汽车行业周报：23年我国汽车销量突破3000万，特斯拉中国车型降价

证23年我国汽车销量突破3000万，特斯拉中国 券车型降价 研 究——汽车与零部件行业周报（2024.1.8-2024.1.12） 报 告增持（维持）行情回顾 行业:汽车 汽车板块涨跌幅-0.14%，子板块中商用车表现最佳。过去一周，沪深 日期: 2024年01月17日 300涨跌幅为-1.35%，申万汽车涨跌幅为-0.14%，在31个申万一级行 业中排名第9。子版块中，商用车+1.85%、汽车零部件-0.15%、乘用 分析师:仇百良 E-mail:qiubailiang@shzq.comSAC编号:S0870523100003 分析师:李煦阳 E-mail:lixuyang@shzq.comSAC编号:S0870523100001 联系人:刘昊楠 E-mail:liuhaonan@shzq.comSAC编号:S0870122080001 最近一年行业指数与沪深300比较 行 汽车沪深300 % % % 01/2303/2306/2308/2311/2301/24 8 业4 周1 报-3% -6% -10% -14% -17% -21% 相关报告： 《比亚迪23年销量突破300万，行业地位稳固》 ——2024年01月10日 《小米SU7首次亮相，华为M9正式上市》 ——2024年01月03日 《理想汽车发布OTA5.0，关注智能驾驶》 ——2023年12月19日 车-0.35%、摩托车及其他-0.42%、汽车服务-2.37%。 行业涨幅前五位公司为光洋股份、宇通客车、晋拓股份、神驰机电、万丰奥威，涨幅分别为+33.55%/+15.07%/+10.18%/+10.07%/ +10.06%；行业跌幅前五位公司为大地电气、建邦科技、同心传动、泰德股份、华阳变速，跌幅分别为-21.21%/-20.22%/-20.05%/-19.87%/-18.63%。 本周关注 根据中汽协，2023年我国汽车产销量分别为3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，产销量创历史新高。 新能源汽车：2023年12月新能源汽车销量119.1万辆，同比 +46.4%，市场占有率达到37.7%；2023全年销量949.5万辆，同比 +37.9%，市场占有率达到31.6%。 出口：2023年12月汽车出口49.9万辆，环比+3.5%、同比+54.3%；2023年累计出口491万辆，同比+57.9%，其中乘用车出口414万辆、 同比+63.7%，商用车出口77万辆、同比+32.2%。2023年12月新能源汽车出口11.1万辆，环比+15.2%、同比+36.5%；2023年累计出口 120.3万辆，同比+77.6%。 我们认为，中国汽车市场将继续保持稳中向好，据中汽协预计，2024年汽车销量增速在3%以上，总销量将超过3100万辆。 1月12日，特斯拉中国官网显示，特斯拉Model3后轮驱动焕新版售 价由25.99万元下调1.55万元，降至24.59万元；Model3长续航焕 新版售价下调1.15万元至28.59万元。ModelY后驱版下调7500元至 25.89万元；ModelY长续航版降价6500元至29.99万元。 我们认为，特斯拉为应对愈发激烈的竞争环境，尤其在23Q4纯电动车销量被比亚迪赶超的情况下，选择通过降价维持在中国市场的竞争力，预计2024年我国汽车市场价格战仍将延续。 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。 行业周报 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾4 2行业数据跟踪6 2.1月度产销数据（2023年12月）6 2.2本周日均汽车零售/批发量7 2.3原辅材料价格8 3一周行业/重点公司动态9 3.1一周行业主要动态9 3.2一周重点公司动态9 4周度新车上市11 5投资建议11 6风险提示11 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较4 图2：汽车月度销量（单位：万辆、%）6 图3：乘用车月度销量（单位：万辆、%）6 图4：商用车月度销量（单位：万辆、%）6 图5：汽车出口月度数据（单位：万辆、%）7 图6：新能源车出口月度数据（单位：万辆、%）7 图7：新能源汽车月度销量（单位：万辆，%）7 图8：新能源汽车渗透率（单位：%）7 图9：国内热轧市场价格（元/吨）8 图10：国内铝锭市场价格（元/吨）8 图11：国内镁锭市场价格（元/吨）8 图12：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）8 图13：国内天然气市场价格（元/吨）8 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较4 表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较5 表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）7 表4：1月周度新车上市（2024.1.1-2024.1.5）11 1行情回顾 图1：申万一级行业涨跌幅比较 过去一周（2024.1.8-2024.1.12，下同），沪深300涨跌幅为- 1.35%，申万汽车涨跌幅为-0.14%，在31个申万一级行业中排名第9，总体表现位于中上游。 -0.14% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，过去一周，商用车涨幅最大，汽车服务跌幅最大。商用车+1.85%、汽车零部件-0.15%、乘用车-0.35%、摩托车 及其他-0.42%、汽车服务-2.37%。 板块名称 周涨跌幅 月涨跌幅 市盈率 市净率 沪深300 -1.35% -4.28% 10.50 1.17 汽车 -0.14% -3.92% 24.08 2.01 乘用车 -0.35% -5.57% 20.04 2.07 商用车 1.85% -0.94% 40.02 1.98 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 整车 汽车零部件-0.15% -3.44% 24.62 2.08 零部件及其他汽车服务 -2.37% -5.91% 68.20 1.04 摩托车及其他 -0.42% -2.65% 26.18 1.88 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，行业涨幅前五位公司为光洋股份、宇通客车、晋拓股份、神驰机电、万丰奥威，涨幅分别为 +33.55%/+15.07%/+10.18%/+10.07%/+10.06%；行业跌幅前五 位公司为大地电气、建邦科技、同心传动、泰德股份、华阳变速， 跌幅分别为-21.21%/-20.22%/-20.05%/-19.87%/-18.63%。 表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 涨幅前五 涨幅(%) 市盈率 市净率 跌幅前五 跌幅(%) 市盈率 市净率 光洋股份 33.55% -38.13 4.91 大地电气 -21.21% -54.13 1.87 宇通客车 15.07% 20.24 2.55 建邦科技 -20.22% 17.79 2.38 晋拓股份 10.18% 111.78 5.06 同心传动 -20.05% 32.24 2.48 神驰机电 10.07% 14.70 2.13 泰德股份 -19.87% 77.65 2.19 万丰奥威 10.06% 14.96 1.72 华阳变速 -18.63% -34.65 2.32 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业数据跟踪 2.1月度产销数据（2023年12月） 整体产销数据： 根据中汽协数据，2023年12月汽车销量315.6万辆，环比 +6.3%、同比+23.5%；汽车产量307.9万辆，环比-0.5%、同比 +29.2%。2023年累计销量3009.4万辆，同比+12%；累计产量 3016.1万辆，同比+11.6%。 图2：汽车月度销量（单位：万辆、%） 2022年，万辆2023年，万辆2023YoY（右轴） 350 300 250 200 150 100 50 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 资料来源：中汽协，上海证券研究所 乘用车/商用车： 2023年12月乘用车销量279.2万辆，环比+7.2%、同比 +23.3%；2023全年累计销量2606.3万辆，同比+10.6%。2023下半年，乘用车市场持续走强，消费者购车需求进一步释放，继重迎“金九银十”后，年底再现车市热销现象。 2023年12月商用车销量36.4万辆，环比-0.4%、同比+25.1%； 2023年累计销量403.1万辆，同比+22.1%。 图3：乘用车月度销量（单位：万辆、%）图4：商用车月度销量（单位：万辆、%） 2022年，万辆2023年，万辆 2023YoY（右轴） 2022年，万辆2023年，万辆 2023YoY（右轴） 300 250 200 150 100 50 0 100%50 80%40 60% 40%30 20%20 0%10 -20% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 -40%0 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 资料来源：中汽协，上海证券研究所资料来源：中汽协，上海证券研究所 出口：2023年12月汽车出口49.9万辆，环比+3.5%、同比 +54.3%；2023年累计出口491万辆，同比+57.9%，其中乘用车出口414万辆、同比+63.7%，商用车出口77万辆、同比+32.2%。 2023年12月新能源汽车出口11.1万辆，环比+15.2%、同比 +36.5%；2023年累计出口120.3万辆，同比+77.6%。 图5：汽车出口月度数据（单位：万辆、%）图6：新能源车出口月度数据（单位：万辆、%） 2022年，万辆2023年，万辆 2023YoY（右轴） 60 50 40 30 20 10 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 200%14 12 150%10 8 100%6 50%4 2 0%0 2022年，万辆2023年，万辆 2023YoY（右轴） 1000% 800% 600% 400% 200% 0% -200% 资料来源：中汽协，上海证券研究所资料来源：中汽协，上海证券研究所 新能源汽车：2023年12月新能源汽车销量119.1万辆，同比 +46.4%，市场占有率达到37.7%；2023全年销量949.5万辆，同比+37.9%，市场占有率达到31.6%。 图7：新能源汽车月度销量（单位：万辆，%）图8：新能源汽车渗透率（单位：%） 140 120 100 80 60 40 20 0 2022年，万辆2023年，万辆 2023YoY（右轴） 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 -20% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2021年2022年2023年 资料来源：中汽协，上海证券研究所资料来源：中汽协，上海证券研究所 2.2本周日均汽车零售/批发量 1月1-7日日均汽车零售/批发量同比表现较好。1月第1周乘 用车日均零售量5.4万辆，同环比分别+21%/+14%；日均批发量 4.7万辆，同环比分别+14%/+3%。 表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆） 1-7日8-14日15-21日22-28日29-31日1-7日全月 日均零售量 24年 54,012 - - - - 54012 - 23年 44,600 50854