汽车行业跟踪：2023年汽车产销量首次突破3000万辆，特斯拉官宣降价

汽车行业跟踪（2024.1.8-2024.1.14）：2023年汽车产销量首 次突破3000万辆，特斯拉官宣降价 汽车行业 2024年1月14日 证券研究报告行业研究 行业周报汽车投资评级 看好 上次评级 看好 陆嘉敏汽车行业首席分析师执业编号：S1500522060001联系电话：13816900611邮箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 汽车行业跟踪（2024.1.8-2024.1.14）：2023 年汽车产销量首次突破3000万辆，特斯拉官宣降价 2024年1月14日 本期内容提要: 中国汽车工业迈上新台阶，2023年汽车产销量均首次突破3000万辆。根据中汽协数据，2023年，我国汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，其中汽车出口491万辆，同比增长58%。2023年新能源汽车产销分别完成958.7万辆和 949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，高于上年同期5.9个百分点；2023年新能源汽车出口120.3万辆，同比增长77.6%。，新能源汽车已逐渐成为汽车工业的重要增长点。 特斯拉以价换量，关注产业链弹性。1月12日，特斯拉中国官宣部分车型降价，Model3焕新版起售价24.59万元，下降1.55万元，ModelY起售价25.89万元，下降0.75万元。此番降价后，Model3长续航版、ModelY后驱版与长续航版已降至历史最低价。复盘特斯拉官降历史，22年10月与23年1月官降后，月度、季度交付出现环比提升。我们认为此次降价幅度较大，且多款车型已降至历史最低价，有望在春节前进一步削弱消费者观望情绪，带动月交付量进一步提升。 投资建议：2024年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素推动下，总量层面预计有望保持平稳向上。结构层面，重点把握“强势整车产业链+智能化+零部件出海+底盘后市场”四大增量主线，挖掘超额机会。整车按新车周期+智能化布局，推荐【长安汽车、比亚迪】等，建议关注【理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车、吉利汽车、长城汽车】。零部件围绕重点产业链展开，建议关注：①长安汽车产业链 【川环科技、溯联股份、博俊科技、银轮股份、豪能股份、保隆科技、上海沿浦、华阳集团】；②理想汽车产业链【博俊科技、秦安股份】；③华为汽车产业链【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具】； ④智能汽车核心增量零部件【德赛西威、保隆科技、拓普集团】；⑤墨西哥产业链【模塑科技、银轮股份、拓普集团】；⑥汽车后市场【冠盛股份、正裕工业】等。 本周汽车板块小幅下跌。本周（1.8-1.12）汽车板块-0.39%，居中信一级行业第9位，跑赢沪深300指数（-1.35%）0.96pct，跑输上证指数（-1.61%）1.22pct。 子板块除商用车板块外均录得下跌。本周乘用车板块-0.70%，商用车板块+2.13%，汽车零部件板块-0.79%，汽车销售及服务板块-1.32%，摩托车及其他板块-0.17%。 个股方面，乘用车板块比亚迪（+1.66%）录得上涨；商用车板块宇通客车（+15.07%）、江铃汽车（+3.87%）等涨幅居前；零部件板块光洋股份（+33.55%）、晋拓股份（+10.18%）、神驰机电（+10.07%）、 万丰奥威（+10.06%）、恒帅股份（+9.82%）、沪光股份（+8.33%）、钧达股份（+7.39%）、星宇股份（+6.73%）、凌云股份（+5.02%）、浙江世宝（+5.00%）等涨幅居前。 国际速递：（1）沃尔沃汽车2023年全球销量创纪录；（2）韩国2023年进口、国产电动汽车销售份额一升一降；（3）宝马投资6.5亿欧元改造拥有百年历史的慕尼黑工厂，2027年起专门生产纯电动汽车； （4）日本2023年进口纯电动汽车销量首破2万辆，特斯拉、比亚迪、奔驰带动提升；（5）特斯拉柏林工厂将因红海局势而暂停大部分的生产。 国内快讯：（1）中汽协：2023年我国汽车产销首次突破3000万辆，有望成世界第一汽车出口国；（2）江汽集团与宁德时代达成战略合作；（3）售30万元起，阿维塔11鸿蒙版智享升级款上市；（4）小米SU7Max版配备激光雷达，新零售模式已进入实质落地阶段；（5）小鹏、现代公布“飞行汽车”最新规划。 本周碳酸锂、铜、冷轧板、天然橡胶、铝、聚丙烯周均价环比下降。碳酸锂均价周环比-0.31%，铜均价周环比-0.57%，冷轧板均价周环比 -0.62%，天然橡胶均价周环比-0.66%，铝均价周环比-0.83%，聚丙烯均价周环比-1.50%。 风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾5 1.1本周汽车板块小幅下跌5 2、行业要闻6 2.1国际快讯6 2.2国内速递7 3、重点公司公告8 3.1重点公司公告8 4、数据跟踪8 4.1部分车企销量8 4.21月乘用车市场回顾9 4.3本周碳酸锂、铜、冷轧板、天然橡胶、铝、聚丙烯周均价环比下降10 4.4本周人民币兑美元与欧元小幅贬值12 5、新车上市情况12 5.1本周新车型发布一览12 6、近期重点报告13 7、行业评级21 8、风险因素21 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%6 表2：本周汽车行业重点公司公告8 表3：重点自主车企销量（单位：辆）8 表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）9 表5：1月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）9 表6：本周上市新车一览12 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）5 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）5 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）6 图4：1月乘联会口径日均零售概况10 图5：1月乘联会口径日均批发概况10 图6：长江有色均价：铜（元/吨）10 图7：中铝价格数据（元/吨）10 图8：天然橡胶价格数据（元/吨）11 图9：冷轧卷价格数据（元/吨）11 图10：聚丙烯价格（元/吨）11 图11：价格:碳酸锂99.5%电:国产（元/吨）11 图12：2021年以来人民币汇率变化12 1、行情回顾 1.1本周汽车板块小幅下跌 本周汽车板块小幅下跌。本周（1.8-1.12）汽车板块-0.39%，居中信一级行业第9位，跑 赢沪深300指数（-1.35%）0.96pct，跑输上证指数（-1.61%）1.22pct。 子板块除商用车板块外均录得下跌。本周乘用车板块-0.70%，商用车板块+2.13%，汽车零部件板块-0.79%，汽车销售及服务板块-1.32%，摩托车及其他板块-0.17%。 个股方面，乘用车板块比亚迪（+1.66%）录得上涨；商用车板块宇通客车（+15.07%）、江铃汽车（+3.87%）等涨幅居前；零部件板块光洋股份（+33.55%）、晋拓股份 （+10.18%）、神驰机电（+10.07%）、万丰奥威（+10.06%）、恒帅股份（+9.82%）、沪光股份（+8.33%）、钧达股份（+7.39%）、星宇股份（+6.73%）、凌云股份（+5.02%）、浙江世宝（+5.00%）等涨幅居前。 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%） 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 电力设备及新能源指数消费者服务指数 建材指数商贸零售指数交通运输指数有色金属指数纺织服装指数 银行指数汽车指数 电力及公用事业指数 机械指数食品饮料指数 家电指数基础化工指数 建筑指数房地产指数农林牧渔指数 煤炭指数轻工制造指数 综合指数钢铁指数 综合金融指数 医药指数非银行金融指数石油石化指数 传媒指数国防军工指数 通信指数 计算机指数电子指数 -6.0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%） 3 2 1 0 -1 -2 资料来源:ifind，信达证券研发中心 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：% 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 乘用车 002594.SZ比亚迪1.66 601238.SH广汽集团-0.12600104.SH上汽集团-0.15601633.SH长城汽车-0.97 000800.SZ一汽解放-1.09 002708.SZ光洋股份33.55 603211.SH晋拓股份10.18603109.SH神驰机电10.07 002085.SZ万丰奥威10.06300969.SZ恒帅股份9.82 汽车零部件 600066.SH 宇通客车 15.07 605333.SH 沪光股份 8.33 000550.SZ 江铃汽车 3.87 002865.SZ 钧达股份 7.39 商用车 603611.SH 诺力股份 2.39 601799.SH 星宇股份 6.73 000338.SZ 潍柴动力 2.05 600480.SH 凌云股份 5.02 301039.SZ 中集车辆 1.31 002703.SZ 浙江世宝 5.00 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍） 60 50 40 30 20 10 0 2015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/012024/0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 2、行业要闻 2.1国际快讯 沃尔沃汽车2023年全球销量创纪录。央视新闻12月31日消息，沃尔沃汽车公司5日宣布，由于电动汽车热销以及供应链更加稳定，2023年该公司汽车全球销量超过70.8万辆，创历史新高，较2022年增长15%。沃尔沃当天公布的数据显示，2023年沃尔沃汽车在中国市场销量约17万辆，较2022年增长5%；在美国销量约12.9万辆，增长26%；在欧洲销量约29.5万辆，增长19%。沃尔沃表示，该公司去年电动汽车销量大幅增长。其中，纯电动车销量为11.3万辆，同比增长70%，在总销量中占比16%；插电式混合动力汽车销量超15.2万辆，同比增长10%。（来源：新华社、央视新闻） 韩国2023年进口、国产电动汽车销售份额一升一降。1月9日，韩国汽车移动产业协会、 韩国进口车协会和国土交通部公布的统计数据显示，去年在韩售出的电动汽车中，每10辆 就有近3辆为进口车。进口电动汽车在韩销售份额增加，国产电动汽车则随之减少。具体 来看，去年韩国国内电动汽车销量为15.9693万辆，同比（16.1449万辆）减少1756辆。 其中，国产车11.6662万辆，少于2022年（12.3676万辆），占比73.1%；进口车4.3031 万辆，首次突破4万大关，占比26.9%。国产车份额较去年（76.6%）下滑3.5个百分点， 进口车则上升了3.5个百分点。（来源：财联社汽车早报、韩国汽车移动产业协会、韩国进口车协会、韩国国土交通部） 宝马投资6.5亿欧元改造拥有百年历史的慕尼黑工厂，2027年起专门生产纯电动汽车。1月10日，宝马集团发布声明，将投资6.5亿欧元改造拥有百年历史的慕尼黑工厂，从2027年底开始在该厂专门生产纯电动汽车。（来源：财联社汽车早报） 日本2023年进口纯电动汽车销量首破2万辆，特斯拉、比亚迪、奔驰带动提升。1月11日，据日本共同社报道，日本汽车进口协会数据显示，2023年外国厂商纯电动汽车新车进口量首次超过2万辆，来到22890辆，相比于上年大幅增长59.6%。日本汽车进口协会负责人表示，在日本厂商EV产品线不足的背景下，外国厂商提供了多样的选择。报道称，在日本电动汽车市场中，海外厂商的影响力逐步显现。报道还提到，美国的特斯拉、中国的比亚迪、德