家电行业周报：CES消费展上周举行，石头科技发布扫地机新品

CES消费电子展上周举行，国内展商时隔三年参展。北京时间1月9日至1月13日，2024年美国CES消费电子展（CES2024）在美国内华达州拉斯维加斯市举行。国内展商中，海信、TCL、创维、康佳等厂商展出旗下最新款的电视产品和技术，石头科技、科沃斯、追觅、九号公司、公牛集团、徕芬科技等企业展出了清洁电器与机器人方面的新品，加速海外布局。 石头科技发布四款扫地机器人新品，聚焦中高端产品出海。石头科技在此次CES发布了四款扫地机器人新品，其中两款为高端产品（型号分别为S8 MaxV Ultra和S8 Max Ultra），两款为中端产品（型号分别为Q Revo MaxV和Q Revo Pro）。S8 MaxV Ultra的零售价预计为1799.99美元（当前约12899元人民币），S8 Max Ultra的零售价预计为1599.99美元（当前约11466元人民币），计划会在4月份上市。 石头科技S8 Max系列新品增加机械臂结构，实现边角清洁功能升级。S8 MaxV Ultra和S8 Max Ultra吸力分别达到10000Pa和8000Pa，同时，S8 Max系列新品在结构上新增加了机械臂结构，采用了全新的FlexiArm设计边刷，利用机械臂和额外的旋转拖把帮助实现高达99%的角落覆盖率，较S8 Pro系列产品在边角清洁功能方面实现了升级。S8 MaxV Ultra还配备了新型RockDock Ultra系统，可以清空集尘箱、加水、喷洒清洁剂、用热水清洗拖把，并在清洁后使用热风吹干拖把。此外，S8 MaxV Ultra还增加了振动的新型VibraRise 3.0拖把、Hello Rocky语音助手、视频通话功能以及支持Matter技术。S8 Max Ultra的硬件配置与S8 MaxV Ultra接近，只是削减了视频管家及语音助手功能。 S8 Max系列支持Matter协议，深化与智能家居间的联通。Matter是支持不同家居生态产品互联的开源协议，的智能家居清洁体验。石头科技的S8 Max系列通过支持Matter协议，旨在利用Wi-Fi和Thread等现有的IP网络技术来实现智能家居设备的互联互通。 投资建议：从家电板块投资角度，建议从以下四条主线进行布局：1）出海及全球化：推荐海信家电、海信视像，建议关注美的集团、海尔智家。2）布局左侧清洁电器赛道：推荐石头科技，建议关注科沃斯。3）小家电板块：消费者购买逐渐回归理性，小型化、迷你化风潮起，同时多功能集成化与智能化或成为厨小电未来增长筹码，推荐小熊电器、苏泊尔。4）地产链：推荐亿田智能、建议关注老板电器、火星人。 风险提示：主要原材料价格波动的风险、销售不及预期风险、地产恢复不及预期。 重点公司盈利预测、估值与评级 1周核心观点 1.1CES消费展上周举行，石头科技发布扫地机新品 CES消费电子展上周举行，国内展商时隔三年参展。北京时间1月9日至1月13日，2024年美国CES消费电子展（CES2024）在美国内华达州拉斯维加斯市举行。根据CES官方透露的信息，今年CES预计迎来全球超过150个国家和地区的4000余家参展商，以及超过13万参会者。国内展商中，海信、TCL、创维、康佳等厂商带来了旗下最新款的电视产品和技术，石头科技、科沃斯、追觅、九号公司、公牛集团、徕芬科技等企业展出了清洁电器与机器人方面的新品，加速海外布局。 石头科技发布四款扫地机器人新品，聚焦中高端产品出海。石头科技在此次CES发布了四款扫地机器人新品，其中两款为高端产品（型号分别为S8 MaxV Ultra和S8 Max Ultra），两款为中端产品（型号分别为Q Revo MaxV和Q Revo Pro）。S8 MaxV Ultra的零售价预计为1799.99美元（当前约12899元人民币），S8 Max Ultra的零售价预计为1599.99美元（当前约11466元人民币），计划会在4月份上市；QRevo MaxV的零售价预计为1119.99美元（当前约8026元人民币），Q Revo Pro的零售价预计为999.99美元，（当前约7166元人民币）。 图1：石头科技S8 Max系列产品图 图2：石头科技Q Revo系列产品图 石头科技S8 Max系列新品增加机械臂结构，实现边角清洁功能升级。S8 MaxV Ultra和S8 Max Ultra吸力分别达到10000Pa和8000Pa，较S8 Pro系列产品吸力有了进一步提升。同时，S8 Max系列新品在结构上新增加了机械臂结构，采用了全新的FlexiArm设计边刷，利用机械臂和额外的旋转拖把帮助实现高达99%的角落覆盖率，较S8 Pro系列产品在边角清洁功能方面实现了升级。S8 MaxV Ultra还配备了新型RockDock Ultra系统，可以清空集尘箱、加水、喷洒清洁剂、用热水清洗拖把，并在清洁后使用热风吹干拖把。此外，S8 MaxV Ultra还增加了振动的新型VibraRise3.0拖把、Hello Rocky语音助手、视频通话功能以及支持Matter技术。S8 Max Ultra的硬件配置与S8 MaxV Ultra接近，只是削减了视频管家及语音助手功能。 表1：石头科技S8Max系列产品与S8Pro系列产品对比 S8 Max系列支持Matter协议，深化与智能家居间的联通。Matter是支持不同家居生态产品互联的开源协议，的智能家居清洁体验。石头科技的S8 Max系列通过支持Matter协议，旨在利用Wi-Fi和Thread等现有的IP网络技术来实现智能家居设备的互联互通。Matter能够兼容Amazon Alexa、Apple Home、Google Home和Samsung SmartThings，只要设备支持并遵循matter协议，就可以通过苹果家庭进行控制。发布一年以来，已有超过1800个认证的Matter产品、应用程序和软件平台接入，此前，苹果、三星、美的、OPPO等厂商都已经宣布支持Matter 1.0标准。石头目前已经成为首批支持Matter协议的智能清洁类公司，未来可以与家居中其他支持Matter1.2协议的硬件设备协同工作，实现如远程自动化清扫安排、语音助手控制等功能，带来全新的智能家居清洁体验。 2行业重点数据跟踪 2.1市场及板块行情回顾 上周沪深300指数-1.35%，申万家电指数-0.46%。个股中，涨幅前三名分别是富佳股份（+19.35%）、德业股份（+16.66%）、爱仕达（+7.93%）；上周跌幅前三名分别是倍益康（-21.51%）、格利尔（-21.13%）、拾比佰（-17.56%）。 图1：申万一级行业涨跌幅（01/08-01/12） 图2：家电板块PE- TTM （21/1/1-24/1/12） 图3：上周涨幅前十名公司（01/08-01/12） 图4：上周跌幅前十名公司（01/08-01/12） 2.2北上资金动态 上周（01/08-01/12）北上资金持股占比环比增加TOP3：苏泊尔（+0.20%）、浙江美大（+0.16%）、华帝股份（+0.16%）；持股占比环比减少TOP3：海信家电（-0.46%）、九阳股份（-0.28%）、石头科技（-0.10%）。 表2：陆股通家电持仓变动情况（01/08-01/12） 2.3原材料价格跟踪 上周（01/08-01/12）铜价指数+0.45%，铝价指数-0.11%，冷轧板卷指数-0.77%，中国塑料城价格指数+0.27%。本月（01/02-01/05）铜价指数-1.16%，铝价指数-5.71%，冷轧板卷指数-1.34%，中国塑料城价格指数+0.02%。23年以来，铜价指数-1.16%，铝价指数-5.71%，冷轧板卷指数-1.34%，中国塑料城价格指数+0.02%。 图5：LME铜价上周01/08-01/12上升0.45%（美元/吨） 图6：LME铝价上周01/08-01/12下降0.11%（美元/吨） 图7：冷轧板卷上周01/08-01/12下降0.77%（元/吨） 图8：塑料上周01/08-01/12上升0.27%（元/吨） 2.4汇率及海运价格跟踪 22年11月以来美元兑民币快速贬值，23年1月中旬美元兑人民币汇率在6.7左右筑底，2月以来在小幅波动后上涨。但从23年6月份开始，美元回调，美元兑人民币汇率最高达到7.23。截至2024年01月12日，美元兑人民币汇率中间价报7.11，周涨幅+0.06%，年初至今+0.40%。上周出口集装箱运价综合指数环比+21.72%，短期内大幅增加，主要受欧美航线价格上升带动。 图9：美元兑人民币汇率：周涨幅+0.37% 图10：集装箱运价综合指数环比+1.20% 2.5房地产数据跟踪 11月重点九城二手房交易面积为609.2万平方米，环比+12.4%，同比+5.3%，9-11月重点九城二手房成交面积同比均实现增长。重点八城上周二手房交易面积为117.2万平方米，环比-22.6%。 图11：重点九城11月二手房交易面积同比上升5.3% 图12：重点八城上周二手房交易面积环比下降22.6% 2023年以来住宅竣工端、需求端恢复情况优于供给端，1-11月，住宅新开全国累计面积63737.0万平方米，同比-22.0%；住宅施工全国累计面积为585309.4万平米，同比-7.7%；住宅竣工全国累计面积为47580.7万平方米，同比+17.7%；住宅销售全国累计面积为85964.5万平米，同比-16.3%。 图13：2023年1-11月住宅新开全国累计面积同比-22.0% 图14：2023年1-11月住宅施工全国累计面积同比-7.7% 图15：2023年1-11月住宅竣工全国累计面积同比+17.7% 图16：2023年1-11月住宅销售全国累计面积同比-16.3% 3重点公司公告及行业动态 3.1重点公司公告 【海信家电】股权激励：01月08日，海信家电发布公告，发布2024年A股员工持股计划，本次员工持股计划受让价格为10.78元/股，计划涉及员工总人数不超过279人，涉及股票规模不超过1391.6万股，约占当前公司股本总额的1.00%，其中授予董（不含独立董事）、监、高的股份合计占本次计划的10.92%。 此外，公司计划以不超过27.00元/股的价格回购股票，回购金额上限/下限分别为3.76/1.88亿计算，据此计算，预计回购数量不超过1391.6万股（约占当前总股本的1%），不低于695.8万股（约占当前总股本的0.5%）。本次计划考核以2022年归母净利润为基数测算，24/25/26年净利润增速不低于98%/124%/155%，公司层面解锁80%，达到122%/155%/194%可全部解锁。 【汉宇集团】业绩预告：01月11日，汉宇集团发布2023年年度业绩预告。 公司2023年全年预计实现营业总收入10.80亿元~11.00亿元，同比增长2.12%~4.01%；预计实现归属于母公司股东的净利润224.61亿元~255.24亿元，同比增长10.00%~25.00%；预计实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润在200.81亿元~231.44亿元，同比增长6.49%至22.73%。 【顺威股份】增资公告：01月12日，顺威股份董事会同意使用人民币11,000万元对全资子公司广州顺威新能源汽车有限公司进行增资并完成注册资本实缴，本次对全资子公司增资主要是用于收购江苏骏伟精密部件科技股份有限公司75%股权。增资完成后，顺威新能源的注册资本将由人民币10,000万元增加至人民币21,000万元。公司仍持有顺威新能源100%股权。 3.2行业动态 【2024年度氢氟碳化物(HFCs)配额发布】1月11日，生态环境部网站发布了《关于2024年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额核发情况的公示》。《公示》内容包括了2024年度氢氯氟碳和氢氟碳生产、使用、进口配额。依据配额核发表，龙头企业巨化、中