通信行业周报：三大卫星直连技术并进，手机直连发展正当时

证三大卫星直连技术并进，手机直连发展正当时 券 研——通信行业周报（2024.1.1-2024.1.7） 究行业核心观点 增持（维持） 报行情回顾：过去一周（2024.1.1-1.7），上证指数、深证成指涨跌幅分别 告行业:通信 为-1.54%、-4.29%，中信通信指数涨跌幅为-5.59%，在中信30个一级行 日期: 2024年01月09日 业排第28位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:ST九有 4.62%、九联科技4.55%、嘉环科技3.77%、有方科技3.45%、辉煌科技 分析师:刘京昭 最近一年行业指数与沪深300比较 通信 沪深300 50% 42% 33% 25% 16% 8% 0% 01/23 -9% 03/23 05/2308/2310/2301/24 -17% E-mail:liujingzhao@shzq.comSAC编号:S0870523040005 行业周 报相关报告： 《5.5G需求驱动行业高增，AI&卫星互联 网双线共振》 ——2024年01月04日 《芯片国产化进程持续加速，智算中心迈入扩容期》 ——2023年12月27日 《消费电子长期利好，端侧AI+卫星通信广泛受益》 ——2023年12月20日 0.12%。股价跌幅前五名为：南京熊猫-18.57%、恒信东方-13.51%、剑桥科技-11.61%、中际旭创-11.41%、移远通信-11.41%。 过去一周通信板块呈现回调走势，细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨跌幅分别达到-7.05%、-5.27%，增值服务II子版块下跌4.01%，电信运营II板块下跌1.90%。 产业要闻追踪 事件： 埃隆·马斯克（ElonMusk）旗下太空探索技术公司SpaceX发射了首批6颗能够提供移动电话服务的卫星，旨在为偏远地区消费者提供连接服务。 点评： 直连技术层面，目前手机直连卫星存在三大技术演进路线，技术发展互有利弊：1）以华为Mate60pro为代表的传统卫星技术以存量卫星技术与资源为基础，通过终端侧5G以及卫星双模芯片集成的方式使手机直连卫星，具有快速实现商用化落地的优势。2）以SpaceX、AST为代表开拓的存量手机网络改造技术可通过对基站进行非标准化定制，使存量4G/5G终端直连卫星。3）3GPPNTN技术的技术路线明确、发展潜力大，可支持宽窄带、高中低轨等各类丰富业务场景，应用范围广泛，星地产业链可完全复用，相较于其他两种手机直连技术，优势比较明显。 卫星连接层面，与马斯克连接近地轨道卫星从而实现手机直连不同，华为Mate60Pro连接的是天通一号卫星系统，共计三颗高轨卫星组成，处于距离地面3.6万公里的同步卫星轨道高度，相对地面保持静止。 此外，高轨卫星系统与低轨卫星系统在通信层面也存在较大差异：1）高轨卫星技术实现相对简单，但存在一定通信障碍。2）低轨卫星能够很好的弥补这些潜在问题，然而其在技术上尚需沉淀。 我们认为，3GPPNTN技术或为未来发展主流，然而真正实现天地一体仍面临诸多挑战。例如，在架构融合方面，针对星地网络异构且差异大、卫星网络拓扑高速动态变化、单星能力受限等挑战，我们仍需开展一体化网络架构设计，实现星地覆盖、资源、调度等高效协同，最大化网络效率并降低网络成本，同时保障用户无感知的星地切换能力和业务连续性体验。 建议关注：振芯科技、上海瀚讯、臻镭科技、国博电子、铖昌科技、海格通信、震有科技、盟升电子、华力创通等。 行业要闻 云南移动联合中兴通讯完成业界首个5G-A通感技术在“陆空”融合场景的试商用验证 云南移动联合中兴通讯，在云南曲靖完成业界首个128TR自发自收5G-A通感一体化基站在“陆空”融合场景的外场验证。此次验证通过将业界领先的4.9GHz频段128TR自发自收5G-A通感一体化基站与传统5G通 行业周报 信基站共站址部署，成功实现同时对RCS（雷达散射截面积）大小为 0.01㎡的低空无人机和道路车辆的“陆空多目标”实时定位和轨迹感知，并且在感知功能开启时保证基站正常通信业务，是5G-A通感一体助力智慧交通应用和低空经济融合场景的重要里程碑。 仕佳光子正式终止参与收购美国AOI光模块业务 2023年7月27日，仕佳光子与裕汉光电子科技（上海）有限公司签署 《投资意向书》。公司拟通过投资裕汉光电参与收购美国AOI的中国资产及相关业务。2023年9月，AOI通知裕汉光电终止了双方为收购案签署的SPA协议。这项收购实质性破产。2024年1月2日，仕佳光子公告，后续公司就本次交易事项与裕汉光电进行了积极的沟通和磋商，但交易各方未能在2023年12月30日前签署正式的交易文件，根据《投资意向 书》关于“本意向书有效期自双方签署之日起至2023年12月30日”的约定，该意向书到期终止，公司不再受意向书的约束且不构成违约。 投资建议 维持通信行业“增持”评级 风险提示 国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 目录 1过去一周行情回顾4 1.1板块走势4 1.2涨跌幅top54 2产业要闻追踪5 3行业重要新闻7 3.1运营商7 3.2设备商8 3.3光通信8 4行业重要公告8 5风险提示10 图 图1：中信一级行业周涨幅（%）4 图2：过去一周涨幅前十个股（%）4 图3：过去一周跌幅前十个股（%）4 图4：卫星网络系统覆盖范围示意图7 表 表1：三大手机直连卫星技术对比示意图5 表2：用户设备到卫星的传播时延7 表3：过去一周重点公司公告9 1过去一周行情回顾 1.1板块走势 过去一周（2024.1.1-1.7），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-1.54%、-4.29%，中信通信指数涨跌幅为-5.59%，在中信30 个一级行业排第28位。过去一周通信板块呈现回调走势，细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨跌幅分别达到-7.05%、-5.27%，增值服务II子版块下跌4.01%，电信运营II板块下跌1.90%。 图1：中信一级行业周涨幅（%） 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 -6.0 -8.0 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2涨跌幅top5 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:ST九有4.62%、九联科技4.55%、嘉环科技3.77%、有方科技3.45%、辉煌科技0.12%。股价跌幅前五名为：南京熊猫-18.57%、恒信东方-13.51%、剑桥科技-11.61%、中际旭创-11.41%、移远通信-11.41%。 图2：过去一周涨幅前十个股（%）图3：过去一周跌幅前十个股（%） 5 4 3 0.0 2-2.0 1-4.0 -6.0 0-8.0 -10.0 -1-12.0 -2-14.0 -16.0 -18.0 -20.0 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2产业要闻追踪 SpaceX发射首批6颗电话卫星：直接向手机提供服 务 事件： 埃隆·马斯克（ElonMusk）旗下太空探索技术公司SpaceX 发射了首批6颗能够提供移动电话服务的卫星，旨在为偏远地区消费者提供连接服务。 早在2022年，SpaceX就与美国移动运营商T-Mobile宣布，将推出一项新服务，旨在为T-Mobile蜂窝网络上的设备提供“星链”服务。2023年12月，SpaceX获准测试这项服务。 此外，SpaceX还将与世界其他地区的运营商展开类似的合作，包括澳大利亚的Optus、瑞士的SaltMobile、加拿大的罗杰斯通信公司、新西兰的OneNewZealandGroup、智利和秘鲁的EmpresaNacionaldeTelecomunicacones，以及日本的KDDI。 点评： 直连技术层面，目前手机直连卫星存在三大技术演进路线，技术发展互有利弊： 1）以华为Mate60pro为代表的传统卫星技术以存量卫星技术与资源为基础，通过终端侧5G以及卫星双模芯片集成的方式使手机直连卫星，具有快速实现商用化落地的优势。然而，传统卫星协议私有、产业封闭、在轨升级难度大等因素也限制了此类手机直连卫星的业务演进模式。 2）以SpaceX、AST为代表开拓的存量手机网络改造技术可通过对基站进行非标准化定制，使存量4G/5G终端直连卫星。然而这种模式下对卫星天线能力要求高，技术难度较大。 3）3GPPNTN技术的技术路线明确、发展潜力大，可支持宽窄带、高中低轨等各类丰富业务场景，应用范围广泛，星地产业 链可完全复用，相较于其他两种手机直连技术，优势比较明显。 表1：三大手机直连卫星技术对比示意图 双模手机（传统卫星技术）3GPPNTN存量手机改造技术 空口协议卫星私有协议3GPPNTN协议 终端采用标准3GPP 协议 网络侧针对卫星场景进行增强 设备研发双模手机互通网关 空口频率卫星L、S频段 支持NTN的终端支持NTN的基站卫星或地面运营商频率 R17支持卫星 L/S频段 需基站上星研发定制基站 地面运营商频率 R18正在新增 10GHz以上频段 卫星轨道高/中/低轨高/中/低轨低轨卫星 产业传统卫星产业封闭，星地产 业链相对独立 基于3GPP技术体系，星地产业链高度复用 基于3GPP技术体系，星地产业链高度复 用 资料来源：C114通信网，上海证券研究所 卫星连接层面，与马斯克连接近地轨道卫星从而实现手机直连不同，华为Mate60Pro连接的是天通一号卫星系统，共计三颗高轨卫星组成，处于距离地面3.6万公里的同步卫星轨道高度，相对地面保持静止。其通信方案有如下两种：1）通信信号可通过手机终端同步上传到高轨卫星上，卫星在收到信号后建立与地面站的连接，并与陆地上的运营商网络相互契合，最终可将信号送到目的终端；2）两部手机终端也可直接通过天线技术连接高轨卫星，通过卫星中继的方式进行通信连接。 此外，高轨卫星系统与低轨卫星系统在通信层面也存在较大差异： 1）高轨卫星技术实现相对简单，但存在一定通信障碍。以华为为代表的高轨卫星通信系统具有组网技术简单、理想情况下仅通过三颗同步轨道卫星就能够覆盖地球表面、端到端通信中不需要进行复杂的星间路由等优势。然而高轨卫星通信技术也具有一定的原生弊病，由于离地面距离较大，通信传输时延也较大，低时延场景下的终端业务体验不佳。 2）低轨卫星能够很好的弥补这些潜在问题，然而其在技术上尚需沉淀。低轨卫星组网难度较高，与地面的非静止性对星端之间的移动切换技术提出了更高的要求；由于低轨卫星轨道高度较低，单星覆盖范围有限，手机终端间的通信需要经过多跳低轨卫星节点的信号转交，卫星拓扑的动态性技术需求也较高；同时低轨卫星星座具备组网容量横向扩展能力，需要更完备的负载均衡技术。 图4：卫星网络系统覆盖范围示意图 资料来源：中兴通讯，上海证券研究所 表2：用户设备到卫星的传播时延 卫星 用户设备到卫星的传播时延/ms 单程最大传播时 类型 最大值 最小值 延/ms LEO 3 15 30 MEO 27 43 90 GEO 120 140 280 资料来源：中兴通讯，上海证券研究所 我们认为，3GPPNTN技术或为未来发展主流，然而真正实现天地一体仍面临诸多挑战。例如，在架构融合方面，针对星地网络异构且差异大、卫星网络拓扑高速动态变化、单星能力受限等挑战，我们认为，仍需开展一体化网络架构设计，实现星地覆盖、资源、调度等高效协同，最大化网络效率并降低网络成本，同时保障用户无感知的星地切换能力和业务连续性体验。 建议关注：振芯科技、上海瀚讯、臻镭科技、国博电子、铖 昌科技、海格通信、震有科技、盟升电子、华力创通等。 3行业重要新闻 3.1运营商 中移动终端公司启动自有品牌SDN用户接入设备集采，总预算超1.73亿 中移动终端公司2024年自有品牌SDN用户接入设备项目已具备采购条件，现进行公开比选。中移动终端公司方面表示，本次采购的产品为自有品牌SDN用户接入设备，选择2家供应商完成自有品牌