通信行业周报2023年第34期：电信发布直连卫星手机，天玑9300支持端侧AI运行

中国电信发布天翼铂顿S9卫星手机，标志着卫星通信手机商业化进程的加速。这款手机具备直连卫星的功能，支持在普通手机形态和卫星电话模式之间自由切换，无需更换SIM卡，这为用户提供了更加便捷的卫星通信解决方案。与此同时，中国政府对于卫星通信的政策支持力度也在增强，鼓励专用卫星终端与大众消费型卫星终端的综合使用，以增强国家卫星通信保障能力。

联发科推出的天玑9300芯片集成了第七代AI处理器，支持硬件生成式AI引擎，能高效运行大型AI模型，推动端侧AI技术的发展。这一芯片的发布不仅提升了手机等终端设备的AI处理能力，也为AI在更多领域的应用铺平了道路，尤其是AI PC和AI手机等终端产品的出现，预示着AI技术在消费级市场的加速普及。

卫星互联网和海缆行业正成为新的增长点。随着卫星通信技术的成熟和政策的支持，卫星互联网领域迎来了密集的催化，多家厂商正积极布局卫星通信手机，推动了这一市场的快速发展。同时，海缆建设在四季度加速，特别是海上风电项目的推进，预计将带动海缆行业的增长，为相关产业链公司带来机遇。

投资建议聚焦于卫星互联网与海缆板块，关注卫星通信载荷、海缆设备与服务供应商，以及具备AI技术优势的终端设备制造商。卫星通信领域，如铖昌科技、信科移动、国博电子等公司在卫星通信载荷领域具有竞争优势；海缆行业，中天科技、亨通光电等公司有望受益于海缆建设的加速。同时，部分估值已触及历史底部的优质公司，如移远通信、广和通、拓邦股份、华测导航等，也值得关注。

风险提示包括AI技术发展不及预期、资本开支低于预期以及宏观经济环境的变化。在当前市场环境下，投资者应保持警惕并做好风险管理。