电子周观点：CES展示AI+的无限可能，问界成24年首周销冠

半导体：板块回调较多，看好后续设备、功率、算力反弹。本周电子指数下跌5.9%，其中半导体设备、材料板块跌幅略低于行业整体，而IC板块跌幅继续较大。 本周回顾：1）功率：2023年11月我国逆变器出口量环比增长22%，扭转了9-10月的环比下跌趋势，反映逆变器需求好转。我们预计随着光伏预期转好、以及国产功率厂商在汽车电子、服务器上的突破，功率环节有望迎来触底反弹。建议关注：新洁能、斯达半导、宏微科技、扬杰科技等。2）充电：欧盟委员会此前宣布，从2024年起USB-C将成为欧盟电子设备的通用标准。预计该法案将推动充电器产品迎来替换潮，建议关注：英集芯、奥海科技等。3）设备：设备从年初以来回调较多，我们认为设备公司24年新签订单有望随着下游晶圆厂扩产而快速增长，而北方华创近期也表示在手订单饱满。建议把握设备底部机会。 事件前瞻：中国电信将在1月20日开源星辰语义大模型TeleChat 12B版本模型（此前已经开源7B版本）。星辰语义大模型已与华为昇腾AI基础软硬件完成适配，预计将推动国产AI硬件的发展。 建议关注：北方华创、中微公司、新洁能、寒武纪、海光信息。 汽车电子：问界成24年首周销冠，理想降价反制。本周wind汽车电子指数涨2.8%，其中商络电子受飞行汽车催化周涨幅12.2%，新能源相关个股底部反弹，其中法拉电子（+8.85%）、江海股份（+6.43%）、伊戈尔（+4.81%）。 本周回顾：1）据中汽协1.11日数据，2023年中国汽车销量累计完成3009.4万辆，同比增长12%；新能源汽车销量达949.5万辆，增长37.9%，市场渗透率超过30%。2）据理想汽车官方发布的数据显示，问界汽车周销量达0.59万，首次超越理想汽车。理想汽车推出2023款车购车优惠反制，据理想门店透露，此次根据不同车型版本降价范围在3.5万-3.8万元，尤其是L7，起售价直接降到28.69万，首次进入30万元内。3）小鹏汇天陆空一体式飞行汽车亮相2024年CES展，另一款“陆地航母”分体式飞行汽车将于2024年四季度开启预订，并计划于2025年四季度开始量产交付。 事件前瞻：特斯拉Cybertruck电动皮卡中国亮相、华为鸿蒙智行全新成员“享界”（北汽智选）、“傲界”（江淮智选）后续发布。 建议关注：电连技术、思特威、兴瑞科技。 消费电子：CES展示AI+的无限可能。 本周回顾：本周消费电子指数下跌3.9%，略好于电子指数整体跌幅-5.9%。1月8日晚，苹果官网显示Vision Pro将于1月19日开启预订，2月2日起在所有美国苹果零售店和美国在线商店上市，起售价为3499美元。CES中XR参展商超过350家，支持单眼4.3K分辨率的骁龙XR2+ Gen2被索尼、歌尔等多家设备厂商采用，苹果Vision Pro的高规格极大加速了其它厂商的硬件升级，带来产品体验的整体大幅提升。 事件前瞻：1）1月19日苹果Vision Pro开启预定，由于VisionOS利用现有的开发者框架，因此iOS和iPadOS上100多个应用可直接在Vision Pro上运行，移植应用助力生态快速完善，持续关注苹果MR产业链和其它厂商跟进的投资机遇。 建议关注：1）部件：兆威机电/长盈精密/领益智造/三利谱等；2）整机代工：立讯精密/歌尔股份等；3)XR设备：杰普特/智立方/深科达/荣旗科技等。 投资建议：（1）半导体：北方华创、中微公司、新洁能、寒武纪、海光信息；（2）汽车电子：电连技术、思特威、兴瑞科技；（3）苹果头显部件：兆威机电、长盈精密、领益智造、三利谱等；（4）整机代工：立讯精密、歌尔股份等；（5）XR设备：杰普特、智立方、深科达、荣旗科技等。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。 电子板块本周行情一览 图1：电子指数2022年初以来涨跌幅 图2：今年初以来电子各子版块股价表现 图3：本周电子各子版块股价表现 图4：本周电子板块涨跌幅前十股票 图5：本周电子板块涨跌幅后十股票