ESG双周报第五十七期：发挥绿色金融作用，服务美丽中国建设

发挥绿色金融作用，服务美丽中国建设 ——东方证券ESG双周报第五十七期 卷首语 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 研究结论 海外ESG热点政策及事件回顾：（1）新加坡交易所监管公司宣布将《国际财务报告可持续发展披露准则》纳入其气候相关披露可持续报告规则。从2025财年开始， 所有发行人应披露范围1和范围2温室气体排放量；从2026财年开始，大型发行人 应披露范围3温室气体排放量。（2）国际财务报告准则基金会发布《自愿应用国际可持续发展披露准则——编制者指南》，旨在引导企业自愿应用ISSB准则。（3）西班牙更新了2023-2030年国家能源与气候计划（NECP），新路线图计划到2030年将温室气体（GHG）排放量与1990年相比减少32%、可再生能源应占电力结构的81%并覆盖最终能源消费的48%等。为实现这些目标，2021-2030年期间应投资3080亿欧元。 国内ESG热点政策及事件回顾：（1）国家发改委等六部门联合印发《关于加强煤炭清洁高效利用的意见》。意见明确，到2030年，煤炭绿色智能开发能力明显增 强，生产能耗强度逐步下降，储运结构持续优化，商品煤质量稳步提高，重点领域用煤效能和清洁化水平全面提升，与生态优先、节约集约、绿色低碳发展相适应的煤炭清洁高效利用体系基本建成。（2）中国上市公司协会发布《2024年上市公司可持续发展相关工作现状调查报告》，调查问卷结果显示，创造企业长期价值、监管机构的合规要求、提升品牌与声誉的需求、满足消费者等利益相关方的需求、投资者尤其是机构投资者的要求是上市公司践行可持续发展理念排名前五的驱动因素。有1173家上市公司明确董事会或董事会专门委员会为可持续发展管理监督机构。（3）市场监管总局办公厅、国家发展改革委办公厅、生态环境部办公厅近日印发《碳排放计量能力建设指导目录（2024版）》，旨在全面提升我国碳排放计量能力，确保碳排放数据的准确性和可靠性，为碳市场建设和温室气体减排提供坚实的技术支撑。（4）中国人民银行、生态环境部、金融监管总局、中国证监会联合印发 《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》，聚焦美丽中国建设实际需要，统筹谋划一批标志性重大工程项目，加大对接融资支持。《意见》强调，要着力提升金融机构绿色金融服务能力，丰富绿色金融产品和服务。持续加大绿色信贷投放，发展绿色债券、绿色资产证券化等绿色金融产品，强化绿色融资支持。 风险提示 一、国内外ESG政策推进不及预期二、宏观经济下行超预期 三、历史数据不代表未来业绩 ESG研究|定期报告 报告发布日期2024年10月19日 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 段怡芊duanyiqian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524010001香港证监会牌照：BVI649 我国启动可持续航空燃料应用试点：——ESG企业动态双周报第十八期 2024-09-28 全国碳市场将迎首轮扩容：——东方证券 2024-09-22 ESG双周报第五十六期2023年沪深300ESG报告信披现状：—— 2024-09-17 东方证券沪深300ESG信披系列之三 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 前言：ESG的研究意义4 国外ESG热点政策及事件回顾4 国内ESG热点政策及事件回顾5 国内ESG基金跟踪6 风险提示8 图表目录 图1：ESG基金累计规模和数量7 表1：新交所可持续发展报告修订摘要表4 表2：规模超百亿的ESG基金7 表3：年初以来回报前十的ESG基金8 前言：ESG的研究意义 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。 2020年10月，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对进一步提高上市公司质量提出了针对性部署；此后，随着我国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局中，国内的投资和产业对ESG也越发重视。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 国外ESG热点政策及事件回顾 新加坡宣布将《国际财务报告可持续发展披露准则》纳入气候报告规则 9月23日，新加坡交易所监管公司宣布将《国际财务报告可持续发展披露准则》纳入其气候相关 披露可持续报告规则。从2025财年开始，所有发行人应当根据《国际财务报告可持续发展披露准 则》中与气候相关的要求编制气候相关披露信息，并应披露范围1和范围2温室气体排放量；从 2026财年开始，大型发行人应披露范围3温室气体排放量。 表1：新交所可持续发展报告修订摘要表 时间表 基准报告实践 报告发布的年度 2025财年 强制性气候报告开始纳入《国际财务报告可持续发展披露准则》中的气候相关要求；与《国际财务报告可持续发展披露准则》中的气候相关要求的主要区别在于，对范围三温室气体排放的要求仍在审议阶段，尚未实施。可持续发展报告的其他核心内容将遵循“不遵守或解释”的原则进行披露。现行发布可持续发展报告的时间表将继续适用（即发行人应于财务年度结束后的四个月内发布其可持续发展报告；若发行人已对可持续发展报告进行了外部鉴证，则发布时间可维 持在财务年度结束后的五个月之内）。 2026 2026财年 可持续发展报告的核心内容将被强制披露。 可持续发展报告需与年度报告一同发布，或若发行人已对可持续发展报告进行外部鉴证，则该报告应在财务年度结束后的五个月之内发布。对于大型发行人，预计将强制要求其报告范围三温室气体排放，以确保其气候报告内容将与《国际财务报告可持续发展 披露准则》中的气候相关要求保持一致。 2027 数据来源：新交所，东方证券研究所 国际财务报告准则基金会发布《自愿应用国际可持续发展披露准则——编制者指南》 9月25日，国际财务报告准则基金会在纽约气候周上发布了《自愿应用国际可持续发展披露准则 ——编制者指南》（VoluntarilyapplyISSBStandards—Aguideforpreparers，以下简称《自愿应用指南》），旨在引导企业自愿应用ISSB准则。《自愿应用指南》强调，企业可以依据ISSB准则中的相称性原则和过渡性条款，结合自身能力和实际情况，逐步应用ISSB准则。如果企业自愿应用了部分ISSB准则，则应当明确声明这一点，并详细说明其披露内容是如何部分反映准则要求的。此外，企业可以在更长的过渡期内逐步应用ISSB准则并解释延长过渡期限的原因，同时可以通过第三方提供鉴证来帮助企业和信息使用者识别披露信息的局限性，提升披露信息的可比性。 西班牙最新NECP目标是到2030年可再生能源发电量占比达到81% 近日，西班牙更新了2023-2030年国家能源与气候计划（NECP），提高了目标。新的2023- 2030年路线图计划到2030年将温室气体（GHG）排放量与1990年相比减少32%（而2021年NECP的目标是减少23%），将能源效率提高43%（高于之前的41.7%），并实现50%的能源独立性（高于之前的39%）。最终能源消费中电力的份额应上升到35%（高于之前的NECP中的32%），使电力需求增加34%（与2019年相比，高于之前的目标+5%）。到2030年，可再生能源应占电力结构的81%（高于之前的目标74%），并覆盖最终能源消费的48%（高于之前的42%）。在发电能力方面，西班牙的目标是到2030年实现风电总发电能力达到62GW（包括 3GW的海上风电，原先分别计划50GW和1GW），太阳能光伏发电能力达到76GW（高于 39GW）（包括19GW的汽车消费），可再生氢能能力达到12GW（高于4GW），电力储能装机达到22.5GW（高于20GW）。它还计划到2030年生产20TWh的沼气（高于之前的10.4TWh），电动汽车保有量达到550万辆（高于500万辆）。住宅翻修也应加快速度，从120万套增加到近 140万套。总体而言，为实现这些目标，2021-2030年期间应投资3080亿欧元。 国内ESG热点政策及事件回顾 六部门出台意见加强煤炭清洁高效利用 国家发展改革委、工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、交通运输部、国家能源局近日联合印发《关于加强煤炭清洁高效利用的意见》。意见从构建绿色协同的开发体系、安全环保的生产体系、清洁完善的储运体系、多元高效的使用体系等4个方面部署了15项重点任务和具体措施，并明确了相关保障措施，推动全面加强煤炭开发、生产、储运、使用全链条各环节清洁高效利用。意见明确，到2030年，煤炭绿色智能开发能力明显增强，生产能耗强度逐步下降，储运结构持续优化，商品煤质量稳步提高，重点领域用煤效能和清洁化水平全面提升，与生态优先、节约集约、绿色低碳发展相适应的煤炭清洁高效利用体系基本建成。 中国上市公司协会发布：2024年上市公司可持续发展相关工作现状调查报告 9月23日，中国上市公司协会发布《2024年上市公司可持续发展相关工作现状调查报告》，旨在深入了解上市公司可持续发展相关工作现状。中国上市公司协会自2022年开始每年对A股上市公司开展问卷调查。根据中国上市公司协会今年7月开展的调查问卷统计情况，上市公司践行可持续发展理念排名前五的驱动因素分别是创造企业长期价值、监管机构的合规要求、提升品牌与声誉的需求、满足消费者等利益相关方的需求、投资者尤其是机构投资者的要求。大多数上市 公司开展可持续发展相关工作时，最主要的动力仍然是公司内在发展，调研结果与2023年趋同。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 决策层面，多数上市公司已确立董事会或董事会专门委员会在可持续发展相关工作中的管理监督作用。69.78%的公司（1173家）明确董事会或董事会专门委员会为可持续发展管理监督机构。其中，12.67%的公司设立ESG专门委员会、可持续发展委员会或社会责任委员会，负责可持续发展议题识别、监督与管理工作；12.91%的公司指定战略委员会、审计委员会或其他董事会专门委员会负责可持续发展的相关工作。 《碳排放计量能力建设指导目录（2024版）》发布 市场监管总局办公厅、国家发展改革委办公厅、生态环境部办公厅近日印发《碳排放计量能力建设指导目录（2024版）》，这是我国在推进碳达峰、碳中和目标进程中的一项重要举措。《指导目录》的发布，标志着我国碳排放计量体系建设迈出了坚实的一步，为各行各业提供了精准的碳减排“行动蓝图”，助力我国绿色发展驶入快车道。《指导目录》涵盖了39个关键测量参数、82种检测标准方法、108种测量仪器设备、85项国家计量技术规范、55项社会公用计量标准，为各级计量技术机构、重点排放单位和温室气体自愿减排项目业主提供了全方位的参考和指导。《指导目录》的亮点在于其针对性和实用性。例如，针对火力发电、铝冶炼、水泥、钢铁等高排放行