量发展产生重要意义。（来源：人民日报） 1.6数据要素：数据交易链正式启用，十省市实现“一地挂牌、全网互认”11月25日，数据交易链正式启用。数据交易链面向数据要素流通市场全产业全流程，提供数据交易基础服务、数据交易增值服务、数据交易保障服务、数据资产金融服务等。据悉，下一步，全国数据交易联盟将进一步推动布局更多的区域交易中心和行业交易平台共同建设数据交易链区域节点，建立节点准入准出、分层分权、安全高效、合规监管、低碳节能等操作规范和标准，推动实现“数据互联、域间协同、智能调度、 可信交易”的云、链、域、桥、网一体化的全国多层次数据要素市场互联互通。（来源：上海证券报） 1.7车联网：《苏州市智能车联网发展促进条例》将于12月1日起施行近日，《苏州市智能车联网发展促进条例》通过江苏人大常委会批准，并将于12月1日起施行。这是苏州提出打造“智驾之城”后出台的首部智能车联网相关法规，也是继无锡之后，江苏省内第二部车联网地方性法规。（来源：上海证券报） 1.8人工智能：微软将投资5亿美元扩大云计算和人工智能基础设施 微软11月22日称，将在未来两年投资5亿美元，用于扩大其在加拿大魁北克的超大规模云计算和人工智能基础设施。（来源：界面新闻） 2计算机行业周行情回顾 2.1计算机行业周涨跌情况 沪深300指数下跌，计算机行业位列行业第30位。上周沪深300指数下跌0.84%，申万计算机行业下跌3.65%，落后于指数2.81pct，在申万一级行业中排名29位。 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 300 房农煤医综食交商银建石社钢轻纺家环美建传公基沪非机汽有国电计电通地林炭药合品通贸行筑油会铁工织用保容筑媒用础深银械车色防力算子信 产牧生 渔物 饮运零料输售 材石服料化务 制服电护装 造饰器理饰 事化金设 业工融备 金军设机属工备 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第3位。沪深300指数下跌8.62%，申万计算机上涨13.21%，领先于指数21.82pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 30 20 10 0 -10 -20 -30 通传计信媒算 机 汽电石车子油 石化 家机非用械银电设金器备融 纺煤公建织炭用筑服事装 饰业饰 环医钢保药铁生 物 轻国银沪工防行深制军 300 造工 食有综农品色合林饮金牧 料属渔 基交房建社础通地筑会化运产材服工输料务 电商美力贸容设零护备售理 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周计算机子行业均下跌。计算机设备行业下跌2.13%，IT服务Ⅱ下跌3.87%，软件开发下跌4.39%。2023年累计来看，申万二级计算机设备行业上涨22.40%，IT服务Ⅱ上涨20.10%，软件开发上涨3.53%。 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -2.13 25 22.40 20.10 3.53 20 15 10 5 -3.87 -5.0 -4.39 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 0 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机