电力设备新能源2024 年1 月投资策略超配：电网投资延续高景气，风电行业迎接发展新阶段

根据所提供的研报内容，可以总结如下：

主要行业观点

电网设备与新能源投资策略

• 电网设备投资：2024年电网投资预计将延续高景气度，主要驱动因素包括特高压设备招标、输变电设备中标金额的稳定增长、电网工程投资完成额的稳步提升，以及特高压柔性直流项目的潜在启动。电网投资的高景气将推动设备交付高峰的到来，并有望在2024-2025年间达到顶峰。

• 风电行业：风电行业正进入新的发展阶段。2023年的数据显示，全国风电公开招标容量同比下降，但核准容量同比显著增加。预计2024年上半年风电行业将经历交付与招标的双重景气周期，特别是在海上风电领域，深远海开发管理办法的出台将为行业带来新增长点，推动海风远期空间的打开。

• 锂电产业链：锂电产业链在2024年一季度可能面临传统淡季的挑战，但在锂盐价格企稳、季节性因素影响下，预计2024年第二季度行业将迎来复苏。电池、正极、负极、电解液和隔膜等细分领域都将经历生产和销售的调整，以适应市场需求的变化。

关键数据与趋势

电网产业链

• 年度与月度投资完成额：2023年1-11月全国电网工程投资完成额同比增长6%，预计2024-2025年将迎来设备交付高峰期。
• 煤电核准与开工容量：煤电月度核准容量与开工容量呈现下降趋势，但投产容量有所增长。

风电产业链

• 公开招标与核准容量：全国风电公开招标容量同比下降32%，核准容量同比增加60.6%。
• 价格与成本：铸造生铁、炼钢生铁、中厚板、废钢、玻纤、环氧树脂、铜和铝的价格变动反映了产业链上下游的成本波动。

锂电产业链

• 碳酸锂价格：碳酸锂价格呈波动趋势，反映锂资源市场的供需动态。
• 正极材料价格：正极材料价格同样随市场供需关系变动。
• 人造石墨负极价格：人造石墨负极价格的变动反映了负极材料市场的情况。
• 隔膜价格：隔膜价格的持续下调反映了市场竞争的加剧。

投资建议

• 电网设备与新能源板块：推荐关注金盘科技、珠海冠宇、平高电气、三星医疗、许继电气、东方电缆、阳光电源、国电南瑞、四方股份、万马股份、禾望电气、盛弘股份、聚和材料等优质标的。
• 风险提示：政策变动风险、原材料价格波动、电动车产销不及预期。

结论

2024年电网设备与新能源领域将展现出稳健的增长态势，尤其是电网投资与风电行业的复苏迹象尤为明显。锂电产业链在面对传统淡季的同时，也显示出逐步恢复的潜力。投资者应关注政策导向、成本结构变化和技术创新，以把握投资机会。