橡胶周度报告：基本面多空交织 沪胶震荡为主

本报告分析了沪胶本周的走势，显示主力合约在13500附近获得支撑，周五收盘于13770，下跌80元。报告探讨了国内产区停割、国外产区高产季但雨水偏多等供应端因素，以及青岛地区深色胶库存增加、下游轮胎厂开工恢复但进入消费淡季等需求端因素，指出基本面多空交织，沪胶震荡为主。

橡胶行业未来发展趋势需关注国内外产区产量变化、轮胎厂开工率及库存水平。当前国内产区基本停割，国外产区进入高产季，原料价格震荡偏强。下游轮胎厂开工率虽恢复至节前水平，但进入消费淡季，半钢胎库存下降，全钢胎库存回升至高位，短期市场需求下降不大，后期开工存在不确定性。

报告重点分析了沪胶的供应和需求两端。供应方面，泰国原料加工利润低，胶农割胶积极性高，区外深色胶去库变缓，青岛保税区库存小幅增加，浅色胶仓单持续增加。需求方面，轮胎厂开工率恢复，半钢胎库存下降，全钢胎库存回升至高位，显示短期市场需求疲软，后期开工存在不确定性。

当前橡胶市场呈现震荡走势，主力合约在13500附近获得支撑，周五收盘于13770，下跌80元。原料价格小幅上涨，胶农交割积极性高，青岛地区深色胶库存增加，下游轮胎厂开工快速恢复但进入消费淡季，基本面存空头压力。期现价差继续回落，NR受成本、累库存推迟及减产预期影响，全乳产量增产明显，套利盘陆续离场。

本报告提示需关注深色胶累库存速度和轮胎厂全钢胎后期订单变化。当前沪胶短期偏弱，但连续下跌后支撑增强，操作需谨慎。需警惕国内外产区产量变化对原料价格的影响，以及下游轮胎厂开工率及库存水平对市场需求的制约。同时，需关注期现价差变化及套利盘动向，这些都可能影响橡胶市场短期走势。