镍周报：库存引发盘面下探 警惕市场反抽威力

投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 库存引发盘面下探 警惕市场反抽威力 ——镍周报2024.1.15 作者：刘培洋 从业资格证号:F0290318 交易咨询证号：Z0011155 研究助理:余登才 从业资格证号:F3034108 联系方式:0371-58620083 品种 主要逻辑 策略建议 风险提示 镍 1、基本逻辑：美国2023年12月PPI同比上升1%，预期升1.3%，前值从升0.9%修正为升0.8%；环比下降0.1%，预期升0.1%，前值从持平修正为降0.1%。核心PPI同比上升1.8%，预期升1.9%，前值升2%；环比持平，预期升0.2%，前值持平。国内方面，中国2023年12月CPI同比下降0.3%，环比上涨0.1%：PPI同比下降2.7%，环比下降0.3%。中国2023年CPI同比上涨0.2%，PPI下降3.0%。中共中央政治局召开会议指出，2024年坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。2、产业链:镍是2023年度跌幅最大的品种,跌幅达到45%,2024年随着各类政策工具充分发力，基建投资有望企稳。房地产市场出现积极变化,带动不锈钢产业发展。镍主要用于制造不锈钢，也是电动汽车行业的关键材料，用于电池的阴极组件。全球镍库存呈现累库态势，国内电积镍产能逐步释放，纯镍供应大幅增加。当前镍价已跌破多数电积镍生产成本线，警惕盘中超跌反抽威力 “坚持用全面、辩证、长远的眼光分析当前经济形势，努力在危机中育先机、于变局中开先局”，把握短空机会,减少交易频率,择机布局远月合约的多单。控制持仓风险,做好仓位增减。 1、中美贸易关系及地缘危机演绎；2、菲律宾雨季及印尼供应政策变化。 本期观点 01 02 03 目录 Content 行情回顾供应市场需求市场 01行情回顾 周度回顾与展望 国内数据（一） 国内数据（二） 数据来源：wind 进口数据及LME持仓报告 02供给分析 供给分析： 数据来源：Wind 数据来源：SMMWIND 03需求分析 需求分析:新能源汽车市场 12月新能源乘用车生产达到109.5万辆，同比增长45.4%，环比增长10.5%。今年以来累计生产892.0万辆，同比增长33.7%。12月新能源乘用车批发销量达到110.8万辆，同比增长47.5%，环比增长15.3%。今年以来累计批发886.4万辆，同比增长36.3%。12月新能源车市场零售94.5万辆，同比增长47.3%，环比增长12.1%。今年以来累计零售773.6万辆，同比增长36.2%。12月新能源车出口10.2万辆，同比增长39.8%，环比增长19.4%。今年以来累计出口104.8万辆，同比增长72.0%。 需求分析：终端不锈钢消费市场 截止至2024年01月12日，佛山不锈钢库存为240,900吨，较上个周增加20,000吨，从季节性角度分析，佛山不锈钢库存较近5年相比维持在平均水平，无锡不锈钢库存为523,500吨，较上个周增加2,500吨，从季节性角度分析，无锡不锈钢库存较近5年相比维持在平均水平。 需求分析：终端不锈钢消费市场 需求分析：不锈钢市场分析 联系我们